朗涛 | 电三进入产业调整大周期，市场快速下行，行业重新洗牌|三轮车|小品牌|电三|金彭

爆发于中国经济高速发展期的电三，因其行业属性与经济周期大致相同，基本呈现3-5年一个发展周期。

2021年，电三产业将进入前所未有的下行调整期，市场呈现一轮发展新趋势：市场总需求快速下滑，三、四线品牌退出，一线品牌收割，新进品牌成为韭菜。

经济景气周期下的电三发展史

蜕变于人力三轮和燃油三轮的电三轮，自诞生以来一直是我国城乡工农商的主力生产工具，同时由于电三的经济便捷性，还承担了一部分出行功能，之后衍生出的篷车和休三，再次扩大了消费群范围，电三越来越多地受到劳动人民的广泛青睐。

起步于2001年，爆发于2005年前后的电三，其发展路线与中国经济发展周期不谋而合。2002-2003年是我国加入WTO之后首个高速增长期，GDP连续两年保持8%的高增长率，高投资低利息驱动下的工商业和农业都迎来前所未有的发展高峰期，人们对功能型电三的需求也迎来一波大爆发，每年的增幅基本上在10%以上，而到了2012年-2014年三年时间里，增幅达到了惊人的20%以上的速度，但随后出现逐年下降，行业景气度较低。

另一方面，随着国家能源的紧张，油价的提升，加之对环保、节能等方面所提出的科学发展观战略的实施，电动三轮车在我国得到迅速的发展。一部分刚刚开始富裕起来的地区，“电动三轮车”被亲切地称为“农民的私家车”。

在这个阶段，众多的企业跻身于电动三轮车产业，并迅速形成了以江苏徐州为代表的金彭、江苏常州为代表的宇锋电动三轮车、河南商丘为代表的步步先以及其他板块的电动三轮车企业。之后燃油三轮老大淮海和宗申入局电三，行业格局被改写。

随着政府开始成为推动电三行业发展的主力军，在最大的三轮基地徐州丰县，又陆续诞生了很多后起之秀，如欧皇、五羊等等，电动三轮车行业在与宏观经济和国家政策的不断调整中，从最初的粗放式多品牌齐头并进向集约化实力大品牌垄断转变。

（2010-2017年销量数据）

有数据表明，2015年，电三轮产销量达到波峰700万辆，2016年下降至600万辆，2017年下降至不到500万辆。虽然整体销量受多方面因素而下降，但其中，规模TOP前10家企业的市场份额为70%左右，显示出电三轮车的品牌控制能力已经明显的增强。

2017年行业迎来快速增长，去年的峰值预计达到1000万辆规模，创历史最好纪录。2021年行业迎来新的下行周期，预计未来3年行业都将走下滑的大气候，产销预计回归到600万辆/年，或随着全球经济下行，这个数字可能更低。

产业周期景气下行主力品牌迎来利好

2021年，电动三轮车行业进入下行周期，原因一方面是受国家在环保工作上实施的污染企业关停，电三企业受到的冲击较大；另一方面国家收紧银根，投资减少，实体工商服务业在互联网和消费力两大因素的冲击下迎来困局，市场对电三的需求在急剧下滑；第三由于全国大部分区域对电三的管理越来越严格，上目录、上牌照、考驾照、限行、禁止上路等政策导致工厂和消费者都面临巨大考验。

以上三方面因素其实早在2020年初疫情爆发前就已经呈现端倪，在疫情爆发后，电三市场有过一段微弱的回调上升期，但随着疫情趋稳，以及今年开年后多达七轮的原材料疯涨，电三销售曲线急剧下行，行业也迎来新一轮洗牌和调整周期。

越是在发生通胀的经济困难时期，马太效应越发明显。所谓的马太效应，是指资本总是向高处流动，导致强者愈强，弱者愈弱。

大鳄总是善于在等待中寻找最合适的时机出手。朗涛团队认为，今年的电三行业将会是巨头之间的博弈和较量，没有实力的小品牌将会被资质、成本和营销逐出行业，倒闭或改行。而主力品牌将迎来新一轮市场利好。

一是，电三行业发展了二十多年，消费者对产品的选择趋于理性，尤其是产品质量和售后保障成为首选，而大品牌在这两方面最有保障。

二是，虽然当今消费者对电动三轮车的品牌概念还不如两轮车，但是近几年随着大品牌营销手段越来越成熟，消费者对电动三轮车的品牌意识也逐渐增强，三轮电动车品牌格局将更加明显。

三是，原材料成本涨价带来的终端跟涨，让很多小品牌一涨就死，大品牌由于资金实力雄厚，可以利用期货规避涨价风险。为此，在小品牌涨价，大品牌稳住的情况下，小品牌必死无疑。

另外，在成本管理方面，大企业通过加快制造基地的属地化，采取兼并、联合等形式将组装基地搬移到销售地区，以遏制电三轮车的物流成本大幅度快速地上升，从而确保品牌在市场竞争中的价格优势。

朗涛认为，未来电三行业，还有两个重大利空点需要经销商密切关注和警惕：

一是电三重要生产基地丰县板块，由于该板块大多以中小企业为主，品牌格局远未定型，因缺乏“头狼”的榜样效应，中小品牌在摸索中可能丧失最佳发展机遇，导致该板块长期处于价格战重灾区，形成重大利空。

二是年销量低于10万台规模的中小品牌，在本轮调整周期中，将面临极为困难境地。

马太效应下哪些品牌受益巨大

朗涛团队认为，电三行业在未来几年中，在马太效应的作用下，市场份额将会加速向金彭、宗申、淮海、欧皇、宝岛、小鸟等几大主力品牌集中，经销商可以持续关注这些品牌动向，找到最佳投入机会点。

金彭

今天的金彭，已经从电三轮行业的领先品牌到全品类称王的时代，在三开、半封闭、都市休闲、乡村休闲、大水电、蓬客、微车七大品类里，成为这个行业难以撼动的霸主。金彭2020年以“累计电动三轮车销量1360万辆”创世界纪录，行业唯一百万级企业，连续13年保持全球销量第一的战绩，2021年第一季度更是完成了破30万台的销量。

宗申（淮海）

宗申作为第一批获得国家工信部产品公告目录的载货电三制造企业，在燃油三轮和电动三轮领域都是销量霸主的存在。作为淮海集团旗下品牌，宗申从汽油三轮摩托车到电动三轮摩托车，覆盖产品线非常的广，销售网点遍布全国，市场销量位列三甲。最近几年来，摩企王者宗申一直在整合自身优势，把握新时代的产品和品牌趋势，线上线下如何融合迅猛发展。全球销量突破2000万辆，远销86个国家和地区。

欧皇

作为电三行业屈指可数的拥有全系目录车型企业，近年来欧皇重三在战略布局、智能制造、技术创新等方面，已经成为电三行业高端智造的标杆和榜样。欧皇通过对市场痛点的深度分析，开创了“重三”这个全新的品类，以更具动力和爬坡性能让负重电三即便在坡道上也能如履平地！这一重大创新不但颠覆了行业格局，同时为电三行业发展开辟了一条全新道路。