最近，看到泰禾又在唱高调，还是得说一下。泰禾在三次延期之后，终于回复了深交所的问询函。

从泰禾给深交所的回复以及泰禾主导发表的一些文章来说，泰禾似乎大有即将走出泥潭的模样了——

●债务问题一直在跟各方债权人沟通

●复工规模已经越来越大

●多个项目短时间内取得了不错的销售业绩

●地价在涨，手上项目在升值

●手上有约 251 亿元的自持物业〔购物中心、LOFT、底商、写字楼、车库车位、地下商业、室外步行街等多种业态〕

●核心经营团队的稳定

●品牌很强大，拥有「在当下市场和行业环境中难得的精品追求、匠心精神」

看来，泰禾还是改不了唱高调的习惯。

举几个例子。

01

「三冠王」这么来

比如，对于销售业绩，泰禾这么说——

●「2021 年上半年，泰禾南京院子商业获得秦淮区商业成交金额、面积、均价三冠王」

南京院子是用商业性质土地来盖的别墅，把高总价的别墅放在南京低迷的商业地产市场中进行比较，只要稍微卖掉几套，肯定就是商业地产的「销售三冠王」。

打个比方：你把一个成年人放进幼儿园里，他在小朋友当中的身高肯定是最高的。

02

「地王」没关系

比如，对于地价上涨带动项目升值，泰禾这么说——

●「泰禾坚持『布局一二线』的城市战略价值在『集中供地』新政环境下，的确得到极大的释放」；今年 4 月份佛山拍出的所谓「地王」，使得「佛山院子项目因此受惠」

当前佛山新房限价严格，即便新拍出「地王」，此前的项目也未必能涨价。对于泰禾来说，不存在资产意义上的「因此受惠」。

03

人都还在

比如，对于经营团队，泰禾这么说——

●「泰禾却在过去风雨飘摇的阶段，『意外』保持了核心经营团队的稳定，还通过『管培生』培养、内部人才晋升的方式进一步巩固自身的人才体系」

对照一下这些的信息，你可以感受到，话怎么说都是可以的：「领取薪酬员工总人数同比下降 27.05%」「财务总监连续四年在年报披露前离职」……只能说：离开泰禾的，似乎都不是高管。

04

屹立不倒与东山再起

比如，对于品牌价值，泰禾这么说——

●「泰禾多年积淀的品质口碑，和以『院子』『大院』为核心建构起来的新中式文化品牌影响力，以及在当下市场和行业环境中难得的精品追求、匠心精神，是泰禾在如此艰难的环境下依然能够屹立不倒、东山再起的基石」

泰禾的中式产品到底有多强大？打个比方：你随意套上一件汉服，你就可以是最强中国；但汉服可是很讲究的，汉服圈内部有一整条鄙视链（鄙视链当然不对，但汉服的认知水准与工艺水准确实有高低之差）。

05

沉船还是上岸

比如，对于债务，泰禾主导的文章援引「一位资深垃圾债投资人」的说法——

●「随着几家大的债权人点头展期，当前泰禾债务问题的核心还是在中小债权人手里。『万科祝九胜那句，要么一起沉船，要么一起上岸，就是最恰如其分的描述了。』该投资人说」

其实啊，万科集团总裁祝九胜那句「要么一起沉船，要么一起上岸」，是有前后语境的：万科入股泰禾事项最终能否达成，取决于三个要素，「一是泰禾自身的生存意识，它的求生欲到什么程度；二是金融机构对泰禾负债问题的理解，泰禾确实过度负债，最后要么集体沉船，要么集体上岸，目前金融机构的共识正在达成过程中；第三，看福建省政府、金融办（的态度），对它下辖企业碰到这样的问题，政府以什么样的姿态与智慧方案来应对？」

沉船或上岸，首先要素是「泰禾自身的求生欲到什么程度」，说得更直白一些是：泰禾黄老板愿意断腕到什么程度。

06

一年前

一年前，也就是泰禾与万科签署入股框架协议前夕，一些朋友问泰禾僵在那里的那些楼盘到底何时才能交付，我们的判断是「等到泰禾不炒作，等到泰禾黄老板不唱高调，或许才会有转机」。

一年了，泰禾还是改不了唱高调的习惯。

真替现在还敢进场买泰禾房子的人捏一把汗。琢磨一下：万科一年前就跟泰禾签了框架协议，准备成为泰禾的第二大股东，但到现在都没进场。泰禾还是过去那个做派，万科怎么敢进场呢？

就像万科集团总裁祝九胜此前说的：「我们的底线是不影响万科背后的股东，不影响股东权益，不影响股东对此事的观感，也不影响万科股东的收益水平。」

那么，泰禾那些楼盘到底何时交付？主要看地方政府能否强力监管，能否强力负责；不然再多的销售回款，也未必能用在你买的那个泰禾楼盘上。

衷心祝愿尚在泥潭里的那些泰禾业主早日解套。