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建议买入目标价为 32,400 越南盾/股的 MSB 股票

MB 证券公司 (MBS)

越南海事商业股份银行（MSB-HOSE）2021年前9个月业绩强劲增长，主要驱动力来自服务收入，较2020年前9个月增长5倍。税后利润超过32000亿，比计划高出26%。股票估值为 32,400 越南盾/股，我们建议购买 MSB 股票。

更新：业务业绩强劲增长。2021 年前 9 个月的净利息收入与去年前 9 个月相比增长了 37.6%。非利息收入增长了 107%，主要推动力来自 2021 年第二季度保诚银行的银行保险收费。今年前9个月的杰出业务成果受到高度赞赏。

物业质量有所提升。比例坏账与第二季度相比略有下降，为1.95％。然而，与同年第二季度相比，可能损失资本的债务（第 5 组债务）增加了 6 个基点（0.06%）。

活期存款利率高且稳定。CASA率多年来一直保持在20%以上。三季度，CASA比率提升至30%，较二季度上升253个基点，较去年同期上升713个基点。

2021年通过发行股份增资分红。MSB的注册资本将增加到超过150000亿越南盾，今年将超过30000亿越南盾。这笔额外资金被认为有助于 MSB 管理风险，并为未来的稳健发展创造前提。

遗留问题和挑战：在Covid-19疫情持续的复杂形势下，MSB的坏账覆盖率仍低于许多银行。预计未来几个季度的拨备费用可能会影响 MSB 的经营业绩

股票估值：在目前 24,600 越南盾/股的价格下，我们建议买入 MSB 股票，12 个月目标价为 32,400 越南盾/股 R/I 和P/B 组合方法。

建议在 31.5 点对 HAX 股票进行获利了结

BIDV证券公司（BSC）

Hang Xanh汽车服务股份公司的HAX股票在24.5的支撑位短期积累后正在形成上升趋势。股票流动性已超过20天平均水平，与股票价格上涨相符。

该RSI和MACD都支持恢复的趋势。股价线也突破了MA20和MA50，支撑了短期上涨趋势。

投资者可于25.65开仓，于31.5止盈，若股价跌破24.5的短期支撑位，可止损。