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前言

2021年，我国经济加速复苏，虽然在年初全面注册没有落地，但资本市场的各项改革仍然在继续稳步推进，从9月3日北京证券交易所注册成立，到12月的中央经济工作会议指出：“要全面实行股票发行注册制”，多层次资本市场架构正在逐渐完善。整体来讲，2021年IPO审核较2020年严格不少，可预期的稳步趋严应该是近几年IPO的一大趋势。

一、2021年审核通过情况

2021年，合计有449家企业上会审核，其中407家企业通过审核，29家企业被否，10家企业遭遇过上会前被取消审核，17家企业被暂缓表决。在被暂缓表决和取消审核的企业中，有13家企业选择了在今年再次上会，其中7家通过审核，6家被否。

IPO审核通过率情况：

2021年IPO整体审核通过率超过了90%，较2020年下降明显。板块对比来看，虽然创业板企业多、排队时间长，但是审核通过率最高；科创板通过率次之，而主板核准制的IPO审核通过率最低，只有82.56%，整体上核准制审核淘汰比例确实高于注册制板块。

审核过会的保荐机构排名，朋友圈早就转发的满天飞，前五名分别为被中信、箭头、华泰、民生和中金包揽，单独看上会审核的话，前五名里面中信和民生是100%审核通过率。

2021年被否企业中，创业板被否企业8家，科创板被否企业8家，主板被否企业为13家，主板否决数量接近了创业板和科创板的总和。关于2021年IPO否决案例分析，可参分析文章【2021年度IPO否决完整案例盘点分析】。

反观2020年全年，共有660余家企业上会，仅9家被否，整体上看，2021年的上会企业数量较2020年下降，否决数量较2020年大幅增加，审核呈现趋严态势。

二、2021年底最新排队情况

截至2021年12月31日，A股三大板块共有788家企业处于排队审核状态中，其中主板229家，创业板405家，科创板154家。具体排队情况如下：

注：已反馈或问询待上会审核包括中止审查或预先披露更新状态的企业，科创板中止注册的企业统计在已过会待领批文企业中

整体上看，目前共有148家企业过会后注册或待领批文，500家企业处于上会前反馈状态，137家受理后尚未反馈。不同板块中，创业板仍然是排队数量最多的板块，超过了主板和科创板排队数量之和。在科创属性严监管后，科创板的排队数量持续下降，受到注册制预期影响的主板，排队企业有持续增加的态势。

各保荐机构在会企业数量排名

券商大哥中信证券的在会企业数量达到了接近100家，超过了第二名30多家。

三、2021年IPO申报受理情况

2021年全年，合计共有664家企业申报IPO，其中主板196家，创业板291家，科创板177家。2020年全年据统计780余家企业申报IPO，在审核趋严的大背景下，企业的申报热情有所降温。

受注册制预期以及科创板科创属性强监管的影响，主板申报企业数量较以往年度有所提升。

2021年各月申报情况

受上半年辅导验收趋严影响，2021年1-4月申报企业数量较少，大多数企业选择了在6月份卡点进行申报。下半年申报企业数量较上半年下降明显，合计仅有251家IPO企业进行申报。

各保荐机构申报情况

四、2021年IPO终止情况

2021年共有226家企业撤回IPO申请，其中主板34家、创业板110家、科创板82家。考虑排队企业规模，三大板块中科创板2021年撤回的情况要相对严重一些，大家要审慎申报科创板。

2021年各月终止情况

注：撤回不包括被否后撤回企业，包含终止注册、审核时限不足等被动撤回情形

2021年保荐机构终止企业数量排名

五、2021年审核真实通过率

2021年全年IPO排队审核企业（不含审核通过待领批文）较年初增加了11家，整体排队情况相对平稳。从数据上看，可能受注册制预期等多重因素影响，目前主板比较受IPO企业青睐，12月底审核排队数较年初净增加了78家，预计未来主板的审核排队时长将会被拉长。考虑撤回企业的影响，2021年全年的IPO真实通过率仅为60.30%。

注：真实通过率=通过数量/上会企业数量+终止企业数量，数据仅用于估计整体审核情况，可能存在一定误差

六、2021年A股IPO大事盘点

说实话，2021年的监管和审核对投行人不是特别友好，工作压力和工作量都有所提升。不过换了思路分析，虽然趋严，但是政策基本还是可预期的，这对行业健康发展也是好事儿。

七、2021年A股“多宗最”

01

首单“A拆A”企业正式上市

2021年2月25日，生益电子正式登陆科创板，标志着A股控股型分拆上市正式全面落地，生益电子由A股上市公司生益科技分拆而来，2020年5月受理后，历经9个月最终上市。

02

联想科创板IPO一日游

2021年9月30日，联想集团正式在科创板提交IPO申请，当时市场普遍解读联想将成红筹CDR回A第一股。不曾想，仅隔一个国庆假期后的10月8日，联想集团便撤回IPO申请，创下史上“最短IPO之旅”，“年度最快撤回”。

03

最贵新股禾迈股份弃购3.6个亿成最豪气“理财客”

2021年12月1日，杭州禾迈股份在科创板发布招股意向书，发行价定在557.8元/股，毫无疑问成为了A股最贵新股。由于发行价过高，出现了大规模弃购，投资者弃购金额高达3.63亿，全部由承销商中信证券自掏腰包包销认购。上市首日，股票涨幅一度达47.72%，中信证券保守估计的包销收益就达到了1个亿以上。上市后，禾迈股份准备拿出不超过45亿元暂时闲置募集资金进行理财，成为最豪气的理财客，估计1年理财收益就能秒杀大批A股上市公司净利润总额。