放弃炒币思维，尽早退出市场，实属上策。

▲比特币等虚拟币自其诞生之日，就具有不容忽视的风险。资料图。图片来源：新京报网

文 | 缪因知

继中国银行业协会等联合公告，要求防范虚拟货币交易炒作风险后，5月21日，国务院金融稳定发展委员会会议再次明确，要打击比特币挖矿和交易行为，坚决防范个体风险向社会领域传递。

此前，5月18日，中国银行业协会、支付清算协会、互联网金融协会联合发布公告，要求会员机构不得开展虚拟货币交易兑换以及其他相关金融业务，抵制相关非法活动，不为虚拟货币交易提供账户和支付结算、宣传展示等服务，同时提示公众加强不参与炒作的风险防范意识。公告一出，比特币市场价格巨幅震荡。

此次国务院金融委的表态，可以说是在此基础上的加码。三协会只是从行业自律监管角度，要求会员不参与、不配合、不支持。而此次表态，进一步把比特币的“开采”和买卖视为打击对象，实际上可以说至少在现阶段，比特币等虚拟货币的交易非法化风险已明朗化。

这一政策变化并不意外。对金融风险的防范，是我国近年的一个明显的工作重心。此次金融稳定发展委员会还强调“坚持底线思维，加强金融风险全方位扫描预警”、对传统的证券和外汇市场、新兴的平台企业金融活动均要加强监管。以比特币为代表的虚拟货币，不仅没有理由成为获得宽松待遇的例外之域，相反，其自身抢眼的表现正在成为金融业“坏孩子”的典型。

▲虚拟币的挖矿行为，需要占用的实体矿机和电费成本越来越惊人。资料图。图片来源：新京报网

首先，由于其匿名化设计，客观上导致虚拟货币可以帮助犯罪活动及洗钱。本月初发生的美国油气运营商被网络黑客敲诈事件，就生动表明，索要比特币而非现金，已经成为互联网勒索活动的标准手法。

大幅度的价格波动吸引了大量投机客，又进一步加剧了虚拟货币的市场动荡。正规证券市场中被大力管制的杠杆化配融资手段，在币圈的冒险乐园中，却大行其道。据行情平台“币Coin”显示，5月20日7：30前的24小时有58万人因“爆仓”而血本无归。在这其中，新玩家显然会是重灾区。在实体经济已不无困难的当下，虚拟货币对“韭菜们”的财富洗劫，就有可能导致“个体风险向社会领域传递”，冲击社会稳定。

与此同时，虚拟货币“博傻”现象严重，不断突破理性下限。事实上，较之比特币，各类发行支持资产或支持算法更不靠谱的新晋虚拟货币、空气币的涨跌幅更加惊人，让人难言其到底是投资工具，还是击鼓传花的诈骗工具。就如名称“蠢萌”的狗狗币、柴犬币，本来具有对比特币的“反讽”意味，却被玩家们玩出了28万倍的神话版涨跌幅。

而即便对算法预定、总量稳定的比特币而言，随着“开采”投入越来越高昂、越来越“内卷”，挖矿行为需要占用的实体矿机和电费成本也越来越惊人。当比特币的流通价值被否认时，挖矿行为的正当性也自然随之被否定。而且，由于虚拟货币天然的跨国性质，挖矿行为不会由于交易行为被禁止而自动消失，也因此需要独立的管制注意力。

简言之，虚拟货币的重大拐点已然来临，监管重击之下，“数字化黄金”的愿景已经破灭。面对新一轮虚拟币值和虚拟币概念股的大跌，交易者不宜有“抄底”思维。因为，虚拟货币不仅在内地将会进入严冬，在全球监管环境中也会面临更多困难。在此情况下，放弃炒币思维，尽早退出市场，实属上策。

□缪因知（中央财经大学教授）

编辑：何睿 校对：吴兴发

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