9月17日我写了一篇《神签川恒转债中秋节后见》，里面对川恒转债上市的价格进行了估算，本来觉得这么多天转股价值保持地不错，大概率应该按照剧本走：

开盘第一天，130停牌至14:57,14:57复牌147.3，15:00价格为157.3。

第二个交易日，9点25分涨10%，价格为173.03；9:30成交价为188.76，停牌至10点继续交易，假如理想的话204.49停牌至14:57继续交易。

剧本第一天走的很完美，没有一点点悬念，第二天9点25到10点也是按剧本走了，9月17日的文章其实我就对川恒能达到200多有一定担心，当时用的词是假如理想的话。总之204.49这个没触摸到，更不用说打破韦尔转债创造的230记录。

关于可转债，特别是新债的价格绝大概率是由转股价值决定的，毕竟这个是基础，相当于建房子打的地基，转股价值用公式简单表达就是：正股价/转股价*100。对于100面值买的可转债来说转股价值越高越好，简单说就是能够转换成股票的价值高。

举个例子：1万张100面值的可转债，A可转债转股价值为90，B可转债转股价值为200。A可转债转换成股票值90万，B可转债转换成股票值200万。正因为有溢价率的原因会导致可转债持仓金额与假设能转成股票的价值不一样，这个原因就是溢价率：（可转债现在的价格/转股价值-1）*100%。

之前一再强调可转债超越一定价格之后就没有债性保护，也就失去低风险投资的价值。不过无论怎么宣传，还是有人凑热闹今天以比较高的价格买入川恒，问我怎么办，我也不知道怎么办？

之前我说过第一天抢着买进去是对的，抢到就是赚到，第二天我特地说了句800、900也是很香的。虽然达到了预期，但是川恒并没有想象那么美好。

人生不如意十之八九，向阳花开！