在连续一周的上涨后，大盘在1月8日大幅震荡，白酒板块绿得人心慌。相比之下，医疗股仍保持相对地上涨。
事实上，业内公认，二级市场上，医疗股是避险资产。尤其在大盘股指下跌的时候，投资医疗是最大程度的避险。
一方面，医疗行业是一个刚需行业，无论社会环境如何发展，看病、吃药都是硬逻辑；另一方面，A股在经过多年的发展后已经形成医疗、白酒等核心板块，这是大牛股的聚集地。即便是小范围浮动，但投资人们相信，医疗股总会涨回去。
近两年，科创板和注册制落地后，那些尚未盈利的医疗股也能登陆A股市场了。与此同时，疫情影响下，让互联网医疗开始崛起。
在需求导向之下，互联网医疗一改前几年的低迷，有了落地的场景，并出现了更多的变化。互联网医疗似乎箭在弦上、不得不发了。
本文是上一篇《别装互联网医疗了，咱们都是“卖药人”》的姊妹篇，一篇悲观一篇光明。上一篇的火不代表我们本意，只能说明确实存在一些客观问题，但我们长期看好互联网医疗行业，这绝不是开倒车。
也希望用良医财经的视角，带给从业者不同的启发，“我本将心向明月，不惧明月照沟渠”。
良医财经出品，产业观察第16篇。
作者/ 布姐
出品/ 良医财经
01
互联网医疗全年增速63.7%
背后的巨大生意经
市场对互联网医疗这样的新机会保持期待，但与此同时，看衰者也不再少数。
期待的原因显而易见，上一次出现这样系统性机会的时间可能还要追溯到区块链。区块链的基础是新一代信息技术为基地，而互联网医疗的底色是医疗健康这个超乎想象的超级大赛道。
区块链和互联网医疗都从火热到冷却，经历了起起伏伏，最相似的还有一点，就是变现的问题。如今投资人对待区块链，仍抱有期望，但无法找到落地的场景是市场的迟疑。而互联网医疗，在四五年前就已经在资本市场吹起一池春水，但因盈利问题被逐渐束之高阁。
而今，外部环境的刺激，让高阁之上的互联网医疗找到了落地的场景以及初步的盈利方案。
有数据显示，2020年互联网医疗行业市场全年增速达到63.7%，创下历史新高。新冠疫情，这个超级黑天鹅事件，对互联网医疗形成一股正向推动的作用——产生刚需。因疫情的防控要求，和避免交叉感染的担忧，将患者推向线上，这为互联网医疗行业夯实了“群众基础”。
更有政策春风不断徐徐而来。全国各地多项鼓励政策不断推出，医保改革又为互联网医疗带来了顶层助力。尤其是医保改革，几乎是打破了行业最后一道坚冰。
“互联网+”医疗支付端的政策破冰，一举打通医保支付瓶颈，万亿级市场亟待发力。近日，国家医保局发文指出，大力支持“互联网+”医疗服务模式创新，进一步满足人民群众对便捷医疗服务的需求，提高医保管理服务水平，提升医保基金使用效率。同时明确，2020年年底前各地完成制定本地“互联网+”医疗服务医保支付管理办法，完善经办流程和协议范本。
政策驱动下“互联网+”医疗生态有望形成闭环。随着“互联网+”医保支付的积极推进，“互联网+”医疗开启医疗、医药、医保三医联动下的3.0时代。在此背景下，进入黄金发展期的“互联网+”医疗也迎来了互联网巨头的加速布局。
在这一政策之前，支付一直是巨头们不敢轻易入局的掣肘。巨大政策利好，京东为首的电商巨头开始向前迈进，不仅今年京东健康成功上市，市值更是一路高歌猛进。
去年12月23日，京东健康总市值首次突破6000亿港元。如此高的市值，绝不仅仅是只靠卖药就能缔造的。更重要的是，京东健康瞄准的大健康赛道所带来的资本复利。如果细细回顾京东健康的2020，健康管理是其最重要的发力点。
在2019京东健康合作伙伴大会上，京东集团副总裁、京东健康CEO辛利军提出了“以健康管理为核心”的主张，致力于通过连接和打通产业全链条，融合各方医疗资源，为用户提供贯穿生命全周期、覆盖健康全场景的产品及服务，帮助人们树立新的健康消费意识，实现“健康新时代”下全新健康生活方式的升级。
2020京东健康合作伙伴大会上，京东健康提出“打造以供应链为核心，医疗服务为抓手，数字驱动的用户全生命周期、全场景的健康管理平台”的全新战略定位，致力于成为“国民首席健康管家”。
资本市场认可互联网医疗的未来，不仅仅停留在在线问诊这种最初级的模式上，更重要的就是，应对老龄化社会的巨大商机。
《中国发展报告2020：中国人口老龄化的发展趋势和政策》指出，到2020年左右，中国65岁以上人口将占到总人口的14%，实现向老龄社会的转变。
也就是说，5年后，中国65岁以上的人口将突破2亿。2亿人口的生意怎么做？除此之外，特殊病管理人群的生意如何做？慢性病、术后人群的健康管理又如何做？
这背后的生意经，才是关键。
02
从疫情开始，慢慢有了群众基础
更高效的医疗资源分配
互联网逻辑下，互联网医疗能成为下一个在线教育吗？
这个逻辑过关、市场广阔的生意之下，参与者不少。先看最突出的一股势力，就是以在线问诊为首的玩家。
目前为止，巨头玩家的健康管理能够真实触达到C端的，还是以在线问诊为主。
尤其是疫情期间的一组数据，凸显了需求的真实性。据统计，今年春节期间，在线问诊领域独立App日活最高峰达到671.2万人，最大涨幅接近160万人。
疫情期间，仅在好大夫在线问诊平台上，日均新注册用户数相比去年12月增长了350%，高峰时期的日均在线问诊需求量环比增长648%。与此同时，新注册申请的医生数在高峰时期，单日申请量达到平时的8到10倍。
阿里健康方面，截至2月10日晚8点，其问诊页面累计访问用户1116万，累计在线问诊量超过104万人次；自1月20日至2月10日，平安好医生平台访问人次达11.1亿，App新注册用户量增长10倍，App新增用户日均问诊量是平时的9倍。
在疫情之前，互联网医疗苦于没有用户。要知道，吸引流量，需要烧掉海量的资金，如果没有投资人的支持，那这一模式就不成立。
这一点与在线教育相同，同样是疫情的加速，让在线教育节省了推广费用，而现在，这一成本被覆盖掉。
这是最佳的时间窗口期。
新成立互联网医院数量来看，2016-2018年每年新增互联网医院不超过100家。2019年以来，互联网医院建设呈现井喷式增长，2019年新增223家，2020年1-9月新增244家。中国已上线互联网医院超600家。
而互联网医疗主要的细分领域来看，在线问诊与挂号为互联网医疗最重要应用场景，2020年11月月活用户规模分别达到3296万人和2416万人，说明问诊仍然是互联网医疗最重要的流量入口。
在线问诊App中，头部厂商锁定了互联网医疗领域内的大部分流量。头部厂商中，平安好医生app活跃人数遥遥领先，2020年11月活跃人数达1293.54万人，同期好大夫在线活跃人数为177.87万人。未来互联网医疗企业将以平台进行资源及服务整合，创造更多差异化竞争，厂商2B模式的竞争正式打响。
很多人会问，在线问诊有用吗？
在疫情期间，在线问诊的确发挥了互联网先天的优势，打破地域空间的限制，将医疗资源释放。
不确定的症状到线上进行筛查，一些重症则被引导到线下医院。整个流程，都在线上完成，没有接触和感染的风险。大幅度地减少患者到医院扎堆就医的风险，也让一些医疗条件有限的地区患者，被分配到更好的医疗资源。对于医院端，这是一种高效的分配。
与在线教育一样，两者有一个共同的初心，就是合理分配教育/医疗资源，让资源欠发达的地域的消费者，能享受到一线城市的教育/医疗资源，即“网络让人人平等。”更简单的理解，就是优质资源的共享。
当前，在线教育已经成为一个被验证过的赛道，下一步，则是在线医疗的广阔天地。成为下一个“在线教育”，互联网医疗只需要一点时间的积累。
03
革命都是从边缘创新开始的
技术创造新市场蛋糕
革命都是从边缘创新开始的。
提到了赛道的可行性，和在线问诊这样的初级模式后，再看有技术创新的技术派互联网医疗玩家。
仍以互联网教育为例。2月10日，仅仅武汉，就有70万学生同时在线学习。在线教育平台开始发力。以钉钉为例，钉钉将原本收费的系统更改为免费开放自己的在线直播系统，这一举动完全迎合了各地学校的需求。
有数据显示，截至2月10日，广东、江苏、河南、山西、山东、湖北、河北、陕西、黑龙江、辽宁、吉林等30多个省份、300多个城市的学校加入阿里钉钉“在家上课”计划，通过钉钉在线课堂的方式开展教学工作，预计覆盖全国5000万学生。也就是说，阿里钉钉成为这波在线教育的最大赢家。
《天眼查大数据：2020教育行业发展报告》显示，在2011年到2020年的10年间，教育相关企业的总数从78万家上升至412万家，在线教育相关企业的总数从15万家上升到了70万家，实现了倍数化的增长。这也从侧面说明了数字化、人工智能等新技术在10年间的快速普及。
在线教育的火热，让相关技术企业也随之兴起。
有的公司发力在 AI 教师，用 AI 代替低效率的重复性劳动，节约高昂的真人外教成本。也有公司主打自适应教育，用算法来协调计算机和学习者之间的交互，并提供定制的资源和学习活动，以满足每个学习者的个性化需求。除此之外，拍照搜题、智能排课、作业批改等等也让人工智能有了一系列的应用场景。
技术创新之下，才让在线教育能抓住机会。互联网医疗亦是如此。
互联网医疗的成熟，与云计算、大数据等技术发展具有很强的关系，医疗数据庞大复杂，而且安全性要求极高，互联网医疗很关键的一个目标是打通各医疗平台的数据，让医疗能多方协同，如果按照以往的服务器+终端模式，承载这么巨大的数据量，医疗平台需要部署大量的服务器和数据处理中心。
以挂号、轻问诊、在线药房、医生区功能为主的网络平台，技术相当成熟。而目前的互联网医疗已全面深入到医药保三大领域，涉及诊前、诊中、诊后一体化，线上线下服务内容与服务流程的融合优化，从浅层的横向链接，逐渐向专科赋能与健康管理的纵向发展，最终形成网络化的服务生态。
行业的不断深入和多元对技术的要求越来越高，5G和AI的应用也在推动行业的机遇和变化。所以从整合互联网医疗的生态来看，技术含量极高。
世界上的伟大创新，往往是从边缘创新开始的，也离不开技术的进步和外界环境的推动。目前发力的互联网医疗平台，不仅需要有超强的医疗资源，还要有技术能力，从而实现医疗生态的完善。
做个预告，良医财经即将出品《互联网医疗的22个预测》一文，将会全面梳理未来互联网医疗会出现的变化，敬请期待。
04
良医财经的思考
互联网医疗绝不会“开倒车”
有市场、有技术，但需要直视的是，互联网医疗仍然处在百花齐放的开端。仅从纳斯达克这个世界级的交易市场看，2020年，赴美上市的中概股中共有5家医疗企业，分别是天境生物、安派科、传奇生物、燃石医学和泛生子。
五家企业所从事的细分领域主要为几个方面：分子诊断、肿瘤检测/早筛、生物制药几个方面。尚未有一家互联网医疗登陆美国资本市场。
从某种程度上可以说明，互联网医疗正处在极为早期的发展阶段。通向未来，总有一些歧路要走。比如，备受质疑的就是互联网医疗平台的“卖药才能盈利”的情况。此外，互联网医疗的发展在方便患者的同时，也出现了一些乱象，其中，互联网医疗如何保障真实和安全最受公众关注。
在国家层面给予大力支持的同时，相关监管也在跟进。
监管强调，要坚守医疗质量和患者安全底线，在开展任何试验探索时，不得突破现有法律法规和《国务院办公厅关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》明确的有关规定。通知还要求，不断规范互联网诊疗和互联网医院的准入和执业管理，加强监管。
全域医疗联合创始人、副总裁康世功曾表示，互联网医疗的优势明显，但并不适合所有人，特别不适合诊断不明、急诊、需要特殊治疗的人群。因此，行业标准的建立、医疗质量的监管、线上线下就诊如何细分、上下游产业链怎样衔接等都将成为互联网医疗发展的挑战。
下一步，互联网医疗怎么走？一些平台已经做出了改变：走向全生命周期的健康管理。也就是说，目前，不少人对互联网医疗有着很大的误区，认为不能解决手术、线上问诊最终仍引导到线下医院，事实上，在线问诊只是平台们撕开行业的口子。更长的健康管理才是终点。
比如，慢病的管理，糖尿病、呼吸疾病如何日常维护；
术后人群的用药、甚至是饮食管理；
抑郁症等精神类疾病的防治......
将人的生命周期拉长，其中存在很多目前没有被重视的健康管理空白。这些，都将是互联网医疗去拓展的目标。而他们的一个优势就在于互联网的属性，和技术的支撑。
一个现实是，目前的互联网医疗平台，虽然每家主打的特点略有不同，本质大多都是在线问诊。不过，在全生命周期管理的推动下，或许各家的方向会有不同，也会有能人出现，找到最适合下刀的切入点，将线上逐渐落地。
目前，有丁香园这类医生端的企业，也有好大夫等重患者端的平台。通过前期的积累，将患者转为私域流量，然后去赚用户全生命周期的钱，这是一个新的方法论。一个简单的例子就是，为糖尿病人提供饮食指引，甚至去贩卖相关食品等。
无论如何，联网医疗正处在风暴眼中，想要成为“在线教育”，不是一个人、一家公司能改变和推动的，需要参与者一起向前走，起码，目前的方向是对的。未来，如何解决用户的痛点，提高满意度，创造更高效、更有价值的互联网医疗体系，需要更多人去努力。
可以肯定的是，互联网医疗，绝不是开倒车。行业利好、政策落地、资本助推，疫情之后，互联网医疗行业已然迎来了非常光明的前景，或将进入高速发展的新阶段。但是，未来之路仍然任重道远。
热门跟贴