结论

先声药业是个挺好的医药股

还有高瓴爸爸做基石，大摩做保荐

为了不和后面撞期
我这次只会少申一点点

招股简介

公司介绍

先声药业连续多年获得“中国创新力医药企业10强”和“中国制药工业100强”，专注于肿瘤、中枢神经系统和自身免疫三大疾病领域的药物研发及生产。07年在美成功上市，成为首家在纽交所上市的中国化学生物药公司。14年完成私有化，从美股退市。

拥有近50个处于不同开发阶段的在研创新药产品，包括小分子药物、大分子药物和CAR T细胞治疗，其中超过10个在研创新药产品处于临床阶段、已递交新药申报或者已经获批。

2020至2021年，公司將有三个即将上市的重磅产品，分别为阿巴西普注射液、依达拉奉右莰醇注射用浓溶液和KN035。

中签率预估

公开发售2606股，每手1000，公开发行总手数：26060手，甲乙组各13030手。

预计申购人数在40万左右的话，回拨至40%，一手中签率在5%-6%，回拨至50%，一手中签率在7%-8%。

预计申购人数在50万左右的话，大概率会超购100倍以上，回拨至50%，一手中签率4%-5%左右，申购200手+稳中1手。

综合分析

同行业分析

2019年开始，95%以上的医疗保健股上市首日都是涨，破发的很少。区别在于涨多少而已。

保荐人历史战绩

大摩保荐的项目很多都与医疗有关。最近2年保荐的23家，上市首日上涨的公司占78.3%。

基石投资

最大的基石是高瓴爸爸，投了5000万美金

第二大基石背后是南京江北新区产业投资集团有限公司，而先声的中国总部就在南京市玄武区

第三大基石背后是深创投，而深创投的最大股东是深圳市政府

接下的两个基石是医药新股经常看到的清池资本和奥博基金

申购策略

甲组：甲组现在越来越难，预计中签率在4%-5%左右，申购200手以上能稳中一手。

乙组：卓越商企吸引了部分打新投资者的资金，按乙组冻资2000亿算，乙头预计中签1-3手，打和点在10%~30%之间。中签2手，打和点在15%左右，乙头应该会有肉吃。但是今天香港台风，券商、银行放假，今天的孖展数据不会太高。

风险因素

1. 资本负债率存在较高风险。17年-19年，未偿还银行贷款分别为人民币11.53亿元、20.57亿元及27.83亿元，而公司的资本负债比率分别为74.0%、148.1%及198.7%。先声药业提示，高资本负债比率及净流动负债状况将使公司面临流动性风险，或会限制公司进行必要的资本支出或开拓商机的能力，从而影响公司的经营。

2. 被多次爆出违规事件。最近几年先声药业多次被爆出虚开发票、行贿事件等违规行为。2019年7月底，北京市卫健委发布《关于开展群众投诉举报内容清查工作的通知》称，先声药业通过贿赂医生的方式增加处方量，回扣金额从25%到46%不等。2020年07月，广东省税务局连发两条涉税公告，今年疫情期间江苏先声药业等单位涉嫌虚开增值税发票共计803份，金额合计38748352.14元，税额合计463359.61元，价税合计39211711.75元。

总结

我心中的打新顺序：世贸服务>合景悠活>先声药业>第一服务

所以这次我会选择不打，留钱给世贸。

如果大家手里资金比较多，可以乙头打一下。