虽然有着多元化布局，但除开羊奶粉外，澳优的其他重要产品品类在市场占有率和整体竞争力等方面均不占优。一旦羊奶粉业务失守，澳优或受重大冲击。
澳优羊奶粉业务及整体营收增速连年下滑
5月11日，澳优发布2021年Q1未经审核业绩报告。2021年一季度，澳优录得收入为21.83亿元，较2020年同期人民币19.33亿元同比增长12.9%；毛利为11.16亿元，较2020年同期同比增长7.2%。
其中澳优的拳头产品佳贝艾特羊奶粉收入为8.71亿元，同比下滑7.1%，罕见地出现了负增长。其中中国区收入为8.35亿元，同比下滑5.9%。
对此，澳优解释是2020年受新冠肺炎疫情影响及在封城期间食品抢购的带动下，佳贝艾特需求爆增，导致2020年第一季度基数较高。
但事实上，无论是羊奶粉还是整体营收，澳优的业绩都呈现出逐年下滑趋势。
数据显示，2017年至2020年，澳优羊奶粉业务收入的增速分别为60.2％、58.9％、40.5％、8.8％。同期，澳优总营收的增速分别为43.3％、37.3％、25.0％、18.6％。
羊奶粉业务下滑或伤及澳优根本
羊奶粉其实是一个小众产品，其市场规模有限。据中国社会科学院食品药品产业发展与监管研究中心在北京发布《中国羊奶粉产业发展研究》报告中显示，预计2020年婴幼儿配方羊奶粉市场规模将超100亿元。
但这个小众市场上，又新近涌入了很多竞争对手。例如，蒙牛先后推出婴幼儿配方羊奶粉“朵拉小羊”和定位高端成人的羊奶粉品牌“悠瑞”；伊利、惠氏、健合等也陆续入局羊奶粉领域；蓝河、蓓康僖等新兴羊奶粉品牌也开始崛起。这些都对澳优乳业带来冲击。
但羊奶粉对澳优太重要了。
此前，澳优旗下羊奶粉品牌佳贝艾特销售额长期占据了几乎一半的营收。在澳优在牛奶粉和营养品等业务领域进行多元化发力后，羊奶粉的收入也对澳优非常重要。即使在羊奶粉销售额增速大幅放缓的2020年，澳优羊奶粉的销售额在其总营收的占比也高达38.9%，接近4成。
虽然有着多元化布局，但除开羊奶粉外，澳优的其他重要产品品类在市场占有率和整体竞争力等方面均不占优。一旦羊奶粉业务失守，澳优或受重大冲击。
最严新国标出台，澳优模式受争议
5月11日发布的第七次全国人口普查结果显示， 2020年出生人口回落到1200万人。更严峻的是，随着年轻人生育意愿的下降，未来出生人口数还将下滑。奶粉行业正在进入存量竞争时代。
3月18日，国家卫生健康委员会发布婴幼儿奶粉配方食品新标准，对蛋白质、碳水化合物、微量元素及可选择成分做出了更明确、更严格的规定。这一规定被称为“史上最严奶粉新政”，并将于2023年2月正式实施。
面对激烈竞争和更严格的产品品质要求，近年来国内的大型乳企均在争夺上游奶源地资源，行业龙头伊利、蒙牛旗下都有三家或以上的规模化牧场公司。
澳优没有相关布局，一再强调其已在荷兰、澳大利亚、新西兰等全球“黄金奶源地”完成研发及供应链布局。这一说法听起来高大上，实际上就是在国外购买原料加工再进口到国内销售。
这一模式有两大弊端，一是产品品质不可控，尤其是在更加严格的奶粉新国标执行后面临更大品控压力；二是，奶源不可控，奶粉原材料价格及产品存在波动性风险。
此前谈及行业市场时，澳优乳业董事长颜卫彬也曾公开表示：“现在乳制品市场已经进入到存量竞争时代，存量竞争的时代就是看看哪些企业是真正的强者，才可以得到红海。”
目前，国内奶粉市场有着数家国际巨头的强力竞争，近年来差不多每年都抢占了约一半的市场份额。国产奶粉销售排名中，澳优也只能屈居第二梯队，整体实力有限。在未来更加激烈竞争中，未来澳优乳业能否成为颜卫彬口中的“真正强者”还有待验证。
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