开门见山！

今天和大家聊一聊度小满理财代销的券商产品：太平洋季季鑫3号3月集合资管计划。

为什么要讲这款产品，先来看一组数据：

券商产品分为两种类型，包括：

5万元起投系列：天风天泽3号3月40期，97天业绩基准4%，长江乐享3月522期，97天业绩基准3.65%；

30万元起投系列：首创创赢4号，99天业绩基准5%；以及文章的解析产品，92天业绩基准4.8%；

为什么投资起点不同，券商产品的业绩基准差异如此之大？

业绩基准4.8%的券商产品，为什么实际收益接近6%？

这篇文章，就是通过个人在太平洋证券官网找到了太平洋季季鑫3号3月集合资管计划2020年度一、二季度的投资运作报告，来和大家做一个分享。

特别提示：本文仅供产品测评，不代表推荐该产品，不构成投资建议。

直奔主题

知识点1：理财产品的收益与风险均来自于投资标的物，理财产品投资运作报告最重要的就是投资标的物信息；

笔者查阅了两个季度的投资报告，披露信息摘录如下：

图1：投资运作情况

分析一：为什么高收益

从两个季度披露的前5大投资情况来看，该产品主要的投资标的物未发生重大变化。需要指出的是，以上为季末时点数据，而投资标的物的变化是一个动态的过程。

假如只看投资运作报告披露的前5大投资明细，大家可能是一头雾水。

怎么分析？

通过新浪财经、上海证券交易所等渠道查询产品代码，找出以上产品的票面利率和发行人信息，结果如下：

图2：底层资产情况

投资者的收益=理财产品投资标的物收益-理财产品的费用

结合图1披露的投资组合情况中债券及资产支持证券的投资比例以及图2披露的标的物票面利率来看，扣除管理费等费用之后，理财产品的收益超过理财产品的业绩基准4.8%并不难。

前提条件是上述借款人按时还本付息。

分析二：安全性怎么样？

这个问题没有标准答案。

个人打算通过发行人的股东背景和大家简单聊一聊。

无锡惠基产业发展有限公司，大股东无锡惠源投资发展有限公司（持股100%），实际控制人系无锡市惠山区国有资产管理办公室；

九通基业投资有限公司，大股东廊坊京御房地产开发有限公司（持股100%），再上一层股东为华夏幸福基业股份有限公司（持股100%），然后再层层穿透。

图3：企查查查询信息

度小满有钱花第1期资产支持专项计划优先B档、度小满教育贷2019年第一期资产支持专项计划优先D档，以上两个产品为资产支持证券，底层资产的借款人是社会大众。

分析三：实际情况

知识点2：对于债权类理财产品的收益，一方面取决于投资标的物的票息收入，另一方面取决于债券交易的差价收益。

该产品成立至今已有4期，实际收益基本都是超过理财产品的业绩基准，产品收益的来源主要是投资标的物的债券利息收益。

私行小学徒的建议

底层资产是否安全，主要取决于理财产品管理人的分析判断。

个人认为，投资者需要通过了解底层资产信息从而做出是否投资的判断，同时分散投资、分散风险。

该产品2020年三季度投资运作报告应该快要发布了，有兴趣的投资者可以去官网查阅，验证一下三季度末的投资标的物是否发生变化。

大家好，我是@私行小学徒，执着于分析理财产品!理论+实战，教你选理财,诚邀关注！