j昨天，全球新冠疫情竟然达到了一个新的历史最高峰，新增确诊案例超过89.3万例，创单日新高。

其中，印度人间地狱般的疫情成为最主要的原因。

下面这张图是我去年5月20日发的《疫情还没有真正爆发呢！》，当时还处于第二个阶段，目前来看全球刚刚开始进入第三阶段：

不过，这图也有一点没说对，那就是疫苗诞生得要比预期得早。

为什么疫苗诞生得早，疫情却没有控制住呢？因为疫苗民族主义。根据花旗集团的统计数据，西方国家85%的疫苗都被发达国家预订了，发展中国家和更穷的国家靠边站。各药厂产能都有限，什么时候能买到疫苗，可不好说。

比这个更糟糕的是，有国家囤积居奇：西班牙日刊《先锋报》有详细报道说加拿大囤积了超过其人口数量5倍的疫苗；英国的囤积量超过其人口3倍；欧盟的疫苗囤积量超过其人口多倍。

世界卫生组织曾在上周表示，富有国家民众每4名成年人中就有1人已接种新冠疫苗，而在贫穷国家却是每500名成年人中有1人接种。

可惜，张宏文说过，疫情能否控制得住不是取决于疫情控制得最好的国家 而是取决于疫情控制得最差的国家。

如果发展中国家控制不住，最后全球都控制不住。

那么疫情对全球经济有什么影响呢？首先是全球性的货币转向，可能看不到了，或者至少要延迟很久。这对股市是有利的。

另一方面，疫情对供应链的摧毁是毁灭性的。控制住疫情的，全是消费性国家。没控制住的，都是发展中国家，好多是资源输出性国家。

而此前铜和铝等大宗商品的库存早已处于10年来的低位。

那么，这可能意味着大宗商品可能还有一大波涨势。

未来我们要密切观察，大宗商品的供给什么时候恢复，如果不能恢复会不会导致通胀剧烈向上。

如果我们看到通胀剧烈向上，我们可能会看到股市会出现不亚于2018年那样的调整。

对上周的行情做一个总结：

1、主力依然选择抱团，有些年报和一季报表现不错的核心资产，股价依然很强势。我们预计未来它们也很难大跌，更多的是以时间换空间——换句话说就是，如果被套可能亏不了多少钱，但是会被套很长时间。

2、中小票里表现最好的是创业板，而不是我们最看好的中证500指数。未来如果通胀不上来，我们依然觉得小票表现会比大票好。目前很多小公司估值才10几20倍，而大市值的公司动辄4、5十倍，性价比决定了小公司表现优于大公司。

3、目前最看好的是大宗商品相关板块。但是，如果原材料上涨过快，会挤压制造业的利润。同时，原材料上涨过快可能导致通胀超预期，并最终导致股市全面下跌。目前的好日子，有一天算一天吧。

4、结合一季报，当下最看好的板块是：有色、中证500、芯片、面板、化式、钢铁、医疗器械。

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