记者 贺向军 实习记者 李欣彤 报道

递交招股书一个月后，东莞农商行交出了一份不算亮眼的成绩单，打破了此前多年营收净利双增的局面。

日前，东莞农商行发布的2020年中报显示，该行陷入增收不增利的窘境。上半年东莞农商行实现收入61.60亿元，营收继续保持双位数增长，同比增幅18.62%；归母净利润却同比下降14.10%至25.34亿元。值得注意的是，该行的资产减值损失同比激增355.97%推高营业支出，吞噬了利润。

半年报也披露了资产质量相关数据，截至6月末，该行不良贷款率为1.00%，较年初持平，拨备覆盖率小幅上涨至391.55%，风险抵补及利润调节能力较强。值得注意的是，此前东莞农商行招股书中披露，近三年，该行的不良贷款中6成由小微企业"贡献"。

对此，业内人士告诉记者："对公贷款的信贷风险暴露存在一定"时差"，金融机构给普惠小微企业的贷款还本付息时限已经多次延长，由今年6月份，延期到明年3月31日，对银行的风险管理带来更大的压力，未来资产质量还需持续关注。"

记者就增收不增利、资产质量是否承压等问题致电并致函东莞农商行，但截至发稿，未获回复。

资产减值损失飙升355.97%

近三年，东莞农商行的资产规模处于扩张态势，增速稳中有升，其中，贷款规模三年增长42.78%。

财报数据显示，2017年-2019年该行资产总额分别为3741.88亿元、4081.57亿元、4612.09亿元，对应增速依次为7.62%、9.08%、13.00%。2017年-2018年该行各项存款总额2248.88亿元、2461.79亿元，增速7.25%、9.47%；各项贷款总额1393.56亿元、1573.75亿元，对应增速8.77%、12.93%。

2019年该行资产结构更加优化，回归主业成效明显，各项存款余额达到3142.17亿元，增幅27.64%；各项贷款余额1989.71亿元，增幅26.43%。

贷款规模快跑的同时，该行的业绩表现也十分亮眼。

2017年-2019年东莞农商行实现收入分别为89.61亿元、96.80亿元、118.08亿元，对应增速2.61%、8.02%、21.99%；实现归母净利润依次为42.31亿元、45.43亿元、49.36亿元，增速分别达到6.77%、7.37%、8.65%。

值得注意的是，2019年，该行净利润增速远低于营收增速，主要由于东莞农商行当年大幅计提资产减值损失，吞噬了利润。

同报告期内，该行计提资产减值损失依次为14.09亿元、17.17亿元、25.94亿元，2019年较2018年涨幅超过50%。记者注意到，东莞农商行资产减值损失增速较快，主要由于金融投资减值损失大规模上升。同报告期内，该行计提的金融投资减值损失分别为0.73亿元、6.23亿元、17.10亿元，占比5.18%、36.28%、65.92%。

进入2020年，该行资产规模继续呈奔跑姿态，但经营状况却不容乐观。

今年上半年，东莞农商行合并口径下的资产总额达到4837.59亿元，负债总额4473.28亿元，归属母公司所有者权益总额347.97亿元，较年初依次上涨16.46%、16.69%、10.17%。截至6月末，该行吸收存款3295.37亿元，发放贷款和垫款2205.65亿元，同比增速为24.24%、27.65%。

在经营方面，上半年该行实现收入61.60亿元，同比增幅18.62%；归母净利润却转为负增长，同比下降14.10%至25.34亿元。

究其原因，则是东莞农商行在今年上半年更大规模的计提了资产减值损失。财报显示，去年上半年，该行资产减值损失为4.02亿元，今年上半年这一数字达到18.33亿元，同比增速达到355.97%。

"此前多数银行会倾向于先不计提减值损失，等到年末不得以之时再计提。但随着监管环境日趋严格，金融机构藏匿不良的空间越来越小，部分银行会选择先计提或者平摊到每个季度。"业内人士告诉记者。

"资产减值科目"是反映风险发生后的最坏结局，疫情导致银行后期不良贷款处置和资本消耗压力明显加大，银行出现利润增速放缓甚至下滑，年内或将继续保持负增长。

小微企业"贡献"6成不良

公开资料显示，东莞农商行的前身为市联社及32家区县行社，2005年11月改制设立为东莞市农村信用合作联社；2009年完成股份制改造，并更名为东莞农商行，其是广东省率先启动改制为农村商业银行的三个试点之一。截至2019年末，该行注册资本为57.40亿元，设立一级分支机构38家，二级支行179家，分理处289家。

在资产质量方面，近三年，东莞农商行的不良率持续下降，分别为1.29%、1.27%、1.00%，不良贷款总额分别为18.76亿元，20.86亿元、19.44亿元；同期拨备覆盖率不断上升，且始终处于高位，依次为306.68%、329.67%、389.57%。

东莞农商行不良贷款率的下降，与其不良贷款核销有关。据其招股书显示，同报告期内，该行核销不良贷款分别为9.56亿元、4.37亿元、11.44亿元。2019年不良贷款核销额增长幅度高达161.78％。

值得一提的是，该行发放给小微企业的贷款总额规模较大且占比较高，截至2019年末，东莞农商行全口径小微企业贷款余额达到759.13亿元，较年初增长13.73%，约占东莞市1/3的市场份额，占该行当年贷款总额的近40%，占公司贷款总额的63.30％。

但同时，小微企业贷款规模占比较高也为东莞农商行的资产质量带来隐忧。

招股书显示，近三年，东莞农商行小微企业的不良贷款率远高于该行整体不良率，报告期内分别为1.96％、2.08％、1.77％。此外，该行不良贷款中6成由小微企业"贡献"。2017年-2019年小微企业不良贷款规模分别为11.62亿元、12.85亿元、11.56亿元，分别占该行不良贷款总额的61.90％，61.60％、59.40％。

此前，银保监会数据显示，截至2019年5月末，全国金融机构单户授信1000万元以下小微企业贷款不良率是5.9%，比大型企业高4.5个百分点，比中型企业高3.3个百分点。

"受疫情及一些成本较低的大型银行以较大力度介入小微企业融资等因素影响，未来该行或面临小微企业优质客户流失、贷款不良反弹等情况。"上述业内人士指出。

从不良集中度方面看，中诚信披露的东莞农商行评级报告指出，该行前十大不良在总不良中占比59.10%，存量不良贷款集中度较高，主要涉及石油制品、机械产品和建材等批发行业以及电力生产行业。

"近年来受到国内外宏观经济增长持续放缓，当地出口导向型产业受到波及，企业经营效益有所下滑，部分商业服务业企业资金周转紧张；同时由于燃料价格和供应量波动，当地部分电力行业企业出现停运。在上述因素影响下，该行资产质量面临一定下行压力。"评级报告提醒。

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