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作者：皮皮的大树

来源：雪球

中国公募基金界 ， 十年以上经验的老基金经理是寥寥无几的 ， 他们中还有不少是债基的基金经理 ， 抛开这些债券基金经理 ， 股票类混合型基金经理 ， 可能只剩不到几十个 。 再继续筛选 ， 从这不到几十个基金经理中 ， 选出盈利质量最好 、 最稳的 ， 那就更凤毛麟角了 。 但笔者还真选出了几个 ， 现撰写成文 ， 分享给大家 。

首先说说我选这些基金经理以及他们基金的标准 ：

1 、 必须符合基金公司有一定规模 、 实力 ； 基金经理团队不足10人的基金公司及其基金经理不在筛选范围 ； 基金公司的很多决策是众志成城 ， 基金经理和研究团队共同努力的结果 ， 并非单个基金经理的成果 ， 基金经理10人以上的团队 ， 决策会更科学 、 更严谨 。

2 、 基金经理任职时间必须在10年以上 ； 倒推回去 ， 10年以前 ， 也就是2012年 。 一个基金经理经历了2011年-2021年这十年的中国股市 ， 那就意味着 ： 他们经历了2011-2014年股市超级低迷的慢慢熊市 ； 经历了2015年的超级牛市 ， 2016年的超级大跌 、 熔断 ； 经历了2017年至今的白马蓝筹行情...这样的经历是不可复制的 ， 股市只有亲身经历了 ， 才会有淡然 、 从容的心态 。

3 、 现在手头持有并管理的基金必须在7年以上 ， 也就是说他现在管理的基金经理了2015那年牛熊 ， 以及后来的白马行情 ； 那种虽有10年以上经验 ， 但频繁换基金公司的经理 ， 不在选择范围 。 对一只基金的熟悉程度 ， 以及是否带着这只基金穿越牛熊 ， 很重要 ！

4 、 手头持有的符合第三条标注的基金 ， 3年3星以上 、 5年4星以上 、 10年以上5星以上 ， 最好是都 5星 ； 连续10年都5星比较难 ， 之前有选出来3只靠谱的 ， 但这一选择方法也会有问题 ， 因为有些基金是近3年涨幅特别高 ， 是之前7年的数倍 ， 那这样的话 ， 平均下来 ， 每年的年化也是很高的 ， 但这样就不能科学衡量之前的水平了 。 所以 ， 这次三年的评级降为3星 ， 这样科学一些 。

5 、 符合第三 、 四条标准的基金 ， 近3年 、 5年 、 10年以上 ， 平均年化超过12% ；

6 、 符合第三 、 四 、 五条的基金 ， 2016年 、 2018年两次大熊市 ， 所管理的基金 ， 跌幅2016年回撤控制在10%以内 ； 2018年控制在20%以内 。 这条标准 ， 主要是考核基金经理的风控能力 ， 这两条标准都符合的话 ， 说明基金经理的风控能力是比较好的 。 2016复合还不够 ， 有运气成分 ， 2018年也能做好 ， 连续两次都能做好 ， 就不仅仅是运气了 ， 实力也是有的 。

7 、 同时 ， 2015 、 2017 、 2019 、 2020年这几年的盈利能力要足够好 ， 要知道这几年是A股盈利最好的几年 ， 出来一定风控能力 ， 也要有足够盈利能力 。

8 、 基金规模小于100亿 ， 最好是70亿以内 ， 鉴于基金的规模过大对于未来业绩影响比较大 ， 所以这条也很重要 。 你优秀是好 ， 但若规模太大 ， 则也会有短期赎回 ， 或者因为资产笨重影响操作的风险 。

以上要求是非常苛刻的 ， 用8个标准选基金 ， 我发现只有一只符合 ， 非常特殊 ， 我放到最后 。 有几只符合其中的7条 ！ 这已经是非常不容易了 。 现共享如下 ：

1 、 谢治宇，兴全合润混合符合其中6条 ， 不符合选项 ： 6 、 8 ， 但这只是我一直跟踪和定投的标的 。 第六条中 ， 其2018年的亏损超过20% ， 这个是因为踩了2018年中兴通讯被美国罚款近百亿的雷 ， 中兴复盘当时股价腰斩再斩 ， 当时是谢的前几大仓 。 这个我觉得就是神仙也没有办法预测到的 。 所以 ， 第六条不符合可以忽略不计 ， 我觉得不属于风控不力 。

2 、 董承非，兴全趋势投资混合(LOF) 符合其中7条 ， 不符合第8条 。 因为数据是上年的 ， 最近大跌很多回撤 ， 估计有不少赎回 ， 规模估计已经回到100以内了 。

3 、 曹名长，中欧价值发现混合 -A 符合其中7条 ， 不符合第7条 。 曹名长的这只基金 ， 因为2020年收益只有百分之十几 ， 远低于市场平均 。 这个基金经理喜欢低估蓝筹 ， 也因此踏空了2020医药消费行情 。 但这也是他的可爱之处 ， 不碰高估 ， 坚守价值 。

4 、 伍旋，鹏华盛世创新混合(LOF) 符合其中7条 ， 不符合第4条 。 十年以上晨星评级没有5星 ， 主要是因为17年收益弱一些 ， 但其他年份表现都非常好 。

5 、 朱少醒，富国天惠成长混合(LOF)A 符合其中6条 ， 不符合4 、 6条 ， 十年以上没有5星 ， 这个主要是因为16 、 18年收益比较差 。 朱少醒的基金风控能力比较差 ， 16 、 18年两年的回撤都比较大 ， 16接近20% ， 18接近30%,抛开这两个 ， 其他表现是非常优秀的 。 也因此 ， 他10年以上没有被评为晨星5星 。

6 、 周蔚文，中欧新趋势混合(LOF) -A 符合其中7条 ， 不符合第6条 。 2018年回撤23% ， 影响了这条不符合 。 其他方面表现还是很优秀的 。

7 、 游凛峰，工银瑞信中国机会全球配置股票(QDII)人民币全部符合 。 这只比较特殊 ， 因为投资的标的以中概股和美国顶级科技股为主 ， 如腾讯 、 阿里 ， 苹果 、 Facebook等 。 所以你看 ， 他从15年以来 ， 年年正收益 ， 且平均年化15%以上 ， 确实很优秀 。

总结 ： 很难有完美的基金经理 ， 毕竟都是人 ， 都会犯错 ， 能通过我以上如此苛刻的筛选标准 ， 已经说明他们确实是中国公募中最优秀的一批了 。 选择他们长期定投 ， 可能会比那些短期昙花一现的基金经理强 。 岁月的陈酿才是好酒 ， 新酒太烈 ， 太夸张 。 而这些基金经理和他们的基金 ， 就是温润的陈酿。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

每一次下跌都是为下一次上涨做准备！

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