今年最后一批储蓄国债已经发行。根据销售公告显示，第三期、第四期储蓄国债(凭证式)于11月10日正式发售，其中3年期利率为3.8%，最大发行额度300亿元；5年期利率3.97%，最大发行额度200亿元。

按往年的经验来看，储蓄国债的收益率是所有国债中最高的。因此，每年最后一期储蓄国债发行后，很多人对国债市场就失去了投资兴趣。但是在今年，记账式国债的表现相当亮眼，甚至有部分国债的利率是同期限银行存款的2.5倍。

不同于固定收益的储蓄式国债，票面利率在发行的时候已经定下来，记账式国债的利率是随市场波动的。今年年初至5月中上旬，储蓄国债收益率整体上是一个下行的趋势，最低的时候，一年期国债收益率都跌至1.1%了，低于存款基准利率。

从5月中下旬开始，国债利率就开始复苏，如今各个期限的国债收益率同比均增长，尤其是一年期及其以下期限的国债涨得最多。当前3个月期限的国债收益率为2.76%，6个月与一年期国债收益率为2.83%，同比分别增长26.09个基点与27.17个基点，远高于同期限银行存款的利率。

随着记账式国债的利率上升，其与储蓄国债的利差缩小，这对于喜欢买国债的投资者来说是一个好消息。储蓄国债的每年发行的次数少，规模有限。尤其是受疫情的影响，今年从8月份才开始发行储蓄国债，可能很多人会买不到储蓄国债。

相比之下，记账式国债发行的数量就多得多，一般每个月都有十几期要发行。而且记账式国债流动性高，上市后随时可以通过证券市场进行买卖，因此即使投资者错过了记账式国债的发行期，还能去二级市场购买。

实际上，除了发行规模大之外，记账式国债还有诸多优点。凭证式国债到期是一次性支付本金及利息，获得的是单利。记账式国债根据不同的年限，有不同的付息方式，一般中长期的记账式国债，采用年付或半年付，这些利息可以用来再投资，相当于复利记息。

另外，记账式国债的价格完全按市场供需及市场利率决定，当市场预期利率上升时价格下降，市场预期利率下降时价格则上升。如果在低价位购得记账式国债，既享受了价差又享受了高利率。相比凭证式国债，记账式国债更加灵活，价格强势时可以赚价差，价格弱势时，可以像凭证式国债一样持有到期，享受利息。

记账式国债同样有国家信誉背书，在如今的市场背景下收益率还不错，因此错过了储蓄国债的投资者，也可以尝试申购记账式国债。不过，在申购记账式国债时，投资者需要开立国债投资专户，然后在交易日就可以随时可以办理国债的认购。目前已经上市交易的记账式国债共有29只，期限从1年-20年，投资者的选择也比较多样化。