半导体板块在5月中旬开启了一波行情后，在7月30日见顶后进入了长达2个多月的调整，申万半导体行业指数调整幅度超23%。
这不从周三开始连续反弹三天，分别上涨2.80%、0.13%、3.85%，这刚有起色的半导体板块，在周五又遭遇利空，这波反弹会无疾而终？
什么利空呢？10月15日国家集成电路产业基金又发布了减持公告。
10月15日盘后存储器龙头兆易创新发布公告表示，持股5.27%的国家集成电路产业投资基金股份有限公司（以下简称“大基金”），自披露该减持计划公告日起 15 个交易日后的 3 个月内，采取集中竞价交易方式减持股份数量不超过公司股份总数 1%，即 6,657,320 股。
同一时间，封测龙头之一的晶方科技也发布减持公告，表示持股比例5.98%的股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司拟减持不超1%股份。
在此之前兆易创新就遭受过一次重大减持，股价直接跌停。8月30日晚间兆易创新发布公告称，控股股东朱一明和一致行动人香港赢富得有限公司拟在未来6个月内分别减持不超过总股本的2%和1.2%，减持理由均是自身资金需求，受此影响8月31日股开盘后股价跌停，并封死跌停板。
半导体人气在回升，兆易创新市值重返千亿
进入四季度以来，半导体板块经过2个多月的调整后，半导体板块景气度有回升的迹象。
10月15日申万半导体行业指数大涨3.85%，创9月10日以来单日最大涨幅，斯达半岛、新洁能、士兰微、上海贝岭等四只个股涨停，存储芯片龙头也大涨6.45%，市值重返千亿上，上一次大涨是在8月24日当日大涨7.74%。
此前在7月30日股价一度飙升至235.13元，创下历史新高，市值达1566亿元，但随着行业集体进入调整以及大基金的减持，股价自高点下跌超30%，市值一度跌破了千亿。
当前半导体个股更多显示出的是波动性行情，很难形成长期的趋势性行情，主要受到估值和业绩增长持续性的扰动。
根据公司半年报显示，2021年上半年，兆易创新的业绩大幅增长。公司营收在期内同比增长119.62%至36.41亿元，归母净利润同比增长116.32%至7.86亿元，扣非净利润则同比增长137.6%至7.4亿元。
公司表示，上半年营收及归母净利润大幅增长，主要受益于消费电子、物联网、工业互联、汽车电子等应用领域需求旺盛，供应链本土化趋势显著，公司产品结构不断调整，高性能、高毛利产品占比提升，带动业绩实现高速增长。
此外，封测龙头的晶方科技也同样出现过类似回撤走势，跌幅超25%，周五股价大涨5.88%，盘中一度大涨超7%。
值得注意的是兆易创新和晶方科技在年初遭遇一次大基金减持。
本周半导体人气的回升，主要受到中美贸易关系的改善以及台积电总裁魏哲家表示芯片缺货的问题还要持续很久，芯片产能提升需要时间，明年底情况也不会扭转等方面利好刺激。此外，半导体经过2个多月的调整，叠加三季报来临，市场对半导体三季报业绩预期比较乐观。
大基金频频减持半导体公司
根据不完全统计，今年以来国家大基金有11只半导体个股遭受大基金的减持。
今年以来，兆易创新、晶方科技、安集科技、长电科技、国科微、太极实业、长川科技、瑞芯微、三安光电、万业企业、雅克科技等半导体公司均遭大基金减持。兆易创新和晶方科技是内年第二次减持。
离最近的则是8月底九月初的三安光电、万业企业、雅克科技
8月31日晚间，半导体巨头三安光电披露，持有公司8.47%股份的第二大股东大基金，拟15个交易日后的6个月内，减持不超过8959万股，占公司总股本的2%。
9月1日晚间，半导体企业雅克科技、万业企业披露，大基金拟分别减持不超过公司总股本1%、2.1%的股份。这是大基金入股以来，首次宣布减持万业企业和雅克科技。
那么大基金为何频频减持？会改变行业景气度呢？
对于大基金的减持，很多投资朋友担心会改变半导体行业景气度，纯粹是为了套现盈利，这点观点是狭隘了。
大基金的有序减持，说明前期的投资对行业发展起到了重大的推动。在盈利背景下帮助半导体企业度过资金困难时刻，一期公司也迎来的良性的发展，这样有更多资金投资到当前急需的设备、材料等半导体领域。
对此机构仍然看好半导体的长期发展景气度。
安信证券曾指出，随着大基金的良性退出，更有利于将资金针对性地投入到较为薄弱的设备材料领域，帮助国内企业在高额研发投入下打造更加良好的生态，早日实现在关键领域上对国外设备的替代，扶持国内半导体设备企业做大做强。
东吴证券也认为，2021年以来全球半导体行业维持高增长，市场需求超预期加剧供需失衡，晶圆厂持续扩产加大设备资本开支，而加速国产化进程的国内头部设备商将显著受益，其中刻蚀设备、清洗设备、检测设备三条赛道均已有数家公司快速发展，产品生态局持续推进，业绩增长空间持续拓宽。
因此，大基金的减持，短期对行业或者减持股价形成压制，但不改变行业的景气度，下周若有回踩必是好的买入机会。
对于后市，重点关注电源管理芯片和功率半导体、第三代半导体。
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