1919年李又兰出生于浙江宁波小港，她的父亲是著名的爱国实业家李善祥。抗日战争全面爆发后，李善祥将自己的四个子女都送到了抗日前线，其中李又兰在皖南参加了新四军。

刚加入新四军的李又兰被分配到军部做速记员的工作，知书达礼，秀外慧中的她很快成了新四军中最靓丽的风景线，被誉为“新四军一枝花”。1941年李又兰嫁给了时任新四军副军长的项英，项英曾在党的六大上当选为中央政治局委员，还担任过中华苏维埃共和国临时中央政府副主席。

然而两人结婚还不到两个月，项英就被叛徒杀害，年仅22岁的李又兰重归单身。

后来因工作关系，李又兰和时任新四军第3师第9旅旅长的张爱萍多有接触，不久两个人互生好感，1942年8月8日李又兰嫁给了张爱萍，开始了她的第二次婚姻生活。两人一经牵手，就再也没有分开，他们相依相伴，相濡以沫，共同走过了60多个春秋。建国后张爱萍曾任国务院副总理、中央委员等职。

李又兰和张爱萍共有三子一女，长子张翔曾任第二炮兵副司令员，中将军衔，二儿子和三儿子都是大校，可谓将门虎子。李又兰离休时为副军级， 她于2012年2月2日在北京逝世，享年93岁。