不知从何时开始，互联网金融互联网创新成为当代中国人集体印记。从互联网金融发展最快速的十年当中，对于普通屌丝最熟悉的便是网贷P2P。这个曾经被各路资本看好，而如今声名狼藉的行业承载了多少普通人的金融梦想？

也打碎了多少人的生活饭碗。一场疯狂P2P的狂欢究竟是资本的张狂，还是人性的贪婪？当代人亲身记忆的这一当代历史事件在多年以后，是否能够给后人启发经验或教训。在互联网金融创新恢复理智的当下。又有谁还会试着去重新了解曾经网贷的辉煌。

还记得很多金融人士对于如何投资网贷的建议吗？不知事后的投资者有何感想？

网贷起源，诺贝尔和平奖得主的金融创新

比起网贷P2P，虽然我们把它定义为互联网金融创新，但实际上已经是国外嚼过的馍，并不具备创新性可言。每一个国家金融发展的特定阶段都有网贷性质十分类似，或者就是网贷的各种行业和公司，在各国都曾纷纷上演。从最初的投资收益到大量资本入局，再到投资者和申请贷款者背负巨债纷纷破产，任何一个国家都没逃脱这一上的任何一个步骤。

对于网贷是何时开始的？其实并没有什么秘密，网贷支付是2006年的诺贝尔和平奖得主默罕默德尤努斯教授首创。在网上很轻易的就可以搜到他是孟加拉人。在孟加拉的地位很高，即是孟加拉国银行家经济学家教授同时一举创办了小额贷款业务。当初只是为了帮助孟加拉的贫苦人，通过小额贷款的方式避免高利贷的盘剥。并且因为这一目的和结果获得了2006年的诺贝尔和平奖。联合国教科文组织对其进行了很高的表彰，并且宣称其所取得的成就是世界卓越的。

至少在当时，网贷支付所创立的这一贷款模式确实造福于人类。但是对于网贷的起源，其实有很多种说法。另一种说法是网贷最早在英国成立，并且且时间是在2005年。由英国的几个年轻人创立，首个P2P网贷平台在伦敦上线运营。每天的线上投资额高达两百万英镑。基本的运营逻辑是投资者可以列出金额利率和想要借出款项的时间。

借款者根据自己的用途和金额搜索适合的贷款产品。网贷网站只是中介提供信息服务，帮助借款人和出借人做信息对接并收取少量手续费。这种最初的网贷模式其实也是最符合网贷自身性质的模式。并且这一网贷模式最终固定在欧美等发达国家，运行的相对完善，仅作为一个信息中介，对接双方的金融需求。自己既没有资金池，也没有特定的银行账户，只有信息服务费，作为自己公司和网站的基本营收项目。

网贷本土化，从爆发到爆炸——投资人的心酸血泪史

但是当网贷进入中国市场，它的基本性质和最终的目的却出现了根本性的变化。对于未来亏了很多钱的投资者而言，他宁愿不需要这种本土化。中国网贷P2P平台它的起始时间其实并不比国外晚，早在2006年，中国也出现了第一家P2P平台。但在此后的五年当中悄无声息，没有什么市场份额也不为大家所熟知。

但是到了21世纪20年代，网贷开始被很多从事金融业包括各路资本看好！随即在2012年进入了整个行业的爆发期。而我们未来所熟知的各路P2P平台，大致都是12年到14年这两年多期间创立的。在当时各个市场和各路资本都谨遵号召在各个行业掀起了创业创新的浪潮。P2P借着这一阵东风，抢占了很多市场，并迅速形成了高达数千亿规模的大市场，最高峰时突破了2500亿美元。

当时交易量暴涨，P2P平台面临很多挑战。在这种情况下，监管政策和监管机构都没有引起重视，而导致平台跑路事件频出。当时一些进入人士还认为，P2P平台的跑路事件仅为个别现象。经过优胜劣汰这一行业最终会发展稳定，就如欧美国家的信息服务平台一般。但是事实并未遵循相关人士的这一理解和解释。

平台吸引了大量的投资者，这些投资者手中并没有真正的堪比富豪规模的金融投资，更多的属于普通投资者。在房价股价难以大规模投资或者希望通过P2P平台可以抵消房价上涨。为未来自己能买到一套房而努力的年轻人成为P2P的主要玩家。在当时P2P的利润收益确实很吸引人，有的甚至高达50%。而且这种商业模型一定程度上也减小了小微创业者以及消费者在正规金融机构贷不到款的僵局。

在社会价值方面，就开始把P2P定义为满足个人资金需求，发展个人信用体系和提高社会闲散资金利用率的新兴金融产业。确实很多普通人看到了在其中发财致富的方法。在诸多专业人士的肯定下，很多中小投资者把钱纷纷投进P2P平台。很多金融集团纷纷将资本注资自认为合适的P2P。借着这一股市场发展的东风，抢占这一新兴金融领域市场。

在当时，P2P主要分为几类，但是对于风险没什么区别

银行是较早进入P2P行业的金融机构。在当时，很多人都认为相关的P2P企业是背靠银行。资金雄厚，流动性充足，而且有银行信誉作担保。对于这一类P2P投资者十分信任。在他们看来，银行的风险控制能力是金融机构当中最强的，而且还可以通过银行接入央行的征信数据库。掌握真实的借款人信用情况，降低了资金风险。而且在相应的收益率上有银行做背景的P2P公司，某种程度上风险较低，这也加强了很多投资者对于银行背景公司的信赖。

当然其中入局最多的是各类上市公司。上市公司在当时，资金流比较充裕的情况之下，纷纷入股个P2P公司，而各种网贷机构也是通过相应的上市公司背景做广告和宣传，吸引大批投资者入驻本平台。

与各类上市公司十分类似的是，国有企业国资背景的P2P平台也纷纷登堂入室，借着广告造势，请了各路明星为自己做宣传和分发。资本的疯狂追求，再加上各类金融机构，企业的背书，使得P2P的发展十分迅速，甚至在一些人看来，根本都没有考虑到本行业发展的不可持续性。

虽然有很多进入人士认为P2P行业鱼龙混杂，但没有人否认这一行业将成为未来的新业态。大部分人都对其进行肯定，并认为中国的互联网创新走在了世界的前端。但其实我认为中国P2P行业的发展与欧美国家稳定的P2P行业有根本性不同。并不是说欧美国家在P2P行业爆发之时在互联网金融创新时候没有中国这样疯狂，他们也是经历了血的教训。

但是本土化以后的网贷平台属实，相比于国外更加低端。所有的投资者所得到的一切信息都是由平台方面给出的。至于说的真假没有人在意。在永远无法平息的支持浪潮声中，网贷行业打了所有人的脸，包括投资者，资本入局者，上市公司，银行，监管机构。

风险不会因为监管，第三方接管，背景公司的存在而消失？投资者是为了赚钱，背景公司和机构就傻吗？

网贷平台确实让一些小微贷款者在贷款方面降低了自己的贷款周期，同时也降低了贷款资格。一些根本没有贷款能力的人也获得了这笔贷款。在前期的疯狂消费以后，网贷平台自然形成了坏账。投资者可怕的是，但却并没有意识到的是投资者的钱基本上都在网贷平台。网贷平台并不是一个单纯的信息对接机构有自己的金融账户。

当坏账和逾期出现以后，平台为了维护自己的利益，必定要将投资者的部分投资款，拿出来去弥补自己的坏账。而为了进一步填补这一资金池的亏空，所有的网贷平台都会发出一些虚假标的，吸引更多的投资者做大资金盘。资金盘从任何一个时候和任何一个方面来看，都是金融陷阱的起始和开端。有人注意到这一点，至少在这一阶段，网贷平台还可以以经营不善的借口向投资者解释自己的坏账，但是随后网贷平台的结构性缺陷凸显。

我不否认一些金融创业者真的想通过网贷实现自己的人生价值。他们希望自己的公司可以在网贷领域当中成为国之翘楚成为最后的赢家。但是大部分的资本并非如此，在网贷出现坏账以后，投资者才发现包括银行在内的上市公司国有企业对于网贷而言，仅仅是一个资本的入局者。他们并不愿意解决网贷的巨大亏空。

当一些投资者因网贷平台跑路而找到背后的大靠山，各种国资和上市企业的时候，才发现这些公司也仅是金融投资，两者并非所属关系。各路投资者的资金因此无法回款，却又找不到相应的负责人，网贷跑路开始成为这个时代的潮流。在最初是一些小额网贷公司出现跑路现象。而不久。资本市场的红人，各种大型网贷机构也出现了问题。引起了金融行业和国家的重视。

而早在就这之前，其实网贷行业就出现了一种诈骗和庞氏骗局。一些小投资企业为了赚投资者的快钱。通过完全虚假的标的引导投资者入局，上线仅一周或者是一天就跑路的干干净净。所收集到的投资款直接进入到了公司账户，便转移到了私人账户。在当时这被认为是金融诈骗，是利用网贷的名义进行的金融诈骗，没有人认为这是网贷在未来不久大规模爆发的结构性问题。

此外还有，有很多人知晓，但却年年入坑的庞氏骗局存在网贷企业之中。就是不断加大自己的资金池，通过后来的投资者补贴前一个投资者的投资利益。击鼓传花中最后一朵花，花落谁家谁死的最惨！

在一些平台出现问题以后，一些网贷机构，尤其是大型金融机构，开始利用平台拆借的模式弥补自己的坏账，相互借钱做好自己的报表。很多投资者依然执迷不悟，他们认为大企业大公司终究不会像小公司那样不负责。于是在网贷改革的这一名号下，很多投资者再一次拿出自己的钱放到了这些网贷机构中，而结局可想而知。

同时在网贷改革的号召下，进行第三方金融监管，缩减坏账准备，将P2P与资金池相分离。仅作为信息提供者，并进行公安备案。但最终的结果是两年以后，上级发布了清剿P2P的提案。各省纷纷采取必要措施，要求各省企业纷纷退出P2P，一场资本狂欢就此落幕。而回过头来我们才看到，不论是公安备案还是第三方金融监管，其实都无法弥补P2P之前疯狂扩张所留下来的巨大资金池缺口。定时炸弹总会爆，监管也仅仅是监管。