3月17日，创业板市场先跌后涨，终盘时，创业板指、创业板综两大指标分别比前一个交易日上涨了1.20%、1.04%。但细心的投资者发现，此前已连续2次跌破年线（250天线）大关的创业板综，并未在17日收复这一重要关卡。不仅如此，创业板综90天线已经下穿了120天线大关。

那么，假如创业板综无力收复年线，或者无法有效收复年线，后果会怎样？投资者是否能运用创业板ETF（159915）穿越熊市呢？为此，上游新闻·重庆商报记者采访了海通证券高级投顾张亮为股民朋友们指点迷津：

第一、两大阻力制约创业板反弹。此前提到，创业板综3月9日的下跳缺口，回补了2020年7月7日的上跳缺口，形成了长达8个月的“岛型顶”，为A股有史以来最大级别。同时，年线刚好也处于这个下跳缺口附近，使得多头短暂收复后很快又被空头击穿了年线。3月17日创业板综早盘受阻于年线后一直高位横盘，说明多方暂时还没有能力有效收复年线大关，这令短期形势不宜乐观。

第二、短期反抽很可能结束了。一般情况下，大周期均线（MA60、MA90、MA120、MA250、MA500）相互交叉时，往往会出现变盘或者加速的情形。创业板综受阻于年线重压之际，90天线与120天线交叉，这对多头来讲无疑有雪上加霜的作用，极有可能意味着3月17日上午的高点就是短线反抽结束的点位。

第三、60分钟存在“双头”嫌疑。尽管创业板综60分钟级别的MACD处于多头状态，然而量能不济使得60分钟K线图上有形成“双头”的嫌疑。一旦这个位置选择向下，则根据“颈线位*2-左头=量度跌幅”这一公式，创业板综很可能跌到2615.55点之下才会暂时止跌，即比目前位置下去8%左右。

第四、操作上规避高估值次新股和绩差股。创业板综这轮调整看起来比创业板指要小，实际形态上远比创业板指恶劣，因此，对创业板综影响较大的低价股群体和高估值次新股群体，很可能出现又一波抛售潮。这里特别要提醒的是，一些创业板超跌低价股近期涨势不俗，但年报“丑媳妇要见公婆”，对于即将到来的业绩炸雷、退市炸雷不能不防。

最后、以创业板综作为参考系操作创业板ETF。可能会有投资者感到奇怪，创业板ETF是以创业板指为样本的，为什么要用创业板综来作为操作的参考标的呢？这是因为综合指数属于“权威指标”，综合指数分析起来要比成分指数更简单更有规律容易掌握些。所以，既然创业板综“史上最大岛型顶”一时半会儿还化解不了这个压力，那么下跌市道中，股民朋友们不妨注意创业板综此前上涨过程中留下的“上跳缺口”，每回补一个就进场短炒创业板ETF，一见到快速拉升就出货。或许这样扎扎实实一年累积下来的收益，怕是比很多打板高手还要强吧！

上游新闻·重庆商报记者 王也