5月11日、高鑫零售有限公司（以下简称高鑫零售）就2021财年业绩召开分析师大会。截至2021年3月31日止15个月，高鑫零售旗下新零售品牌大润发线上业务占比达到24%，年度GMV将近300亿元。其中，生鲜商品约占线上订单的一半。4月30日，永辉超市也公布了2020全年的业绩表现。（注：GMV是成交总额）

作为全国超市百强榜的第二名和第三名，大润发和永辉的成绩不算太好看：

大润发的年报显示，收入、毛利以及同店销售等多项数据都在下滑。其15个月的销售商品收入为1200亿元，同期减少了21亿元，同店销售增长为-1.8%；永辉营收虽然同比增长了9.80%，但与2019年的20.36%相比下降近10%个点。其全年综合毛利率也同比下降0.19%，为21.37%。

两家头部商超都在财报中做出了颇为一致的解释。永辉将业绩不理想归咎于受社区团购等新兴业务的冲击，高鑫零售则表示受到疫情和线下激烈竞争的影响，好在线上业务的大幅增长弥补了部分销售损失。

疫情带来的挑战巨大。过去，电商影响的是纺织百货的生意，疫情后，加速渗透的生鲜电商，影响的是快消和生鲜类商品的销售——而生鲜曾是线下超市最具吸引力的品类。

这其实是整个传统商超的行业写照，广发证券跟踪9家商超后发布的报告显示，疫情刚开始时的2020年第一季度是超市行业的高光时刻，收入大幅增长，但随着疫情转好，大家减少在家吃饭，外加社区团购等生鲜电商带走了一批消费者，实体商超收入增速逐步放缓。

高鑫零售CEO、大润发董事长CEO林小海说，生鲜是大润发现在及未来聚焦的核心品类之一，持续打造生鲜商品力，提升生鲜加工能力，将会让大润发生鲜电商业务获得更加规模化的增长。目前，大润发全国近500家门店，超过75%都分布在三四线城市。

过去一直采用快速拓店换增长的永辉，想必也认同“线下门店是核心资产”的观点。相比大润发如今近500家门店，永辉早就超过了1000多家门店，而今年新增的线上用户中，其中900万来源于线下门店转化。但因为受到疫情影响，永辉拓店速度放慢，营收放缓。同时，单纯靠开店拉动营收，其边际效益已经到了天花板，坪效从2017年的1074下降到了2019年的1033。

小业态在过去一两年时间里纷纷成为商超们的探索方向，是因为它被认为在生鲜电商冲击下依旧能提供便利的价值，而且它可以以更低成本增加超市在一座城市中的点位。

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过去15个月里，大润发在江苏省开出了32家小润发。即便如此，林小海依旧感叹，“小润发是门店越小越难做。如果小润发只是提供一个便利性，离顾客更近，它的模式是不够的。”他认为，小润发的关键是打造生鲜加工的能力，以此提高商品的附加值和差异化。因此，在这个基础上，需要在同城增加一个生鲜加工中心。只有这样，小润发的商业模式才有可能成立。

这或许能解释永辉过去一年关闭了大量mini店。永辉2020年上半年报显示，新开mini店16家，闭店88家后，共有458家mini店，但到了2020年底，mini店只剩156家了。反倒是永辉一年内新增的114家Bravo精品超市为销售带来了增长。

疫情之后，线上化已经是所有零售的标配，比较社区团购大厂们为自己定下的2021年目标，商超们的线上销售额还有很大的增长空间：美团优选将年GMV锁定在2000亿，并将冲击每天5000-6000万的单量；多多买菜2021年的GMV目标则为1500亿；橙心优选则为1000亿。

平台们希望用高频消费的生鲜吸引更多流量，但由于竞争激烈，且提供的价值都是同质化的“低价+生鲜”。这场2020年下半年开始的风口最终变成了一场线上的流量入口之争。

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