10月29日，中兴通讯（000063.SZ）发布2020年三季报。

根据深证信数据服务平台及公司财报的数据，2020年前三季度，中兴通讯营业总收入约741.29亿元，同比增长15.39%；归母净利润约27.12亿元，同比下降34.3%。

其中，2020年第三季度营收 269.3亿元，同比增长37.18%；归母净利润8.55亿元，同比下降67.83%。

营业总收入同比增长 归母净利润同比下降

2020年前三季度，中兴通讯营业总收入约741.29亿元，同比增长15.39%；归母净利润约27.12亿元，同比下降34.3%。

期内，公司非经常性损益12.66亿元，扣非后归母净利润14.46亿元，同比增加103.59%。

2019年三季报和2020年三季报，中兴通讯净资产收益率分别约14.87%和6.47%，总资产收益率分别约3.48%和2.1%。

净利率同比下滑

面包财经梳理财务数据发现，2020年前三季度，中兴通讯毛利率约32.14%，同比下滑6.23个百分点；净利率（归母净利润/营业总收入）约3.66%，同比下滑2.77个百分点。

2020年前三季度，公司销售费用57.09亿元，同比增长0.33%；管理费用36.2亿元，同比增长2.84%；财务费用6.86亿元，同比增长27.06%。

2019年前三季度和2020年前三季度，公司研发费用分别约93.6亿元和107.91亿元，研发费用在营收中的占比分别为14.57%及14.56%。

经营性现金净流入38.69亿元

2020年前三季度，中兴通讯经营活动产生的现金流量净额38.69亿元，上年同期约29.05亿元。对应期间，公司净利润分别约32.15亿元及48.18亿元。

截至2020年09月30日，公司存货约393.53亿元，较上年末增长约42.13%；存货在总资产中占比约23.81%，上年末占比约19.61%。2020年三季报，公司存货周转率1.5次，上年同期1.45次；存货周转天数180天，上年同期187天。

资产负债率下降

截至2020年09月30日，中兴通讯总资产约1652.68亿元，较上年末增长约17.04%；负债总额约1205.11亿元，较上年末增长约16.72%；净资产约419.06亿元，较上年末增长约19.46%。

截至2020年09月30日，公司资产负债率约72.92%，较上年末的73.12%下降。

截至2020年09月30日，公司短期借款约149.83亿元，较上年末下降约43.77%；一年内到期的非流动负债约15.13亿元，较上年末增长约147.08%；长期借款约214.64亿元，较上年末增长约113.68%。

商誉1.86亿元，减值测试压力需关注

截至2020年09月30日，中兴通讯商誉约1.86亿元，与上年末持平，商誉在总资产中的占比约0.11%，在净资产中的占比约0.44%。

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