生态链内卷？

追觅一轮就融了36亿，小米的“亲儿子”云米、华米的市值却都不到10亿美元。

文｜太史詹姆斯

追觅最近刚拿了36亿元的大额融资，要冲刺上市了。

比它成立早一年的小米系师兄石头科技去年上了科创板，市值有近600亿；去年上市的同门还有市值500亿的九号公司。

小米要在自己的生态链做选择了：是要俯首帖耳的亲儿子，还是要飞扬跋扈的干儿子？

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生态链内卷？

小米生态链企业追觅科技上周宣布获得了36亿元C轮融资，称将继续围绕高速数字马达和AI算法加大投入。

创始人俞浩则表示，追觅未来十年的目标是广义机器人，马达和算法是它的心脏和大脑。

这意味着，追觅将加码已经拥挤的机器人赛道。

单单小米生态链的“扫拖机器人”的有五个供应商：追觅、石头、云米、杉川科技和银星智能，产品价格覆盖了从799元到2699元的区间。前三个都是接受小米入股的典型生态链企业；杉川没拿小米的钱；银星智能则没有自主品牌，纯做代工。

在追觅官网的产品展示页，排在第一位的已经不是它业界领先的无线吸尘器，而是扫地机器人了。

追觅官网截图

2017年，追觅加入了小米生态链，给数字马达技术找了吸尘器这个落脚点，2018年推出的第一款产品就是贴牌的米家1C吸尘器。

小米在生态链中扮演的角色有点像艺人经纪。初创公司在一穷二白，毫无经验的时期会十分仰仗它的各类资源。不过一旦羽翼丰满，生态链企业就会布局自主品牌，华米和九号机器人都是这样。

对于生态链企业，小米只有股权投资，对于财务、人事和业务上并没有掌控力，也不存在产品排他协议。被投企业初期会用“小米”或“米家”品牌，以及小米的销售渠道。

而且，因为小米承诺过硬件生意的利润率不超过5%，所以生态链硬件企业开始就是“利润换市场”。这意味着，自有品牌不单单是市场能力的体现，更是利润的来源。华米推出AmazFit的第二年，利润就同比增加了858%。

追觅自然也不甘落后。2020年，它又做了贴牌的米家扫拖机器人1C和高速吹风机H300。不过与此同时，自主品牌的销售额占比已经超过了50%。

追觅2020年的收入超过20亿元人民币，今年上半年更是达到去年全年水平，增速超过100%。追觅的海外市场销售额占比接近70%，目前在80个国家销售。

追觅2021年第三季度推出的四款重磅新品

今年6月，追觅扫地机器人D9位列法国、意大利、西班牙三国亚马逊200-300欧元区间扫地机畅销榜冠军；上半年，追觅无尘器在德国的出货量是去年全年的3倍。

之所以用海外市场作为切入点，还是想避免和给小米的贴牌产品直接竞争。但追觅在吸尘器市场已经陷入了左右互搏：最热门的两款产品米家K10和追觅V12都出自它的产品线，价格也都在2000元左右。

拿了如此高额C轮融资的追觅应该是要冲上市了，在国内市场打开局面是首要任务。因为今年上半年的国内清洁电器市场总额虽然只有136亿元，但同比增速还是可观的40.2%。

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同门大师兄

追觅之所以被小米选中，是因为上一代的石头科技逐渐自立门户了。

石头从扫拖一体产品开始，就不再给小米贴牌了，小米于是找了追觅还有云米。

石头科技创办于2014年，只比追觅早一年。不过，在2013-2015年这三年的大众创业浪潮中创立的公司里面，比它市值高的只有有拼多多和蔚来、理想、小鹏这样的巨头。

巨头们瞄准的都是电商和汽车这样的万亿大市场，而石头科技专注的扫地机器人则和它的名字一样朴实无华。

要知道，在石头科技成立的那一年，中国扫地机器人的销售额只有22亿元。

创始人昌敬是科班出身，在华南理工读完计算机本硕以后，在微软和腾讯做过产品经理。29岁那年，他第一次创业，做了图像处理应用“魔图”，拿了创新工场的融资。

石头科技创始人昌敬

“魔图”做到了70万日活，团队有20多个工程师。但昌敬在遇到融资问题后选择了加盟百度。

在百度，昌敬接着做起了“百度魔图”，登顶iPhone免费榜3周，创下了当时的百度纪录。

他和搭档——百度深度学习研究院常务副院长余凯也差点成了创业伙伴。虽然余凯2014年没出来，但贡献了“石头科技”这个名字。昌敬也投桃报李，给余凯后来的公司起名叫 “地平线”。

昌敬想做硬件，申请调到了垂直搜索部门，在那儿遇到了日后石头科技的总裁。

虽然昌敬说百度这样的大公司比较无聊，但3年时间他还是有收获的。

和追觅一样，石头的第一款产品也是给小米贴牌的米家扫地机器人，一半的利润要上交。

为了发展，石头渐渐做起了自主品牌。为了避免和“米家”的利益冲突，石头专注在2000元以上的中高端市场，战略重心也放在境外。

2017年到2020年，石头为小米的贴牌收入从90%以上迅速下降到不足10%。今年昌敬在提到小米的订单的时候，已经用“达成共赢”作为标准了。与此同时，境外收入从2018年开始猛增。去年占总收入的比重达到41.2%，而今年上半年则攀升到53%。

石头也做了无线吸尘器，最新产品是H7。如果说，追觅是从吸尘器到扫地机，石头则是从扫地机到吸尘器。

无线吸尘器H7产品图

石头科技去年初上市了。但每周二，石头科技的创始人昌敬都会带着员工到奥森踢一场足球，雷打不动。

高榕资本合伙人岳斌把他称作“自己投过的最‘闲’创始人”。在石头科技，员工每周只工作5天，从来没有过996或者“大小周”。

这听上去仿佛才是员工真正的福报，但在各行业日益内卷的今天，好日子能持续多久呢？

石头去年的净利润高达13.7亿元，超过了市占率第一的科沃斯，这或许是它悠闲自得的底气。不过，它在中国的市占率仅仅是科沃斯的几分之一，也不如小米。而重营销的科沃斯在强化研发团队之后，今年上半年的净利润已经反超了。

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失败的亲儿子？

追觅起家靠吸尘器，石头是扫地机，云米则是净水器。

不过，今年二季度云米营收首次出现负增长，同比下滑1.5%。不仅如此，云米还预计自己的三季度营收将达到10-11亿元，比去年同期的14.87亿元要下降接近30%。

云米堪称小米的亲儿子，即使是在2018年上市后，来自小米销售的净收入占比依然高达51.2%，45.4%和49.6%。

云米在互联网净水器成功后，就开始偏离爆款路径，做大而全的多元化。2016年就推出了17条产品线，无论是冰箱、燃气灶、油烟机、热水器、洗衣机、空调、电视，还是门锁、窗帘、吸尘器、扫拖机器人都有涉及。

四面出击的策略让云米2018年的经营现金流转为负数，不得不急匆匆上市。

上市后，云米坚持的“全屋智能”战略，却夹在了擅长软件的互联网巨头与硬件专精的家电巨头之间，落了个不上不下的局面。

云米官网截图

尽管云米不断给自己贴上“科技创新”的标签，什么都想要的它却渐渐沦为了一家营销公司。前不久冲上热搜的“云米冰箱强制播广告”就是糟糕产品力的体现。

的确，云米采用的将生产、运输、物流、安装和售后都外包的轻资产模式，很难在产品和服务质量上有所保障。

出问题的不单单是云米，华米的市值也不到10亿美元，根本连独角兽都算不上。

而且，据界面新闻报道，在2020年底的小米生态链分享会上，部门总经理屈恒提到，“过去两年多时间里，小米生态链的爆品变少了。”

2018至2020年，反映小米生态链的IoT与生态消费产品部门营收快速大幅下降，分别是87.2%，41.8%和8.53%。

原因就在于全行业内卷：同一个项目，就连小米生态链内部也会存在巨头通过价格优势从初创企业口中夺食的现象。

这种境况是对小米格局的考验：是为了更高的利润分成扶持一批离了自己就活不下去的亲儿子？还是限制自己做好投资人的角色，让更有野心的追觅和石头跑出来？

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