上周末（1月14日）证监会一如往常赶在大家晚上下班路上发布重要新闻。
业余吃瓜多年，深谙新闻传播规律的大家应该知道“新闻字数越少，事情越大”。我来给大家划重点！
规模近10万亿，投资者数量超5亿人
作为一类成熟的现金管理类产品，货币市场基金是境内外市场公募基金的重要品种之一，投资门槛最低，具有安全性高、流动性好、投资成本低等特点。货币市场基金积极践行普惠金融，服务广大投资者财富管理。近年来，我国公募基金行业的快速发展，整体规模超25万亿元，其中货币市场基金规模9.4万亿元，投资者数量突破5亿。
数据来源：中基协，截至2021.12.31。
明确什么是“重要货币市场基金”
为了完善重要货币市场基金的监管，保护基金份额持有人合法权益，中国证监会研究起草了《重要货币市场基金监管暂行规定（征求意见稿）》（以下简称《暂行规定》），对规模大于2000亿或投资者数量大于5000万个的“重要货币市场基金”，明确附加监管要求，明确风控机制，加强“未雨绸缪”，提高运作稳健性。
根据《暂行规定》基金公司的货币市场基金可能存在单只未达到重要标准，但是多只合并计算超过其标准的情况。
此次监管升级的目的
鉴于个别货币市场基金规模较大或投资者数量较多，为进一步提升基金管理人抗风险能力，增强产品韧性，确保投资者投资的安全性和流动性，证监会研究起草了上述《暂行规定》。
抱着吃瓜心态进来的你是否也曾持有过货币市场基金呢？
可能大家不一定对于货币市场基金有具体的概念，但说到国民理财利器，大家应该不陌生。毕竟谁还不是一个“宝宝”呢
“重要货币市场基金”投资监管指标比一般货币基金更严格意味着什么?
01
持有一家公司发行的证券市值不得超过基金资产净值的5%；
（目前一般货币基金都受双十比例限制，相当于缩减了一半，意味着资产组合更分散，单个资产“爆雷”的影响也相应降低 ）
02
债券、资产支持证券、银行存款、同业存单等金融工具的内部信用评级，以及债券逆回购交易的交易对手的内部信用评级应当为最高级；
（只能买内部评级最高的债券，那基本上只有银行和超aaa类的主体，这对于目前货币基金投资要求做出了非常大的限制，目前货币基金主要是外评aaa。意味着对风险管控要求进一步提高）
03
以私募资管产品为交易对手的债券逆回购交易余额合计不得超过基金资产净值的10%，相关质押券内部信用评级应当为最高级且计入本条第1项规定的比例；其中，同一交易对手的债券逆回购交易余额不得超过基金资产净值的 1%；
（私募交易对手不仅是私募基金，还有非银的专户类产品等，10%的比例基本就限制了天花板，而且要求是内部信用评级最高的质押券。意味着进一步杜绝了“隐性风险下沉”的可能性）
04
投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例不得低于20%；
（对现金类资产的比例要求从5%大幅提升至不低于20%，某种意义上类似于“提高准备金率”）
05
主动投资于流动性受限资产合计不得超过基金资产净值的 5%，有存款期限的银行存款不得超过基金资产净值的 50%；
（流动性受限资产主要是低评级和ABS资产，以及存款期限的银行存款，此类资产更低的投资比例意味着更重视流动性）
06
投资组合的平均剩余期限不得超过 90 天；
（控制投资久期意味着收益率也在一定程度上受到限制）
07
基金总资产不得超过基金净资产的 110%；
（意味着对杠杆比例做了更严格的限制）
能耐着性子读到这里的读者想必有一个疑问
与我何干？
当然有关！而且关乎每个认真搞钱的打工人们。
按照《暂行规定》里对“重要货币市场基金”的现金类资产比例要求，对流动性要求更高和降低风险意味着这部分产品的收益率可能会出现一定程度的下降。毕竟流动性、收益率、风险三者之间存在不可能三角。
能做到既要流动性好，又要收益率高，还要风险低的理财产品是不存在的。
不装了，下面“正文”开始。
货币市场基金整体收益率长期下滑的趋势或已显现
虽然这次监管升级只针对“重点货币市场基金”，但是随着2021年降准等货币政策落地，市场无风险利率长期呈现下行趋势或已成定局。截至2021年12月31日，全市场697只传统货币型基金（未合并A/C份额）的7日年化收益率中位数为2.4340%。同比2020年末的7日年化收益率中位数2.7425%，收益率整体下滑11.25%。
数据来源：Wind，2020.12-2021.12，基金过往业绩表现不预示未来，投资需谨慎
作为低风险产品之一的短债型基金也难免会出现回撤
近5年来，涵盖全市场439只短期纯债型基金的指数（未合并A/C份额）长期业绩趋势向好，该指数截至2021年12月31日的近一年年化收益率为3.27%，相较而言，虽然高于多数货币型基金，但短期纯债型基金的风险相对更高，负收益的情况屡见不鲜。
例如2020年中旬，受央行再宽松预期落空以及债券供给压力大等因素影响，债券市场遭遇一波较大的调整，短债基金也出现了短暂的回撤。
数据来源：Wind，2016.12.30-2021.12.31，指数过往表现不预示未来，投资需谨慎
那么问题来了，在货币基金收益率似乎日渐下滑，短债基金也略有波动的市场中，我们是否还有其他的投资对象呢？
闲钱“无缝衔接”的新选择
同业存单指数基金
近期，公募基金又出现了一个新品种——同业存单指数基金
所谓同业存单，是由银行业存款类的金融机构在全国银行间市场发行的，一种记账式定期存款凭证，期限一般在1年以内并且可以转让。
那么，同业存单指数基金又是什么？对于追求稳健投资产品的普通人来说有何特色？申购赎回的规则又是什么？
南方中证同业存单AAA指数7天持有基金
（基金代码：014430）
首批同业存单指数基金，波动较低，流动性优，是闲钱打理、余额投资的好工具之一。由16年大咖夏晨曦携手7年新锐女将朱佳共同管理。
从风险收益特征来看：货币市场基金＜同业存单指数＜短债型基金
数据来源：Wind，2016.12.30-2021.12.31，指数过往表现不预示未来，投资需谨慎
整体上看，同业存单指数基金主要跟踪的中证同业存单AAA指数，整体呈现收益波动较小、稳定性较高的特点。
该指数近一年累计收益率2.97%，低于短期纯债型基金指数的3.27%，但高于货币市场基金指数的2.28%。
考虑到同业存单指数基金的风险水平介于两者之间，这样的收益特征也较符合预期。
同业存单指数基金主要适合三类投资者：
寻找闲钱打理工具的投资者。
开展短期防御战，配置低风险、低波动产品以应对市场震荡的投资者。
已有一定资产配置股市，希望再配置一些低风险产品来平衡风险的投资者。
特别提醒：南方同业存单指数基金现在处于“闭关”中，即将于1月19日结束封闭期开放申购，感兴趣的小伙伴不妨先加自选！
本基金逐笔份额需至少持有满7天，持有期限内将面临因不能赎回基金份额而出现的流动性约束，详见基金合同约定。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解本基金详情及风险特征。基金有风险，投资需谨慎。
（注：同业存单指数基金设置了一个月封闭期。新发基金产品一般都有封闭期，设置封闭期可以为基金提供一个相对平稳的建仓过程。其次，新发基金经过封闭期后将进入开放期，同业存单指数基金规定每个开放日开放申购，但对每份基金份额设置7天的锁定期，锁定期届满的基金份额方可赎回。）
“投资有风险，入市需谨慎”
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