智通财经APP获悉，富瑞发布研究报告，将农夫山泉(09633)评级由“逊于大市”升至“持有”，目标价由45.1港元下调17.96%至37港元。

报告中称，公司2021年的销售额指引为增长15-20%，符合市场预期，预计中型至大型桶装水将继续为主要增长推动力。

富瑞表示，公司2021年的毛利率及纯利预计会低于2020年水平，长远来说纯利增长将维持在20%左右。