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在上周五的缩量下跌让不少投资者心中惴惴不安，在心头揣测是不是A股行情就这样结束了。但实际上我们微操盘觉得有这种思维的，本质上都是没有把握住本轮行情的核心纲领，把一些小问题当成了行情的主要问题。

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当前市场的估值高吗？当然高，这也是不少分析师和市场资金认为市场进入了阶段性顶部的原因。但对于行情而言，最重要的问题是部分板块的高估与否吗？

显然又不是，我们之前给大家分析过，目前市场正处于两大增量资金的持续买入进程中：1、外资持续买入；2、公募持续加仓。

这两大增量资金的背后，其实本质上是中国经济面临的两大转型。一方面是中国经济必须也必将走向二次开放，资本和人才能够无障碍的进出中国，是下一阶段的历史使命。

这就意味着外资对中国的投资，逐渐会享有国内资本一样的权利。另一方面则在于，中国经济进入了内需驱动的阶段，居民财富将逐渐释放，投资方向从地产走向金融。

这两大趋势才是本轮行情的核心问题，这两大趋势没有停下来，行情中的一些小的波动，我们觉得都可以忽略掉。从日线上看，指数或许有惊涛骇浪的波动感，但回归到月线看，指数都呈现出强烈的牛市感觉。

在这样的时刻，不少投资者可能还是会感觉到迷茫，不知道该怎么买，也不知道要买什么。

我们建议大家重视公募基金的季报，因为公募基金的季报是全市场最快的机构持仓资料。而目前公募基金对市场的影响力又很大，这就意味着公募基金的持仓很有可能会影响接下来市场的风格。

根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》规定，基金管理人应当在季度结束之日起十五个工作日内，编制完成基金季度报告。也就是说我们在7月21号就可以看到基金公司6月30号的持仓，算是非常敏锐的持仓信息了。

季报反映的是过去的一个季度内产品的投资方向、运作策略、投资标的、十大重仓、产品规模等相关信息，其中还包括基金经理对未来的展望，可以作为重要参考。

我们这里统计了一些基金名将的操作，供大家参考。老将傅鹏博二季度大幅加仓人福医药、三诺生物等个股。今年上半年傅鹏博加仓了1284.86万股主营血糖仪的三诺生物，值得一提的是睿远的另一位名将赵枫也大幅加仓了三诺生物。

赵枫的一只持仓也引起了我们的关注，瀚蓝环境作为垃圾焚烧的龙头个股，当前或许正处于景气前夕。科技大佬冯明远重注苹果产业链，逻辑也值得深挖。

抄大佬作业，从基金二季报开始！