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从大趋势看聚合市场延续走跌模式。在上篇分析里我们提到过，近一段时间聚合MDI市场基本在“工厂控货政策”与“市场出货不力”之间周转，目前依旧维持该模式运行，在价格走跌一段时间后，会伴随工厂控货政策消息释放，此刻出现一个市场节点，下游集中补货，价格反弹，但随机补货结束，市场再度进入下跌周期。
具体看下4月以及5月中上旬的节点情况，第一个节点出现在4月6号，此刻华北地区上海货桶装带票价格跌至18800元/吨位置，下游少量补货；第二节点在4月19日，华北上海货价格同样回落至18800元/吨位置，伴随下游少量补货；第三节点在5月3日，上海货跌至17800元/吨，下游同样少理补货；第四节点在5月10日，上海货跌至16900-17000元/吨位置，下游少量刚需补货。
不难发现前两次节点间隔周期为2周左右，到第三次与第四次节点间隔周期缩短至一周时间。不仅价格活动区间逐渐收窄，同样时间周期也有所压缩。
目前工厂方面多数延续淡季随行就市心态，整体看并为有实质挺市动作出现，多停留于消息面控货，因此市场也多不以为然。装置方面，仅上海方面工厂5月中旬以后配合园区有检修计划，但鉴于市场基本面较弱，贸易环节以及终端用户也多不以为然。
在市场基本面低迷的背景下，近期原料纯苯的强劲走势成为聚合MDI市场的谈资，其实多数时间，我们在分析MDI市场体系时很少涉及原料因素，是因为MDI利润空间较大，2020年均利润在3800元/吨左右，但近期随着纯苯的走强，工厂利润有一定程度缩水。具体纯苯方面，3月下旬以来纯苯直线上涨，截止5月13日华东地区纯苯价格涨至8100元/吨历史高位。
而作为聚合MDI下游较为重要的一环冰箱、冷柜行业近期表现较弱，主要是钢材价格涨势过猛，整体抑制原料采购。
短线来看，聚合MDI市场基本面维持低迷格局，价格依旧呈现震荡下行趋势。
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