来源：金融界

中欧瑞博联席投资总监、对冲交易部总监黄松杰：政策刺激力度温和，增量资金进入速度温和，因此更多表现为结构性机会。上半年经济增速仍下行，周期难有大机会；A股价值主要分布在金融地产，而地产景气度严重依赖地产政策，从目前地产政策来看，最紧的阶段已经过去，但也难大幅宽松，因此估值的修复幅度有限；成长由于景气度较高且具有稀缺性，元旦后的下跌主要因为估值偏贵，因此通过股价调整消化完估值，可能又会再次上行。从历史来看，只要景气度仍维持较高水平，赛道股的下跌更大概率只是级别较大的调整。