科拓生物已经通过了证监会的IPO审核，该公司成立于2003年、注册在北京怀柔科学城，主营业务是研发、生产和销售益生乳酸菌及其制品，产品广泛应用于食品工业、健康医疗、畜牧养殖和农业。该公司还是国家体育总局训练局战略合作伙伴，本次IPO计划募资资金约4.57亿元，分别用于青岛九和、金华银河、科拓生物等项目，其中2500万元用于科拓生物补充流动资金。

遭第一大客户“嫌弃”？

根据招股书披露，科拓生物的第一大客户一直都是蒙牛乳业，2019年的销售占比高达76.18%，这意味着该公司对蒙牛乳业存在较严重依赖。不仅如此，在最近三年中，科拓生物对蒙牛乳业的销售金额并未见增长，销售金额分别为2.32亿元、2.42亿元和2.35亿元。

不仅如此，2017年10月，科拓生物还与蒙牛乳业签订《战略合作协议书》，约定2018年至2020年，公司为蒙牛乳业复配增稠剂等相关益生菌的合作供应商，蒙牛乳业在合作期采购公司相关产品份额不低于70%。

科拓生物的主要产品乳酸菌及其他食品添加剂，主要应用于液态奶产品领域，而蒙牛的液态奶产品在最近三年的营业额分别为530.15亿元、593.89亿元和678.78亿元，连续出现显著增长。也即，蒙牛在液态奶销售快速增长的同时，对科拓生物的乳酸菌等采购却未见增长。这很可能指向蒙牛在科拓生物之外，更多加大了对其他食品添加剂供应商的采购力度。

神秘的供应商

科拓生物2019年第一大供应商为“武汉泰科生物技术有限公司”，涉及采购金额高达5573.1万元、占比为39.16%。公开信息显示，这家公司成立于2014年6月，注册资本5000万元，但截止到2018年末这家公司的实缴资本仅为1800万元，且社保缴纳记录仅为1人。这样一家公司，却能够向科拓生物销售五千万元以上商品，这正常吗？

更何况，以前年度也存在类似现象，2017年和2018年第一大供应商均为“烟台三海生物科技有限公司”及其关联方，特别是2017年公司对“烟台三海生物科技有限公司”采购金额高达7015.38万元、占比为49.23%。

公开信息显示，“烟台三海生物科技有限公司”成立于2016年1月，也即在成立次年便成为科拓生物的第一大供应商，截止到2018年末这家公司实缴资本为700万元、社保缴纳记录为3人。

此外，根据财务数据显示，2019年科拓生物的前五大供应商采购金额合计为10801.52万元、占比为75.89%，对应同年采购金额总共为1.42亿元；而同年公司的采购资金支出金额则高达1.62亿元，显著超过了采购总额。在此基础上，科拓生物的应付账款却并未见减少，这也不符合正常的财务逻辑。

曾牵涉行贿案

更加值得关注的是，根据《裁判文书网》公示信息，上海市闵行区人民法院曾于2016年公示过《孙克杰受贿、贪污一审刑事判决书》，其中提到原光明乳业技术中心奶粉项目组经理、技术中心副主任、人力资源总监、副总裁孙克杰，在2010年到2013年为北京科拓恒通生物技术开发有限公司谋取利益，收受该公司刘某贿赂合计3万元、英镑1000元。

需要注意的是，光明乳业一直都是科拓生物的第二大客户，公司的总经理刘晓军先生是否与此事存在关联？招股书并未作出说明。