中国科技新闻网5月13日讯（杨晶佳） 近日，万达信息（300168.SZ）披露2020年年报，全年营收30.08亿元，同比增长41.6%，归母净利润-12.92亿元，较上年同期减亏7.57%。

据统计，2019至2020年，万达信息连续亏损超过26亿元，5月10日，深交所向万达信息下发年报问询函，要求其就研发费用大幅增长、连续计提存货减值等作补充说明。

营收大幅增长的万达信息究竟亏在哪儿了？

存货减值疑集中做损 研发费用远超总投入

数据显示，2018至2020年，万达信息分别营收22.05亿元、21.25亿元、30.08亿元，归母净利润分别为2.32亿元、-13.97亿元、-12.92亿元。在巨亏的两年中，万达信息分别计提了7.84亿元、3.72亿元的存货跌价损失。

对此，早在今年2月，深交所曾就此向万达信息发函问询，当时，公司回复表示，连续两年计提大额存货减值主要系受原大股东非经营性占用资金及其导致的项目管理缺位等影响。

据了解，2019年9月，万达信息原控股股东万豪投资申请破产，当时，万豪投资及其合作方非经营性占用公司资金达到了5.81亿元，截至2019年末，万豪投资已分批归还全部占款。

上述回复似乎并未得到市场认可，此前，腾讯网曾在报道指出，万达信息连续计提大额存货减值或涉嫌集中做损、财务“洗澡”。

此外，中国科技新闻网还注意到，2018至2020年，万达信息研发费用分别为2.38亿元、3.67亿元、6.41亿元，总研发投入分别为5.83亿元、5.4亿元、4.74亿元。

研发费用持续增长，总研发投入却逐年递减，甚至在2020年出现了研发费用远高于总研发投入的现象，万达信息这笔账是怎么算的？

针对上述问题，中国科技新闻网致电万达信息董秘办，对方表示相关问题以公司后续公告为准，暂未作具体回复。

20亿定增告吹短期债务告急 “贱卖”蛮牛健康股权引争议

自万豪投资进入破产清算以来，万达信息长期处于无控股股东、实控人的尴尬境地。不过，作为国内智慧城市领军企业，万达信息旗下市民云、健康云、保险云等平台在全国范围内落地部署，影响力不可小觑。

或看中了这一点，2018年起，中国人寿积极通过受让股权、二级市场增持等获得万达信息18.21%股权，成第一大股东。

2019年6月，中国人寿与万达信息签订战略合作协议，双方将基于万达信息过去25年在智慧医疗、医保、医药领域的深度布局，与商业保险未来实现“三医”联动。

2020年8月，万达信息披露定增预案，拟向中国人寿非公开发行股票9285.05万股，募资不超过20亿元，用于偿还银行贷款。本次权益变动后，中国人寿持股比例将升至24.15%。

然而就在中国人寿即将入主万达信息之际，2021年3月22日晚间，万达信息公告称，深交所已同意公司撤回向特定对象发行股票申请的文件，20亿定增计划已然告吹。

此前，万达信息曾表示，终止定增对公司经营暂无影响，公司将积极寻求新的融资方法，与中国人寿达成的合作也会一如既往地进行下去。

不过，从最新披露的2021年一季报来看，万达信息货币资金余额8.11亿元，经营活动产生的现金流量净额-6.86亿元，短期借款29.08亿元，一年内到期的非流动负债0.25亿元，现金流紧张，短期内或面临较大偿债压力。

另外，值得一提的是，2020年10月，万达信息曾与中国人寿联合发布蛮牛健康APP，切入互联网健康领域新赛道。

4月28日，在2020年度业绩说明会上，万达信息董事长匡涛表示，蛮牛健康是公司重点孵化的战略项目。据悉，万达信息对蛮牛健康的研发投入约9000万元，目前C端累计注册用户数超过113万人，A端累计注册用户数近11万人。

然而令人不解的是，作为公司重点孵化、重金投入的拳头产品，日前，万达信息引入战略投资者北京常智企业管理中心（有限合伙）（以下简称“常智企管”），仅以1500万元便将蛮牛健康23%的股权拱手让人。

常智企管股权穿透图 来源：企查查

企查查APP显示，北京常智成立于2021年3月，且最终受益人杨智峰为太平洋证券（601099.SH）董事，而太平洋证券也是万达信息保荐机构。

常智企管增资1500万元获蛮牛健康23%股权引质疑 来源：深交所互动易

4月30日，有投资者针对上述情况询问万达信息为何不公告、是否存在利益输送等。5月7日，公司回复称，按照深圳证券交易所创业板股票上市规则，蛮牛此次增资未到达应披露标准，不需披露。公司按照投资和风控标准审慎选择投资方，不存在利益输送。