您好：
本周市场极为分化，指数连续调整中也不乏亮点，半导体芯片行业在经历了半年的调整后异军突起，很多品种以20%的涨幅每天高居榜首。与此同时看到一则信息，令人惊讶，部分公募基金的净值在周中出现一天9%的涨幅，我们知道权益类公募有一些持仓规定，比如底仓一般不低于80%、单个公司持股不超过净值的10%等，9%的涨幅也就是基本所有持仓都压在了同一个行业上，去年的某坤被称为中国酒庄、现在又出现了芯片的集中抱团。对于这种做法我们不做评论，但对于投资权益类基金的投资者们，我想用“最锋利的矛””来形容他们不为过。
经常有朋友问我，投资时是分散好还是集中好、是分批买入好还是一次性买入好、是买强势股好还是买低估值好，其实这是自己性格中的矛与盾之争。
每篇周报最后我会写八个字“买卖同源、知行合一”，就是想要投资者们先了解自己的初衷再做执行决策。
从经验来看，深度研究的企业建议集中持股，因为了解而信任，非专业的投资者不建议过于集中，因为没有深入研究的集中持股其实是赌博，分散有利于规避风险；对于长期投资者来说，建议分批买入，因为长期持有过程是个逐步了解的过程，股价的适度波动有利于进一步观察和了解，分批对心态会更好一些、对于短期交易者则一般一次性买入，因为投机本就短期行为，设置止损即可与仓位多少无关。
最后是买强势行业还是低估值的问题，最近有很多朋友聊到低估值陷阱，其实如果一个企业每年的分红有4%以上，是否还有陷阱也就仁者见仁了。我们不妨把权益类明星公募基金看做最锋利的矛，把一些宽基比如上证50、沪深300、创业板50等指数ETF看做相对的盾，一个是集中持股大波动，一个是分散龙头相对低波动，最后看看矛与盾之争长期谁能胜出。
记得十年前巴菲特曾经公开有个赌约，与所有当时的明星基金经理对赌100万美元，十年为限，跑赢标普500ETF即算获胜，最后有一位应战，结局不言而喻股神胜出。
那么在A股，十年后谁会胜出呢？
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