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作者：小翡侠

来源：格隆汇IPO研究院

参与打新的老朋友们，近来可能都有这样的体会，进入6月份，港股市场迎来了黄金周期，众多新股扎堆上市。作为长期优质赛道的医药行业，在此前，时代天使上市首日一度涨超300%，最终收涨131.8%，亮眼股价表现点燃市场打新热情下，本次专业医生平台之首——医脉通上市备受市场关注。

好话不多说，让我们来看看招股基本信息

医脉通

招股时间：6月30日-7月7日

招股区间：24.10-27.20港元

每手股数：500股

入场费：13737.05港元

计息日：7天

全球发售股数：15509.60万股

总市值：166.33亿-187.73亿港元

保荐人：高盛、海通国际

医脉通主要从事数字医疗营销服务，专注于构建卓越的互联网医生平台，培育医疗行业参与者生态系统，为医生、制药及医疗设备公司、患者以及医院提供解决方案。

按截至2020年12月31日注册医师用户数目计算，医脉通是拥有约240万名注册医师用户，占中国执业医师总数约58%。

按2020年收入计算，医脉通市场占有率为21.4%，在中国提供数字医疗营销服务的医师平台之中排列首位。

市场投资者对医脉通上市怀抱信心。首先，从财务数据来看，医脉通近几年盈利保持高增长水平，2020年收入2.14亿元，同比增长75.6%，净利率由2018年的16.8%提升至2020年的39.9%。

其次，医药行业是红利赛道，从行业来看，中国数字医疗营销市场发展迅速，有望从2020年的152亿元增长至2025年的1110亿元，年复合增长率为48.8%，这意味着，数字医疗营销行业拥有广阔的发展空间，且医脉通面对的是千亿级的蓝海市场，其发展潜力无限。

最后，此次IPO，医脉通引入了7名基石投资者，其中富达、腾讯、新加坡GIC等认购4000万美元，合共认购总金额2.20亿美元(约17.0782亿港元)，以发售中间价计，占此次发售股份42.93%，有6个月禁售期，强大的投资者背景，也为投资者增强了申购的信心。

参与港股打新，市场情绪也是重要的关注点。参考美国版同行Doximity在纽交所首日上市涨幅103.85%的表现来看，海内外市场投资者对医药行业的投资情绪高昂。且从2020年净利润来看，医脉通盈利净利润为8520万元人民币，远高于Doximity的5021万美元，再叠加医脉通强劲的基本面、医疗优质赛道，可以预估医脉通估值可能会受市场炒作影响，进一步拉升。

中签率预估上，医脉通公开发售15509.60万股，每手500股，合计31000手，在不启动回拨的情况下，甲乙组各获配15500手。由于目前正值打新市场热潮，最终大概率超额认购600倍，启动最大回拨50%，甲乙组各获配77500手，预期按40万人申购算，预计一手中签率8%，申购80手稳中一手。

打新乙头需要申购20万股即400手，但是现在处于招股密集期，申购比较火爆，不过由于之前打新奈雪的资金又全部退回来了，大家手上的资金比较宽裕，按1万人申购算，预计乙头中签3～5手。计息7天，按20倍融资，利率3%，再加上中签手续费1.007%和交易佣金，按照乙头中签4手算，打和点7%左右。建议初阶投资者现金或者一手融，有经验的玩家可以尝试多少申购。

此内容仅个人观点，仅供参考，不构成投资建议。关注格隆汇新股，加入格隆汇打新群！

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