临近9月30日美国财政年度的最后日期，博弈越发激烈。美国财政部部长耶伦和美联储主席鲍威尔唱起了“双簧”。

耶伦致信国会说要用尽非常措施，鲍威尔也突然改口，在参议院听证会发言时表示，“美联储几乎满足了减码债券购买的条件”。

整个市场都已经感受到了强烈的紧缩信号和危险。

据报道，美东时间9月27日，美国参议院以48票对50票的表决结果，共和党人阻止了一项将把债务上限暂停到2022年12月，并让政府在9月30日之前继续运转的法案。

尽管，参议院民主党领袖查克·舒默在表决后表示：“共和党人将让美国有史以来首次违约，这是我在参议院见过的最不顾后果、最不负责任的投票之一。”

但是，他却没有提及任何进一步的策略，来防止政府在9月30日凌晨停摆，防止美国在10月某个时候发生债务违约。

这导致了9月28日，美国财长耶伦再次就债务上限问题，向国会致信。

耶伦表示，美国可能在10月18日前触及债务上限，如果国会在10月18日之前不采取行动提高或延缓债务上限，财政部可能会用尽其非常措施。

究竟是什么非常措施？美国国债是否会由于政治上的僵持而出现违约？

然而，就在市场还在猜测的时候，等来的消息却是，美联储主席鲍威尔的突然改口。

9月22日，鲍威尔还在美联储议息会议上大放“鸽声”，宣布维持零利率水平和每月1200亿美元的购债规模不变，在通货膨胀方面已经取得了实质性进展；我们可以在下次会议上轻松地采取缩债计划。

但是，9月27日在出席美国参议院银行、住房和城市事务委员会举办的听证会时，鲍威尔却突然改口——若通胀持续上行成为严重威胁，美联储一定会出手。美联储几乎满足了减码债券购买的条件。

美联储和财政部似乎已经达成了某种默契。美联储尽量拖延缩表，一方面是担心美国金融市场的崩盘，另一方面就是在为美国财政部发行新的国债，以及可能带来的紧缩效果做准备。

其中原因，宋鸿兵已经多次解释，一旦最终美国国会和财政部达成提高上限的妥协，就相当于从金融市场上把海量的过剩的流动性抽走了好几千亿美元，这会带来相当强烈的紧缩效应，甚至缩表还会剧烈。

因此，这就导致美联储不可能在财政部发新债之前进行缩表。如果财政部和美联储同时推出带有紧缩效果的政策和措施，将意味着美国金融市场的“崩盘”。

但是现在，在美国参议院否决了将把债务上限暂停到2022年12月，并让政府在9月30日之前继续运转的法案之后，鲍威尔的突然改口就十分耐人寻味了。

国会阻挠财政部提高债务上限、拖延新国债的发行，鲍威尔就要表示已经准备好了启动减债缩表吗？

悲观情绪开始在华尔街蔓延。

10月中旬到期的美国国债开始遭到抛售，市场对美联储隔夜逆回购工具的需求飙升。9月28日，纽约联储数据显示，美联储隔夜逆回购市场83家参与者总计使用了1.365万亿美元，超过9月23日创下的1.352万亿美元纪录高位。

同日，美股三大指数集体低开低走，纳指跌2.83%，道指跌1.63%，标普500指数跌2.04%创5月份以来最大跌幅。

受此影响，美国5年期国债收益率站上1%，为去年2月以来首次。

美国10年期国债收益率重回1.5%的关口，升至今年6月以来高位。

美国30年期国债收益率自27日突破2%之后，28日继续盘中大涨，早盘一度走高10个基点，升至2.0953%。

整个市场都已经感受到了政策风向的变化。鲍威尔原先那种白宫、华尔街两边都不得罪的拖延方案似乎已经再难继续。

美元流动性从泛滥转向紧缩的步伐似乎已经难以阻挡。政治上的博弈已经进入了白热化阶段。

美国30年期国债收益率自27日突破2%之后，28日继续盘中大涨，早盘一度走高10个基点，升至2.0953%。

整个市场都已经感受到了政策风向的变化。鲍威尔原先那种白宫、华尔街两边都不得罪的拖延方案似乎已经再难继续。

美元流动性从泛滥转向紧缩的步伐似乎已经难以阻挡。政治上的博弈已经进入了白热化阶段。