上证指数今天继续高更猛进，连续收获第5根阳线，而且走势平稳，张弛有度，拾级而上，节奏控制很好。随着指数的攀升，量能也在温和放大，最重要的是，今天上证指数出现了第二个向上跳空缺口，实现了空中加油。（图中两个黄圈）

上证指数今天第二个跳空缺口，空中加油

当然市场也不乏喊空声音，比如板块分化严重，表现出色的板块，只有“科技+医疗+消费”，三驾马车，其他板块都趴在地板上毫无表现，而且现在科技医疗消费估值过高，有大幅回调风险。

我们不否认目前三驾马车的估值确实高了，也面临回调压力，但是我的观点是，即使回调也是蜻蜓点水浅藏辄止，稍微回落马上被各路资金抢筹，就像近期半导体板块，你看看每回回调到半路又被资金哄抬起来了。为什么？因为中国的优质核心资产实在稀缺，历年保持高速复合增长的上市公司，大概只占所有沪深两市所有公司数量的5%，也就是150家左右，每年这个名单个股有变化，但是总量不变。其实不仅我国，欧美日韩市场都是这样，优质公司只有5%，我们知道人群中有二八理论，资本市场是把这种强者恒强极端化了，比如美国市值最高的5家科技公司（苹果、微软、谷歌、亚马逊和FB）目前的市值总额达到了惊人的5.2万亿美元，占标准普尔500指数上市公司总市值的17%以上。正是因为如此稀缺，所以但凡只要科技+医疗+消费有回调，立即会被哄抢，因为没上车的数量永远比上车的少。

君不见上海的内环，北京的三环内的房价，最近20年只有上涨从不下跌，虽然无数回被喷，贵了贵了，泡沫泡沫，为何不跌？一个词：稀缺。有一个人抛，就是3个人在下面接。

最后，我们讲一个广大散户不重视，但是影响深远的大事，上证指数的改制编撰工作开始了。上证指数因为历史原因，虽然20多年来10倍，100倍牛股层出不穷，并且我国经济总量GDP也从2000年10万亿都到现在99万亿翻了10倍，但是指数上涨非常有限，甚至最近10年几乎原地不动。为何？原因有4个：

  • 我国一批最优质的BAT企业在境外上市，没有计入上证指数（腾讯，阿里，百度等）；
  • 目前新股上市第11个交易日就计入指数，大部分新股第11个交易日往往是价格最高的位置，后面一到二年都在估值回归步入漫漫熊途，每年有几百只这样的新股上市，这种计量方法严重拉低了指数；
  • 上证指数权重分配失衡，目前上证指数是按每家公司的市值对应总市值比例来分配权重，这就导致了上证指数金融和地产板块权重过大，而代表新产业，新业态，新模式的中小创企业权重过小，导致哪怕就算中小创涨翻天，只要金融地产不动，指数还是纹丝不动横在那里；
  • 上证指数覆盖面过广，目前上证指数涵盖了在上交所上市所有公司，这在全世界范围内都是绝无仅有，对标美国三大股指，即使覆盖面最广的标普500，也只涵盖一共上万家上市公司中的500家公司，覆盖过广，导致上证指数被大量早年上市的传统产业公司拖了后腿；

上证指数重新编撰也为了迎接中概股回归

综上，我们大致可以理解为什么沪深两市好公司层出不穷，而上证指数就是10年不涨了，这也是长期被人诟病的指数失真。现在的上证指数改制，就是要彻底解决这个问题，还原指数本质，让上证指数真实反应中国经济原貌。

大家可能要问，即时上证指数改制了，也见效了，对行情中长期有什么影响呢？

虽然我国有1.5亿股民，但是大部分都是不管不问的休眠账户，真正活跃账户只有5000万，也就是说真正的股民只有我国总人口三十分之一，比例很低，而美国股民比例是52%，所以人家说美国人的财富在股市，中国人的财富在房市。要激活证券市场蓬勃发展，光靠存量资金在玩是不够的，虽然我们采取了一系列政策吸引外资入市举措，但是这些资金只是助攻，真正要挑大梁带动市场长牛还是要启动国内存量资金，不炒房去买股，这才是扛大旗的中坚力量。如何吸引这些场外资金入市？最好的办法就是指数长牛，因为这些炒房的金主完全不懂股票，你说其他道理他们不懂，指数上涨是最直观的带动，不管是买基金还是直接投资ETF，只要场外资金入市了，就如接上了同源源活水的水管，上证指数实现正循环。

财富列车，没上车的永远比坐在车上的少

指数改革是撬动场外资金入市的第一步，场外资金入市后带动市场上涨又会进一步带动指数上扬，实现正反馈效应。市场总是高估短期的左右，最好央行明天宣布放水几万亿，来几个狂欢涨停板，市场对上证指数改制这些意义深远的长期影响往往低估，让昏睡的人继续昏睡，清醒的我们坐稳时代财富增长的列车吧。

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