效率优势主要从规模经济方面入手分析,我们在个股中查询营业收入、总资产、毛利率,如下图:
可以看到,规模经济相关的3个属性均三级行业前三名,存在“效率优势”护城河,定性为一般。
在专利方面,从伟星新材2020年报的核心竞争力分析中可以查找到,如图:“公司共主编或参编了100多项国家和行业标准(其中 80 项已经发布),获授 800 多项专利。”
而对比同行业规模更大的三和管桩,其在2020年报中披露其专利数量为95项,永高股份612项。如下图分别为三和管桩和永高股份的年报专利内容截图。
因此相比可以得出,伟星新材具备专利数量上的领先。
在渠道上,拥有业内最多的营销网点,有比较显著的渠道优势,但更多的是零售端,在2B业务上在同行业相对占比较少。
综合来看,在独特资源上,伟星新材拥有专利和渠道优势。因此我判定伟星新材拥有“独特资源”护城河,定性为宽。
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