富凯IPO财经解读公司第649期，本期关注青岛中科英泰商用系统股份有限公司（以下简称“中科英泰”）。

内容：宋旭光

排版：孙 恒

青岛中科英泰商用系统股份有限公司一家以嵌入式系统技术为核心，集智能商用终端设备和系统的研发、生产、销售和服务为一体的高新技术企业。本次拟公开发行股票不超过3,345万股，本次发行股份数量占发行后总股本的比例不低于25%。此次中科英泰拟募集49,536.01千万用于四个项目。智能终端产品生产基地建设项目16,176.54万元、研发平台建设项目14,968.26万元、营销体系及信息化建设项目8,391.21万万、补充流动资金10,000.00万元。此次保荐机构为浙商证券·保荐代表人王建刚,王吉庆。

制图：富凯IPO财经 来源：中科英泰招股书

从股权结构上来看，截至招股书披露日，中科英泰共有71名股东，其中柳美勋夫妇合计持股比例为19.41%，焦丕敬夫妇合计持股比例为17.89%，殷良策夫妇合计持股比例为17.89%，没有任何单一股东或一方所持股权比例超过20%，任何股东单独所持股权比例均没有绝对优势，也不存在共同控制的安排，公司所有股东均无法单独控制股东大会半数以上表决权，亦无法单独控制董事会半数以上成员。这样的股权结构使得上市后公司控制权更容易发生变化，从而给公司经营和业务发展带来潜在风险。

富凯IPO财经梳理招股书发现，现任董事李永红、监事会主席路尔学、监事\服务总监孙坤、副总经理\董事会秘书陈须常、中科英泰技术中心工业设计室主任尤明强等董监高及管理人员部分简历存在批量疑似“造假”。

中科英泰上会稿招股书第1-1-88页显示，现任董事、副总经理李永红“1992年3月至1993年3月，担任西安黄河机电有限公司研发工程师”。

制图：富凯IPO财经 来源：中科英泰招股书

但是富凯IPO财经通过企查查查询“西安黄河机电有限公司”工商登记成立时间为2004年8月10日，也就是说现任董事李永红早在12年前就入职了“西安黄河机电有限公司”怎么做到的？

制图：富凯IPO财经 来源：企查查

招股书第1-1-90页显示，现任中科英泰监事会主席、石油行业部经理路尔学同样存在提前入职未经成立公司。中科英泰招股书显示“1995年7月至1996年12月，担任青岛海信计算机有限公司POS事业部服务工程师”。

制图：富凯IPO财经 来源：中科英泰招股书
但是富凯IPO财经通过企查查查询“青岛海信计算机有限公司”工商登记成立时间为1999年12月27日，也就是说现任中科英泰监事会主席、石油行业部经理路尔学早在4年前就入职了“青岛海信计算机有限公司”同样的问题出现两次可见浙商证券信披质量有多“马虎”，保荐代表人 王建刚,王吉庆是真的“马虎”还是未尽到核查义务这个就很难说了。

制图：富凯IPO财经 来源：企查查

除了现任董事李永红，监事会主席路尔学简历出现“马虎”，同样现任中科英泰监事、服务总监孙坤、副总经理、董事会秘书陈须常、中科英泰技术中心工业设计室主任尤明强。都不同出现提前多年入职未成立公司，这难道是巧合？

富凯IPO财经了解到，《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第40号）第二条规定规定“信息披露义务人应当真实、准确、完整、及时地披露信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。”浙商证券股份有限公司 保荐代表人 王建刚,王吉庆是否按照此标注执行？

值得关注的是，中科英泰长期借款从2018年的4872万元降为2019年的2709万元，2020年又进一步降为946万元。与此同时，中科英泰的一年内到期的非流动负债一年比一年高，2018年为2623万元，2019年为3318万元，2020年又进一步上升为3456万元。一年比一年增加的非流动负债反映公司越来越高的偿债压力，而公司业务却不能带来现金流，那靠什么还债？

制图：富凯IPO财经 来源：中科英泰招股书

另外，应收账款和存货的快速扩张也使得公司经营活动产生的现金流量净额波动较大，与净利润水平偏离较多。报告期内，中科英泰经营活动净现金流分别为-0.22亿元、-0.66亿元、0.42亿元和-0.36亿元，而净利润分别为0.26亿元、0.42亿元、0.37亿元和0.26亿元。经营活动现金净流量为负将在一定程度上影响公司短期偿债能力。

中国证监会重庆监管局4月14日对时任浙商证券股份有限公司重庆分公司负责人陈健采取出具警示函的行政监管措施。重庆监管局同时对浙商证券股份有限公司采取出具警示函的行政监管措施。富凯IPO财经通过“企业预警通”查询浙商证券结果显示，最近三个月浙商证券有两次监管措施。“企业预警通”显示，两次监管措施原因分别为“内控管理制度不完善”“未依法履行职责”。

制图：富凯IPO财经 来源：企业预警通

证监会重庆分局官网显示“经查，我局发现你公司重庆分公司负责人陈健在任职期间，存在在其他营利性机构兼职的行为，你公司未及时发现陈健的兼职行为并向我局报告，反映出公司内部控制不完善、合规管理不到位。”

制图：富凯IPO财经 来源：证监会-重庆分局

证监会-重庆分局认为“上述行为违反了《证券公司董事、监事和高级管理人员任职资格监管办法》第三十七条的规定。按照《证券公司董事、监事和高级管理人员任职资格监管办法》第六十三条、《证券公司监督管理条例》第七十条的规定，我局决定对你公司采取出具警示函的行政监管措施。”

重庆监管局称，陈健在担任浙商证券股份有限公司重庆分公司负责人期间，担任重庆佰富江景度假酒店有限公司经理。上述行为违反了《证券公司董事、监事和高级管理人员任职资格监管办法》第三十七条的规定。按照《证券公司董事、监事和高级管理人员任职资格监管办法》第六十三条的规定，重庆监管局决定对陈健采取出具警示函的行政监管措施。

制图：富凯IPO财经 来源：证监会-重庆分局

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