写在前面
严格地说，再牛的人，也几乎没法大概率精准抄一只股票阶段性的最低点，但可以大概率比较精准地抄在阶段性底部区域的某个位置。
如果你先后建仓十只股票，只有一两次成功抄在了底部，那么大概率是运气使然；如果你有五次以上成功抄在了底部，那么大概率是有行之有效的方式方法！
先申明一下：我们鹏风理财师事务所公开分享的文章，首先是取悦我们自己，因为写作是让人深度思考、快速进步的最好方法；其次，如果你读了觉得受益，那挺好，默默点个赞就行，如果觉得没有用，大不了别看就行，最受不了那些白吃萝卜还嫌辣，吹毛求疵，三观不正之徒；第三，也是希望能吸引一些各行各业有水平的投资者朋友进入我们圈子，大家一起提高信息和认知的比较优势，共同致富；第四，培养一批能理解和认可我们投资理念，并愿意为知识付费的会员，用稳定的盈利培养更多优秀的研究员和理财顾问，发展壮大。
诚然，我们从来不认为自己能力有多强，一向也是高调做事，低调做人的风格。怎奈去年做了自媒体，宣传和营销工作必不可少，所以高调做事，适度高调做人也是迫不得已。请谅解哈！
塞翁失马，焉知祸福
经常关注我们的朋友应该知道，去年下半年，因为犯了预测市场短期走势的毛病，早早从抱团股撤出，去了顺周期板块，结果下半年白忙活了半年。不过，价值只会迟到，但从不缺席。进入2021年后，我们布局的顺周期个股们开始发力，春节后我们的组合收益连续跑赢A股各大指数。今天，在A股各大指数大跌的情况下，满仓的我们，组合收益率超过0.3%。
这周末，我认真复盘了一下进入2021年后我们先后建仓和加仓的个股情况。在这将近三个月的时间里，我们总共建仓和加仓的个股有10只左右，其中有6只个股我们建仓和加仓在他们启动前的底部区域，可谓精准抄底。我认为我们这个抄底胜率还是比较高的，虽然有运气成分，但主要还是靠实力，所以可以阶段性来个总结并分享一下。
昨天我们发布了关于“中国化学”的研究文章，可惜发现其迟了，错过了最佳上车时机，如果其股价现在在五六元附近，即便我们还没有深入对其做业绩和估值测算，就凭着初步分析后的感觉，我们也会毫不犹豫地买入。就看后面会不会给我们理想的上车时机吧。
我们是如何精准抄底的
如果读过我们所有的文章，你一定不会怀疑我们是马后炮。接下来我具体讲讲我们精准抄底索通发展、新城控股、上峰水泥这三只个股的思考过程，希望对各位能有启发。
索通发展
大概在2020年11月末，经一个券商朋友推荐，我们关注到了索通发展，当时索通发展已经来了一波主升浪，市值已到75亿附近。这朋友说，这才是开始，接下来盘整一下还得继续涨。
看他很有信心的样子，于是我们开始着手研究索通发展。第一篇公开发表的文章，我们先对其投资价值进行了初步分析，感觉可以继续深入研究，于是紧接着又花几天时间深度研究公司基本面，最终在第二篇文章对其进行了业绩和估值测算，经我们测算后，我们认为75亿左右买入索通发展的安全边际不够大，持有一年下来胜率还可以，但赔率不太高，如果其市值能回调到55亿以下，那么投资其的胜率和赔率都会非常理想，一年内，大概有90%以上的概率至少能赚50%以上收益。
做完胜率和赔率测算后，我们就把索通发展放入了一级股票池，耐心等着。我们的思路就是，如果继续涨，我们绝不追高，错过就错过了，股票多的是，慢慢再挖掘，如果他接下来真能跌到55亿市值附近，如果没有其他更好的选择，那就建仓。
没想到索通发展还真给我们面子，很快就开启连续下跌模式，当其市值跌到60亿附近时，有几个粉丝还留言问是不是可以抄底了，我们的回答是：不急，等55亿市值以下再进更安全。
时间来到2021年，有一天索通发展市值真的跌破55亿了，观察了两天后我们开始建仓。也是运气好吧，建仓完两天索通就来个涨停，高兴的同时也有遗憾，因为我们本准备给索通发展配置10%左右的仓位，结果买了5%左右，他就来个涨停，我们不喜欢追涨，于是就没再加仓。
这之后我们密切关注疫情发展和公司经营情况，感觉索通发展今年业绩超市场预期的概率越来越大，于是在16元左右，又加仓2%左右。因为有其他更看好的票，所以索通发展我们不会再加仓，除非他近几个月市值回调到70亿以内，如果届时没有其他更好的选择，我们可能会继续加仓。接下来，如果索通发展市值接近100亿时，我们会毫不犹豫地减仓三分之一，然后根据公司经营情况和盘面来决定如何操作。
相比于抄底，精准卖在最高点难度更大，所以我们从来不奢望卖在阶段性最高点。只要持有的个股，市值涨到接近我们中性偏悲观估值的上限数，我们就开始减仓，然后就是越涨越卖，如果市值涨到超过我们乐观估值的上限数，我们就会毫不犹豫清仓，并且把其移出一级股票池，中短期内不再关注。是的，有那么多估值明显偏低的个股含苞待放，为什么非要跟一个怒放已久，严重透支未来的个股谈恋爱呢。
我们大概是在2020年年底经D先生提醒，开始关注地产行业，然后大概是在2021年一月初关注到新城控股。之前对他的认知，还停留在其创始人猥亵女童引起轩然大波的负面印象中，也压根不知道有个吾悦广场的存在。
等我们梳理完其年报，进行简单的投资价值分析后，我们发现这公司比我们想象的要好的多，严重被低估，不说传统地产业务，单单就其商业地产资产，按五年的时间周期来估值，也值800亿市值，更何况那时候的总市值才800亿。
于是在没有对其进行深入业绩和估值测算的情况下，就坚决建仓了，然后还专门写了文章《新城控股（601155）一只被低估的优秀地产企业？》发布出来，算是给粉丝们一个福利。令我们万万没想到的是，我们文章发出后没几天，新城控股就开启连续大涨模式，很快市值突破千亿，创历史新高。我们本打算慢慢建仓到15%左右，结果低位买入了10%左右仓位，就涨起来了，后面追涨又买入了3%左右仓位。
我们当时布局新城控股的逻辑很简单，首先就是看好房地产板块接下来一年的表现，我们认为房地产最黑暗的时刻已经过去；其次，新城控股在地产行业里算财务状况比较不错的，爆雷风险很低；第三，800亿左右市值的新城控股是明显被低估的，关键是，他不仅仅是被低估的价值股，而且具备成长股的潜质；第四，从简单的技术层面来看，其具备随时爆发的可能性。
你觉得我们精准抄底新城控股是运气多一些还是实力多一些呢？我个人感觉实力和运气二八开吧。投资永远都有运气成分的，只是我们不能让运气占大多数，否则迟早要吃大亏。
我们大概是在2020年春节后才关注到上峰水泥的，确实有点晚，当时我们只是做了简单投资价值分析，在没有深入对其做业绩和估值测算的情况下就杀进去了。起初挺美，很快脱离成本区，最高时浮赢50%以上。但是，因为没有对公司基本面进行深入研究和跟踪，低估了疫情对其经营的影响，天真地认为市场给其的最低估值不会低于200亿，所以始终没有减仓过。然后就是完美地做了一个过山车，那些下半年看我们持仓上峰水泥，在25元以上买入其的投资者朋友，目前还处于浮亏状态。对此，我们很抱歉，以后不做深入业绩和估值测算的个股，坚决不透露我们的操作情况。
因为判断今年基建和房地产建设将迎来高潮，水泥行业景气度大概率会提升，加之还有投资者朋友因为我们而被上峰水泥套着，所以2021年后我们开始深入研究水泥行业和上峰水泥基本面，等我们研究完后，上峰水泥股价已经跌破18元，市值不足150亿，这个价格已经跟我们对其做的中性偏悲观估值范围的下限差不多了，于是决定加仓。
没想到的是，刚加完仓没几天，上峰水泥就涨停了，而且量能明显放大。盘整几天后开始下跌，市值又接近150亿了，于是决定新账户再加点仓。未来，我们会密切关注上峰水泥基本面变化情况，及时对其进行估值调整，然后进行仓位管理。
总结
稳健投资就是管理概率和赔率的学问。很多投资者一直很好奇我们是如何测算概率和赔率的？！有上面我的论述作为铺垫，接下来我再特意解释一下。
所谓的概率，我们可以理解成安全边际的大小，如果一只股票的价格和我们测算的中性偏悲观估值范围的下限数差不多，那么买入赚钱的概率大概在90%左右，如果比下限数还低，低的越多，赚钱概率就越高。
所谓赔率，我们可以理解成回报率，这还是通过估值范围来测算。一个股票，如果用我们给其测算的中性偏悲观估值范围的上限数，减去现在的股价，得出的数值越大，那么赔率就越大。如果这个数值除以现在的股价不大于0.5，那么在我们看来，赔率就不太理想，即便胜率高，我们大概率也不会投资。
需要注意的是，估值这东西，就是寻找企业真实内在价值的过程，而内在价值永远都不会告诉你他值多少钱，就跟经济学上所说的看不见的手一样，我们看不见他，但他确确实实存在。所以估值是一门科学的艺术，我们永远无法做到精确的估值，只能努力做到模糊的精确。这个工作做的越到位，那么你的投资胜率和赔率就会越确定。
此外，做估值有个时间周期前提，那就是你到底是站在一年、三年、五年、还是十年以上的时间周期来给企业估值。理论上来讲，时间越长，钱就越不值钱，很多企业也还会成长，所以估值就会越高。这就是为什么我们说，如果你是长线价值投资者，是站在未来五年、甚至十年的时间周期来给企业估值，那么现在很多优秀抱团股都可以去抄底，因为，他们迟早还会创新高，只是时间早晚的问题！
估计还是有很多读者无法充分理解我的意思，没关系，持续关注我们，多读我们的文章，慢慢可能就明白了。如果我的分享让你受益，记得点赞和转发哦。谢谢！
热门跟贴