目前不仅是股票市场，可转债市场也出现了头部聚集效应，指数只是一个象征，你有没有收益跟指数关系真的不大。

目前可转债市场如此之多跌破100面值的可转债，的确也是一个难的机会。只是这个机会需要我们睁大自己智慧的眼睛去查找。

关于价值，不同的投资者有不同的理解，比如巴菲特早期学老师格雷厄姆，到后期芒格引导巴菲特走向投资皇冠上的明珠企业。即使股神，不同时期都有不同的投资思想的变化，更何况不同投资者，思维方式更是不同。

比如关于可转债，针对不同可转债存在不同的理解方式。比如有些可转债就把他当做债券看，当做债券看的前提是通过财务推测到期能够偿本付息，那你就去尝试。这部分资金不动，没有其他投资方式或者没有未来几年预计的支出。单支可转债500手以下就可以出动，当然如果选择当做债券拿，你得有好的心态。

比如你资金多，目前信托市场也不是很景气，有些跌破可转债还是有一定预期的收益，可能到期收益率不逊色信托。

当然可转债想获得超越债权的收益，还是需可转债能够突破债性实现股性，甚至无须股性也可以策马扬帆。2020年的可转债市场真是一个生动的课堂，虽然市场修改了停牌规则，但是不知什么时候，游资就会卷土重来，作为可转债的投资者，守株待兔，在里面等着风来很重要。小市值、小剩余规模、特斯拉、新能源、芯片、医疗、券商等等概念题材。这类可转债低于120可以挑一挑。

也有部分优质上市公司的可转债，给不了我们便宜价，比如好行业好公司这样的类型，130以下的价格可以考虑考虑。

当然目前市场，给这样的机会很少了。比如不少已经退市的可转债绝味转债，鸭脖第一品牌。以前市场能给到111的价格，如果重新上市，开盘最低价也得120。

可转债最痛苦的就是买了一个高价伪成长、伪概念、伪题材的。毕竟高价格也是一种风险。