近段时间“东数西算”概念刷了屏。为什么会提出这一概念？到底会带来多大规模的投资？市场上各种解读已经一大堆。今天，此文以通俗易懂的言语谈一谈对此不一样的三个理解。
数就是数据，算就是算力，这是数字经济的基本元素。数字经济是什么时候出现的？早在70 、80 年代美国电子科技企业快速发展时期，数字经济的概念就萌芽诞生。90 年代末对数字经济相关题材的炒作达到顶峰，随后互联网泡沫破灭，势头显著减弱。近几年，随着5G 、AR 、VR 等新技术的快速发展，数字经济再次火起来。前不久“元宇宙”借机火了一把，其实就是炒概念。
在国内，数字经济早已是较为普遍的概念，每年我国都会发布《中国数字经济发展白皮书》《中国互联网发展报告》等。根据官方《报告》显示，2020 年我国数字经济市场规模已达39.2 万亿元，数字经济已成为我国经济最强劲的增长极：2005 年到2020 年，我国数字经济规模从2.6 万亿元增长到39.2 万亿元，数字经济占GDP 的比重从14.2% 提升至38.6% ，稳居全球第二大数字经济体。不知道读者是否相信这些数据，反正我是“信”了，毕竟官方的数据就是权威。
不过有个疑问，既然数字经济占GDP 总量达到了38.6% ，如此大的规模，这还是个刚诞生的新生行业吗？如此大的规模，未来增长速度还会快吗？“东数西算”这个新生概念是新的投资领域吗？会不会是“元宇宙”之后的又一个旧壶装新酒？
二是没有绝对的东和西。
按照字面理解，“东数西算”就是把我国东部发达地区产生的数据，聚集到广阔的西部地区储存和运算处理。相对而言，西部地区拥有更低的土地、能源、劳动力成本，把能耗较高的数据中心建设在西部地区具备一定的优势。但这并不意味着数据算力都要布局在西部地区，并且数据也未必全部在东部地区产生。
从规划来看，全国规划了8 大算力枢纽，分别在京津冀、长三角、粤港澳、成渝、贵州、内蒙古、甘肃、宁夏，其中3 个在东部沿海地区；8 个算力枢纽规划了10 个数据中心集群，其中长三角和成渝分别有两个，其余6 个枢纽分别有1 个，也就是东部沿海地区有4 个数据中心集群。因此，算力并非集中于西部，而是东、西部都有。同样，西部地区经济发展产生的大数据也在快速增长，数据的产生也并非全部在东部。
总之，“东数西算”这个说法其实并不准确，这与“南水北调”“西气东输”概念是有区别的。“南水北调”分东、中、西三条线路，的确是要把南方富余水资源运往北方干渴地区。“西气东输”是我国距离最长、口径最大的输气管道，西起塔里木盆地的轮南，东至上海，把西部丰富的天然气资源运输到东部人口稠密的高能耗地区。而“东数西算”更像是全国一张网，没有绝对的东和西之差别。
三是带动的直接投资规模有限。
有不少推文认定“东数西算”将带来巨额投资增量，以此大肆吹嘘。的确，涉及到的主要投资有土建工程、IT 设备、5G 通信、基础软件、绿色能源等，产业链条长、覆盖门类广。但这不是房地产业、不是“铁公基”，能够带动的直接投资规模其实是较为有限的。
在政策层面，“东数西算”是新征程，但不是新举措。在政策支持下，我国数据经济相关的大数据、云计算、物联网、5G 通信等已经发展了多年，重头的基础投资动作已经早就做了不少。目前规划的8 大算力枢纽和10 大数据中心，早已形成了较大的存量投资，今后更多地是在存量的基础上加以整合扩充。例如，贵州作为新规划的“东数西算”8 大算力枢纽之一，早在2015 年就建设了首个国家级数据中心——灾备中心，目前已经建设了各类大数据信息产业项目200 余个。前期建设规模已经很大，未来进一步大规模投资需要谨慎，警惕“新基建”投资过剩带来一堆债务压力。要知道，数据不是人，多一户人就需要多一套房子居住；多一组数据只需要加一个硬盘就行，不需要多盖一套机房、多修两条马路。
在企业层面，当5G 通信、道路交通等基础设施完善之后，政府和国企的作用就明显下降了，更多地需要依靠有需求的民企自主投资。随着物联网技术的持续发展，企业生产经营、商业活动的数据化运用成为必然，但这不是一跃而成，而是逐渐发展增加的过程。例如腾讯、华为、百度等科技公司拥有大量数据需要储存和运算，已经成为数据中心建设的主力。这些企业对数据中心的投资扩建与业务规模拓展紧密相关，在发展过程中就在不断扩大数据中心规模。然而，企业的主要关注点并不在建设数据中心上面，不会过于超前开展巨额投资，对“东数西算”带来的投资增量空间其实有限。
相关研究显示，“东数西算”建设带来的每年新增投资需求最多上千亿元，相对于我国超过110 万亿元的经济总量，这点投资增量只是杯水车薪，只能占到百分之零点几。这点投资额，还不如工商银行一年的利润，也不如美的集团一年的营业收入。看到有文章分析认为，数据中心建设的最大投资不是服务器，不是IT 设备，而是备用柴油发电机，占到投资额的10% 。不清楚这种说法对不对，至少表明建设数据中心带来的直接投资规模其实是有限的，远不如铁路、公路、机场、市政工程等基建投资。
总之，“东数西算”是长远投资、长期见效的战略工程，不像房地产和基建那样短期内大手笔投入，而是细水长流积淀成河。市场上打着“东数西算”的概念炒作，不具备长期持久性。
（本文仅为分析日出具的观点和判断，作者力求但不保证结论的准确性和完整性，在不同时期可能发出与本文观点不一致的报告。本文中的信息和所表述的意见不构成对任何人的投资建议，不对任何人的任何投资损益负任何责任。）
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