近年来，国家相关政府部门出台了一系列的政策文件，引导制造业朝着生产信息化以及智能化的方向发展。《国家信息化发展战略纲要》提出，以智能制造为突破口，加快信息技术与制造技术、产品、装备融合创新，推广智能工厂和智能制造模式，全面提升企业研发、生产、管理和服务的智能化水平。

1、政策分析

《产业结构调整指导目录（2019年本）》指出：其中“十九、轻工”之15“碱性锌锰电池600支/分钟以上自动化、智能化生产成套制造装备”列为鼓励类。

《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》提出：加快建设和发展工业互联网，推动互联网、大数据人工智能和实体经济深度融合，发展先进制造业，支持传统产业优化升级。

《中国化学与物理电源行业协会电池行业十三五”发展规划》提出：以“中国制造2025”的基本要求为主线，提出2020年部分和2025年全面实现中国化学电源强国的目标。制定出“十三五”更为清晰的具体目标与可实施方案以确保我国化学与物理电源行业的健康、持续和快速发展，为我国“十三五”国民经济、社会、国防现代化全面发展提供重要支撑。

2、市场分析

（1）出口情况

2015年度至2019年度，我国锌锰电池出口量分别为265.70亿支、259.59亿支、277.91亿支、281.%5亿支以及284.63亿支，总体上呈上升趋势。2015年度至2019年度，我国锂一次电池出口量单年均未超过20亿支，镍氬电池出口量单年均未超过6亿支，对锌锰电池未形成明显的替代。

（2）碳性电池需求仍有刚性

从我国碳性电池的出口情况来看，针对非洲、拉美等发展中国家与地区，由于其对价格相对敏感，更具价格优势的碳性电池可有效满足该等地区对电池的需求；同时，针对欧美等发达国家市场，碳性电池在钟表、遥控器、收音机等低功耗电子产品上也得到了广泛的运用，市场需求整体较为稳定。据统计，2017-2019年我国碳性电池累计出口量为527.57亿支，占锌锰电池3年累计出口总量的62.47%。因此，未来我国碳性电池仍有着巨大的海外市场

3、竞争企业分析

图表 1：行业主要竞争企业及其产品的主要对比情况一览表

数据来源：公司官网、年报等，尚普华泰咨询整理

4、风险分析

（1）贸易保护风险

若公司出口目的国对公司产品采取征收高额进口关税、加征反倾销税等贸易保护措施，则将对公司出口产生不利影响。中美贸易摩擦对公司的生产经营未产生重大不利影响，但中美贸易摩擦若进一步升级，公司的美国客户可能会削减订单、要求公司产品降价或者承担相应的关税，导致公司美国市场出口销售收入和盈利水平下降，对公司的生产经营产生不利影响。

（2）原材料风险

碱性电池原材料主要为生产碱性电池所需的锌粉、碱性电解二氧化锰、钢壳以及生产碳性电池所需的碳性电解二氧化锰、锌筒等，公司根据产品销售情况及原材料市场价格变动情况择机从市场上采购原材料。受未来市场供需、经济周期等因素的影响，公司存在原材料价格波动的风险。若原材料价格出现较大幅度波动，则将对公司盈利情况产生不利影响。

本节选资料出自尚普华泰发布的《碱性电池产品生产项目投资可行性研究报告》