了解货币就是了解历史，了解世界经济运转的秘密。那么在货币的历史中，有一对龙虎兄弟，分分合合纠缠了半个多世纪，到现在都是拧巴的关系。它们是谁呢？就是美元和黄金。

第一季：美元成为美金

美元还有一个别称叫美金，不知大家有没有想过，为啥美国的钱就叫美金呢？别的国家的货币为什么不叫某某金呢？

这要从70多年前的一场会议说起。1944年二战刚刚结束，为了建立新的国际货基货币体系，44个国家在美国布雷顿森林公园开了个会。这个会决定了个事儿，挺有意思，就是美元与黄金挂钩。

怎么挂？三十五美元等于一盎司黄金，（金衡，一盎司黄金约等于31克多点）。

制下

从此布雷顿森林体系建立起来了，美元与黄金成为等价物，35美元约等于31克黄金，那么1克黄金价值1美元多点。请大家记住这个价格。

布雷顿森林体系的建立确立了美元国际货币的地位。过去我们跟黄金叫硬通货，因为不论走到哪个地方，当地人都会接受黄金进行交换，现在美元等同于黄金，那么世界各国自然也就接受美元。

第二季：美元与黄金脱钩

布雷顿森林体系刚建立起来，各国日子过得挺好。以前，大家会竞相货币贬值，打恶性贸易战，现在美元挂钩黄金，各国货币汇率挂钩美元，固定汇率，咱谁都别捣蛋。结果，经济飞速发展，贸易急剧扩张。

是好事儿吧？应该是。但出现一个问题：美元不住了。

抗

世界贸易迅速扩张，大家交易用什么呢？用美元。但美元不能随便印，它必须锚定等价的黄金。可是黄金的开采速度是有限的，甚至说整个地球的黄金储备也是有限的，它的增长速度，赶不上经济增长速度。带来的问题就是钱不够用。钱不够用的结果是什么？钱贵了——形成通货紧缩。

通货紧缩是比通货膨胀更可怕的经济问题，它会带来消费不畅，没钱嘛；生产过剩，没人买了；企业关门，银行倒闭……这就是经济危机啊。

所以，到1971年美国扛不住了，尼克松总统宣布美元与黄金脱钩。此后两年，各国货币纷纷宣布与美元脱钩，实行浮动汇率，布雷顿森林体系就垮了。

第三季：黄金、美元成为冤家对头

布雷顿森林解体，你想到的第一个问题是什么？美国肯定要狂印钱呐！以前备受压抑，想干点狂的咱干不了，现在敞开印。

所以呢，黄金是不是就相对美元更少了，也就更贵了。因为黄金是用美元计价的，当美元发行更多的时候，黄金的价格就涨了。这对曾经紧密联系在一起的双胞兄弟，就变成了一对你上我下，你下我上的冤家。

1971年-1980年，黄金价格一路飙涨，因为美国经济不好，处于滞胀之中，大家都看跌美元。

1980年后里根上台，美国控制了通胀，经济开始20年高速发展，黄金则开启20年的大熊市。从图中可以看出，美元与黄金大部分时间，都是负相关的关系。

甚至到2000年初的时候，不少国家央行抛售黄金。因为黄金已经脱离了货币体系，储存它呢又要承担不小的成本，所以都不看好，把金价砸出了周期的低点。

再到后来，就是最近这些年了。大家的感觉是啥呀？美元是不是有点飘？作为国际货币，不少国家已经感觉单纯储存美元不够安全，黄金重新获得了一定的重视，这也就是2000年后，金价又慢慢走出一轮上涨的重要原因。

听完这个故事，我觉得可以总结三点：

首先，黄金还是我们过去认为的硬通货吗？其实布雷顿森林体系解体后，黄金就退出国际货币体系，把它叫做避险资产可能是更合适的称谓。

其次，黄金保值吗？如果单纯比对美元，从35美元1盎司，到现在1700多美元1盎司，似乎很保值。但这只是因为美元实在太水了。如果对比北京房价，根据《民国经济史》的记载，1912年5两黄金可以买二环内中型四合院，现在呢，5两黄金折算成钱10万不到，二环内厕所是买不起的，大概五环外可以吧。

最后，黄金的投资价值是什么？是它和美元的对头关系。美国经济不好，美元放水，黄金就上涨。它是重要的逆周期产品。但凡经济不好，世界不太平，都可以抱黄金大腿。这就是黄金的价值。