何伯权，中山市小榄人，1960年出生在广州，15岁辍学，后在大学进修。

29岁创立乐百氏，三年做到行业第一

1998在集团拥有的净资产计算，何伯权的财产为8500万美元。

2008年胡润排行榜揭晓，何伯权以30亿的身价排行中国内地富豪第261位，当年他48岁

2019年10月10日，何伯权以55亿元位列《2019年胡润百富榜》第747位

出手不凡的何伯权曾做过3年下乡知青，当过教师、商店售货员、镇团委书记、药厂副厂长。当他在创造品牌的同时，更是精心培养和凝聚人力精英。

1989年，中山市小榄镇政府出资95万让何伯权投资办厂，时年28岁的何伯权几乎一眼就看中了乐百氏这个牌子，与4个年轻人在一间不足10平方米的小办公室里创办“中山市乐百氏保健制品有限公司”，研发出“乐百氏”乳酸奶。

1992年，乐百氏年营收突破8000万；1993年，乐百氏成为全国酸奶第一品牌，并保持了6年。何伯权开始迎来全国的挑战，最大的对手就是宗庆后。

他在使用乐百氏商标的8年中，乐百氏奶的销售额由1989年的几百万元迅速上升到1997年的15亿元左右，乐百氏这一品牌已是家喻户晓，连续5年全国市场占有率第一。

2000年，乐百氏营收已经高达20亿，但娃哈哈全年营收竟达到了60亿。何伯权决定引入外资来解决与娃哈哈竞争的颓势。何伯权也因为这一决定，卖掉了乐百氏

何伯权二十九岁创业，三十二岁成名，四十岁卖了乐百氏，在哈佛访学一年后，回国以天使投资人的身份成立“今日投资”，将自己的下一个十年锁定在了投资领域

从实业家转行投资人

投出了久久丫、7天连锁、喜茶等企业

何伯权在某期采访中表示：其实我离开乐百氏的时候，什么都没有想，没有计划。可能是觉得不成熟，但我觉得它也成熟。你只要知道你有什么，这个世界那么丰富，你可以重新找。所有东西的话我觉得都要专心致志地去做。做乐百氏的时候，我专心致志地去做，然后停了，我也可以专心致地去找我下一步的路。

第二，就是投的项目很少。一般投早期的投资人，会投很多项目，广撒网；

第三，我基本上不做尽调，我也没有人去做尽调，大部分的了解就是聊聊天；

第四，别人说我是拍脑袋做决策，我说我脑袋都不拍，我是拍大腿的。谈起来觉得这个过瘾，这个好，那我就投。

这些做法可能跟常规的投资方式都不一样，但我自己坚信一点，就是我必须要做我自己比较熟悉的。

我觉得给创业者带来最大的价值是相互启发，然后更多的是给他们信心跟勇气。从我接触的很多创业者来说，首先是方向，方向对不对？方向对了，快一点慢一点无所谓。去北京是往北走，而不是往南走，不然的话你越走越快，就离北京更远了。

第二是节奏。节奏是创业者很难把握的，该冲的时候不冲，就失去了机会；或是不该冲的时候，你拼命往前跑，那最后的话就全部散了。

后续资源、资金、质量跟不上，那可能这个公司就没有了。

第三是怎么去找到一个切入口。很多创业者，只是想要做什么，但最关键的是你怎么切入，从哪一个口切入，然后切入之后如何能够生存下来。你只要生存一段时间，那自然会找到未来的一个机会。最怕你一切入，就已经是找错了口。

2003年，何伯权回国，在广州创立今日投资有限公司。

他的投资信仰：围绕消费者，只投服务业。因为他能看懂这些企业。今天爆火的“喜茶”就是何伯权的又一消费类投资杰作。

2009年年底，他投资的经济型酒店7天连锁实现IPO。而一个月之前，他投资的诺亚财富成为第一家在美国上市的中国民营金融服务机构。

久久丫是何伯权作为天使投资人投的第一个项目。2003年，何伯权以50万元入股久久丫49%，只比创始人顾青的股份少两个百分点。2010年，久久丫遍布全国20多个大中城市，连锁店1000余家，销售额数亿元。2016年，刘永好家族的新希望集团以1.7亿高价入股久久丫。

而7天连锁酒店，是何伯权最出名的投资项目。2004年，何伯权仅见了创始人郑南雁两次，每次不到3小时，就决定投资6000万元。现在，7天连锁酒店现已成为国内经济型连锁酒店的龙头企业。IPO前，何伯权在7天连锁酒店占股35.3%，为第一大股东。何伯权收益远超30亿。

何伯权在2004年投资的另两个项目，也是经典案例。他以数千万元买下国宾体检公司(“爱康国宾体检连锁”的前身)80%的控股权。爱康国宾后来成为国内第一家连锁健康管理集团。2014年，高盛集团和新加坡政府投资公司还对爱康国宾投资了近1亿美元。爱康国宾，也与当年在纳斯达克上市。

2004年，何伯权还投资了广东今日合作办公用品有限公司(Officebox合作办公)。它是国内首家大型连锁办公超市，注册资金2000万人民币，自2004年8月首家超市开业以来，已在广州拥有多家门店，涉及门店零售、上门直销、电话及网上订购业务。

成立于2005年的诺亚财富，很可能是何伯权投资最少的公司之一，当时注册资金只有300万。它为中国百万元以上高净值资产的私人客户提供全方位的理财规划顾问服务，2010年在全国已设了25个分支机构。后来，红杉资本向诺亚财富注资500万美元，约占诺亚财富总股本的20%。

何伯权表示：在我孵化或者联合创始的所有企业中，最骄傲的诺亚财富。汪静波作为女性来说，真的是非常优秀。她既有柔弱的一面，跟人的关系非常好，但她做起事情来又很有决断。在情感上面去能够有很好的一个爱跟包容，去做市场或是做企业，同时她还有很好的战略。在这个投资案例中，赚了大概4000倍的回报。

我投资的项目大多是自己非常熟悉的服务类企业，不投互联网是因为我不熟悉，凭什么我在互联网可以赚到钱？蔡文胜、李开复、徐小平，这些人那么优秀，对这个行业那么熟悉，我还要再踩进去，凭什么？我觉得最后还是要守住自己。

每一个人所知道的东西非常非常少，但对于这个世界来说，那么少的东西，已经足够大了。这个世界上，你占有一点点，已经是足够足够的大了。那为什么不去集中精力，就将这个井挖深一点，而不是扩大。因为再扩大的话，可能表面都没有水，都是沙漠，那不如就挖深一点。

而且，要沉得住气，不然根本没机会赚钱。大家都看到这个，为什么是你呢？赚钱的机会还是非常非常多，关键能不能守住你熟悉的。

何伯权的投资逻辑

卖掉乐百氏后我出国学习考察了一段时间，当我再次回国的时候，自己的身份转变为天使投资人了。因为我发现自己的思维和想法对创业的年轻人很有帮助，毕竟我对做企业很熟悉，对一个企业从小到大的成长过程很了解。

天使投资跟VC有一个很大的区别，VC有很技术化的一些套路，而天使则个人的色彩非常浓，有的人真是凭借第一感觉，有的人就要坐下来看三个月。

我几乎从来不会看BP，只是靠听，而且听的时间很短。对方讲完之后我激动，他也激动，大家又能够在很短的时间内共赢，自己就会立即投资。其实这也是考量双方的交流能力，我要听得明白，因为做天使投资一定要做自己熟悉的。也要看我讲的时候，对方是不是清晰，有没有一种很好的交流能力。

很多创业者往往会看书，而且都是挑一些大公司的书看，这最后使得自己比较追求大公司那种面面俱到的结果，而不是全力做好一点。实际上创业真的是找准一点，然后将这一点做到极致，相反追求面面俱到会将你引向失败。

之前我看过一个创业阶段的公司，他给我看报告，产品质量、价格、品种跟市场布局，然后他得出一个结论自己正排在行业的中间位置，也就是说各个环节都还行。我说你惨了，你创业阶段做到这样的话本身就没有竞争力，早期创业必须要集中资源突破一点。

很多时候，创业是要切入一个市场去赚钱的，如果没有差异化，那么就等于没有切入点。如果你的切入点很长，要先做一再做二做到三才成功，那我也不看好。我一般会跟创业者探讨如何收窄市场，就像一根铁棒，是没有什么用的，但是要做成「针」就有用，很容易就刺进去了，创业一定要从最窄的地方切进去，然后再慢慢放大。

创业失败的意义

何伯权认为：在我近些年接触的创业者中，我总结出一个规律，就是创业者越来越年轻了，想要做的事情格局越来越大了，这是好事，可我也想提醒年轻的创业者要提前思考一些问题。

创业是件很复杂的事，包括能够吸引到别人去投资、能不能管理一帮人、市场判断是否准确、遇到大事的心态是否成熟等等。当然，假如创业者没有那么大的雄心壮志，只想开个小店、做些小生意，那就没有问题。但你千万别一上来就以乔布斯、盖茨作为目标，那就太痛苦了。

90%的创业者很可能都是失败的，真正成功的不多。创业者之所以成功率低，是因为没经验，年轻人有时间、有精力、有干劲，但他缺经验，缺失败经验。

以前我在乐百氏的时候，招了30多个清华北大的学生，他们的知识智力都很高，但带来的全是可口可乐的成功经验，你很难跟他们解释如何创业，他们在外面学到的都是成功经验，而对失败的经验，信息不够。我自己是不断犯错误，不断交学费，几十万、几百万的错误都不算学费，几千万、几个亿的学费都交过。

所以我也跟我的儿子说别以我为榜样。创业失败率很高，第一次创业别期待成功，我就很怕我小孩第一次创业就立刻成功，因为这样会隐藏危机，你的能力没有被完全激发。创业的机会还是有很多的，一次不行二次、三次、四次。

办实业出身，使得何伯权在专业投资人中显得非常另类。诺亚财富CEO汪静波曾如此比较何伯权和沈南鹏（风险投资家）的不同：“何总他看你的根深不深，就好像一棵大树一样，他能看出你的种子和你土以下的东西。而沈总会关心你上面的枝叶茂不茂盛。”

3.

企投两段论的成功之道？

有些企业家一方面从事于自己所喜欢的实体经济，为转型升级而进行不懈的努力；另外一方面，他们的部分资金也投入到了金融领域，投入创业浪潮中。这两种能力聚集到了一个人的身上，出现了一种新的企业家品类——企投家。

对于企投家来说的话，一边做企业，一边做投资，这个是不是最好的选择？

我是打问号的。从我自己经历来说，我希望他要有一个很好的界限去界定。企业就是企业，投资就是投资，你是一个连续的过程，是一个阶段的过程，还是一个同时的过程？假如我继续做乐百氏，我做了投资不会成功，因为乐百氏是我的全部，名誉、地位、金钱全部都来自乐百氏。所以我大部分的精力都会集中在乐百氏上面，对其他项目就只是关注。

首先，你不是投资家，你用企业家的角度去谈一个项目，不一定能够有共振思维；

其次，投资经理跟你汇报投资项目，跟你自己作为企业家的触觉、敏感性是不同的。因为汇报上来就已经多了几个层次，还是通过模型等等一大堆的东西，过滤、过滤、过滤

之后才汇报到你那里，你凭这个判断，差别太大了。

最关键的是你的精力不在这，肯定最重要的还是在企业上面。

我自己是停了企业，然后我用在企业积累的经验、财富、人脉，再去学习投资，找到了我自己的投资风格。但我觉得企投家这个概念，或者这样一个定性是对的。

企业家做投资的话，很多都是有过创业的经验，有过管理的经验，而纯粹财务背景的人出来做投资，靠模型、靠书本的积累去判断，是两个不同的东西，这是企投家的优势。

不利的方面，就是指挥的比较多，想控制或者是想别人去听他。但投资是不一样的，运作的主体还是创业者，你只是一位投资者，你可以给意见，但他可以不听。

创业有高峰，就会有低谷，创业是这样，投资也是。我做得很好，走在别人的前面。但现在一大批非常优秀的投资人出来了，而且专门去做。那我还能不能保持？可以，你全力以赴去投入。但是你还有没有激情，没有激情为什么还要去做？

我基本上每件事情到高峰，我就退，留下一个最好的形象。虽然做乐百氏的时候，别人认为我不是留下一个最好的形象。但我认为，我留的是最好的形象，在乐百氏做得最好的时候退下来。假如现在不行了我再退，退不下来。

上台很容易，真的是勇气，咬一咬牙跳上去了。但你能不能优雅地下来，不留遗憾，真的很难。