军工产业新蓝海，遥感卫星赛道发力在即，4股抢得优势（名单）|卫星|卫星通信|地物|航天|遥感

本文首发于微信公众号：概念爱好者

前言：如果说进入8月之后，有什么板块是持续表现的，那么军工无疑是当然不让，所以有乡亲希望我可以梳理下其中的机会，安排！

本篇目录

1.来龙去脉
2.认识卫星遥感
3.行业现状
4.卫星产业链
5.供给分析
6.需求分析
7.投资策略
8.相关个股
9.使用须知
PS：重点内容加粗显示，方便加快阅读。

一，来龙去脉

军工是个非常庞大的题材，年初的时候，我给大家分享过10条赛道，随着行情的进行，其中不少已经兑现了，那么下半年如何去挖掘呢？实际上半年尤其是二季度的锂电的炒作思路已经给了很好的启发，其一是挖掘细分赛道的机会，其二是传统特色「炒新不炒旧」，秉承这两点，今天和大家分享卫星遥感赛道的情况。

说到分享，有些乡亲希望我能分享一些个股的报告，这里必须要说明下，平台规则的关系，个股的报告是不能分享的，但是我在我的微信公众号（概念爱好者）的「内部报告」里面有分享，有需要的可以自己去查找。

二，认识卫星遥感

遥感技术于上世纪60年代由美国军事技术转化而来，是一种通过非直接接触而判定、测量并分析目标性质的对地观测技术。遥感技术利用雷达、相机等传感器，获取目标地物电磁波发射、反射和吸收的不同特性，得到反映目标地物几何特征、物理特征和时间特征的有效数据，反映目标地物大小、形状及空间分布特点等属性，以及目标地物的动态变化。

根据平台的不同，遥感技术主要可以分为地面遥感、航空遥感和航天遥感三类，航天遥感中的卫星遥感具有观测视点高、视域广、可重复釆集等优点，是现在遥感技术中最主流的观测手段之一。

三，行业现状

全球共有917颗遥感卫星在轨运行，中国共有204颗遥感卫星在轨运行，数量仅次于美国的415颗。在“高分专项”建设以及航天向民营资本开放等因素的推动下，我国民用、商用对地观测体系建设有所加速，在轨运行的卫星中50%是遥感卫星，其中民商用遥感卫星占比快速提高。

分辨率是衡量遥感卫星成像能力的重要指标，而值得一提的是，中国商业卫星遥感已进入亚米级时代，分辨率可以满足大部分场景的需求。

四，卫星产业链

卫星应用产业链包括卫星制造与发射、卫星运营以及应用服务三个环节。

1.上游：卫星制造与发射服务环节

包括卫星研制与发射服务提供商，市场主要由中国航天科技集团有限公司、中国航天科工集团有限公司、中国科学院下属少数单位垄断，长光卫星、银河航天、蓝箭航天、星际荣耀等民营的卫星和火箭制造商正逐步进入这一领域；

2.中游：卫星运营环节

包括地面应用系统建设和卫星运行管理的参与单位，包括卫星运控中心、数据接收站的设计与建设，以及作为卫星运营部门的特种部门、政府部门以及各类卫星运营公司；

3.下游：应用服务环节

从盈利能力的角度看，卫星制造环节净利润率通常低于10%，中下游运营/应用服务提供环节的净利润率在15%~50%之间，是产业遂上盈利能力更强的环节。包括卫星应用相关各类软硬件开发企业、服务商以及代理商，既包括航天系统内的国有企业，也包括航天宏图、中科星图、世纪空间、易智瑞等等民营企业，最终面向政府、企业甚至大众市场的各类终端用户。

卫星应用可分为卫星通信、卫星导航和卫星遥感三类，相比于其他两种应用形式，卫星遥感具有更大的商业应用价值。目前卫星遥感已经广泛应用于国防、农业、林业、气象、海洋、自然资源、应急管理等众多行业。

五，供给分析

1.政策推动，卫星遥感数据日益丰富，成本大幅降低

2010年，我国启动「高分专项」建设，计划建成我国自主的陆地、大气和海洋先进对地观测系统，高分专项遥感卫星系统已在2020年完成建设，专项实施后卫星遥感数据已替代进口数据，国内遥感卫星数据自给率达80%。

2.国内商业遥感星座将进入建设高峰

得益于政策的推动，地方政府和民间资本大量涌入商业航天产业，卫星遥感是其中投资发展的重点方向之一，在社会资本的推动下，民营商业遥感星座建设有望迎来高峰，遥感应用的数据来源将进一步丰富。

3.技术赋能，新型信息技术奠定商业化应用的技术基础

传统技术手段处理效率低、成本高是制约卫星遥感应用发展的主要因素之一。人工智能、云计算、大数据、高性能计算等新一代信息技术的引入，奠定了遥感商业化发展的技术基础，大幅提高了遥感影像数据的处理效率和精度，使海量遥感信息的高效存储、准确处理、实时共享成为了可能。

根据Euroconsult预测，未来全球卫星遥感市场将保持9.4%的复合增速，至2028年全球市场规模将达到约113亿欧元。2019年中国遥感应用市场规模为155亿元，同比増长18.6%,远高于全球市场总体增速。

六，需求分析

1.国防信息化催生遥感信息系统的应用需求

遥感信息处理系统是指控系统侦察子系统的一部分，是遥感卫星提升特种领域信息化能力的关键。作为夺取制信息权的前沿，卫星遥感等空间信息系统的建设与应用将是未来信息化建设的重点方向。

2.政府数字化转型有望帯来更多的精细化应用场景

数字化转型是国家治理体系和治理能力现代化的举措之一，遥感已成为政府部门提高服务能力的主要手段之一。应用领域也从传统的地质、国土等领域，向公共安全、资源环境、城市规划、应急管理等多个领域拓展。

3.应急管理、自然资源领域的专项项目将带来可观的增量市场。

基于卫星遥感时空信息数据已经成为政府精细监管、社会协同治理以及维护国家安全重要手段，自然资源部、应急管理部等部委陆续启动多个重点专项，将为卫星遥感行业带来可观的增量市场。预计至2025年我国实景三维市场规模累计可达到260亿至500亿元。卫星遥感是地形级和城市级建模的主要技术手段之一，实景三维项目正式启动实施后，卫星遥感行业将迎来新一轮发展机会。

4.企业和大众市场拓展将打开更大的市场空间

目前卫星遥感应用的市场主要集中在政府和特种领域，但遥感应用的企业和大众市场并没有完全打开。随着遥感卫星覆盖区域、覆盖频次、成像精度的改善，以及下游用户对卫星遥感认可的提高，面向企业和大众的市场有望打开更大的成长空间。此外，视频卫星可以实现对全球特定区域的实时观测，视频遥感卫星数量达到一定程度后，面向企业和大众市场的应用将进一步扩大。

5.国际化合作有望带动遥感服务走向全球市场

卫星遥感天然具有全球化特点，遥感应用的国际化市场空间广阔。目前全球仅有美国、中国等8个国家和组织遥感卫星数量在10颗以上，大多数国家因经济实力、建设能力、技术水平等原因卫星发射能力严重不足，因此国内成熟的应用场景和商业模式在国际上有广阔的复制推广空间。

目前中国遥感卫星已成为国际对地观测系统的重要成员，并相继启动“一带一路”空间信息走廊、金砖国家遥感卫星星座、亚太空间多任务小卫星星座等国际合作项目。

七，投资策略

在卫星遥感产业中下游环节，目前已形成的商业模式中，随着用户群体的扩大和需求的增加，应用服务有望发展为遥感商业化应用的主导模式。

根据商业模式和成长路径的不同，商业遥感公司的发展模式可以分为运营主导型和应用主导型。

虽然公益性遥感数据已可满足目前大部分应用场景的需要，但高时间分辨率、高光谱或微波遥感等遥感数据仍将具有一定的稀缺性，是商业遥感公司提供更加多样化应用服务的基础，随着行业逐渐发展进入成长期，下游需求迅速增长将带动产业规模进一步扩大，市场集中度也将逐渐提高，行业优势头部企业随行业发展迅速崛起。

八，相关上市公司

航天宏图：遥感应用领先服务商，打造全产业链业务布局

中科星图：数字地球行业领先企业，多行业发展塑造新增长极

其他：超图软件、四维图新

后记