导语：经济下行、政策中性致使市场无法提升估值，机构自下而上聚焦有明确业绩预期的公司，游资专注题材炒作。当前市场创新高和新低的股票数量都比较少，大多数股票在区间震荡，少数高端制造领域的细分行业有局部联动性并具备一定持续性。

近期市场的主要特点是看着每天涨停的股票不少，强势股也不少，但是很难下手，大部分板块涨一天、跌一天，而且在形态上既有上涨趋势的行业、也有超跌反弹和震荡的行业，这种特征让很多投资者无从下手，全市场4500多只股票，自下而上的研究又不太可能。

虽然市场依然缺乏有持续性的强势主线，但在方向上资金聚集的区域还是比较明确的——大部分创新高的个股都集中在中游制造业领域，而且基本上都与新能源、军工等高端制造业相关，只是其中的很多个股不是过去大多数投资者熟知的公司，而且这类股票并不像游资主导的题材股一样经常脉冲。

上图是昨天创历史新高的股票，行业上看似比较杂乱，但基本上都是与光伏、风电、新能源车、军工相关的细分行业，只是因为现在的市场情绪比较低迷，也不支持干拔估值，所以资金找的都是一些有增量预期、今年以来累计涨幅相对较小的公司。

从全市场情绪角度，自11月11号以来，指数横向震荡，大部分个股也都在横向震荡，创新高的股票不多，也没有创历史新低的股票，但创阶段新高的股票数量远远高于创阶段新低股票的数量，说明大部分股票的重心是上移的，只是当下板块效应不强，个股之间联动效应不足，所以会有无从下手的感觉，但是只要别追涨杀跌，亏损的概率也不高。

市场的大部分时间、大部分个股都是在震荡中度过的，只要趋势未坏，耐心持有即可，目前31个申万一级行业中，有20个都在震荡，真正上涨和下跌趋势的都不多。

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