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今年起，芯片荒席卷全球，二手电子产品价格居高不下，显卡更是涨到飞起，新款电子产品首发价也提高，电子产品全球涨价。汽车竟然因为缺芯片停产。

这是个奇怪的现象，为什么发生这种情况？

从国际宏观情况来看，这次芯片短缺很可能是一种通胀情况。

关于通胀，昨天的文章《如何对抗通胀》说了普通人其实主要就是投资资产。这次我们看看通胀是如何导致芯片短缺的。

通货膨胀传递到芯片领域，主要有两个路径：1、材料成本传导。2、投资需求传导。

2020年，全球各国因为疫情，都在不断地放水，大量货币流入市场，引发结构性通胀。

大宗期货价格也上涨不少。铜、硅，这些芯片的原料，都在上涨。价格上涨，导致了原材料抢购和囤积，加剧了原材料的紧缺。紧缺，抑制了芯片的产能扩张，导致芯片价格上涨。

通常，按市场价格机制，芯片价格上涨，最终会导致终端商品价格上涨（比如新发布的小米11价格新高），然后抑制消费需求，终端消费需求传递到上游，反过来削弱原材料和芯片的价格。

但是这个现象并未发生，原因是这个传导链条太长，芯片上涨还没有传导到终端市场，手机已经有涨价迹象，汽车价格并未明显上涨。

以上是材料成本传导，我们看看投资需求传导。

尽管芯片价格上涨，但是采购商的需求依然十分强烈。

全球货币超发，全球热钱都在找靠谱的投资去向。海量货币流向比特币，比特币价格水涨船高，刺激矿机业务死灰复燃。高性能矿机需要高性能的芯片，抢占了不少芯片的产能，普通芯片没有生产时间，也成为芯片的稀缺原因之一。

从货币超发，到比特币上涨，到矿机扩张，到芯片需求攀升，这就是投资需求的传导机制。

芯片短缺还有一个重要原因，就是全球供应链受阻。

芯片产业是全球一起合作的高精尖产业，2020疫情导致原料及配件供应不足或者不稳定，影响了产能与供应。

芯片的产业链还遭遇了人为的干扰，美国对芯片的禁封政策，一定程度上因为了芯片的囤积和恐慌。

芯片的短缺，很大程度上不是需求驱动的。但是短缺可能导致产能扩张，盲目性投资。

如果比特币一两年内暴跌，电池技术无法突破，货币政策紧缩，芯片可能立即就由紧缺变为过剩了。

时间会给出答案，我们拭目以待。

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