0、前言
全面注册制后，新股不再是无脑申购都能赚钱了。随着新股发行条件放宽，供给进一步加大，许多质地差、发行价高的新股频繁破发。所以，新股申购不再是从前稳赚不赔的生意，申购时要细细辨别。
1、发行基本信息
发行价：8.05元，发行市盈率：38.47倍，申购日期：2022-3-10，板块：基础化学
2、主营业务
氢氧化钾绿色循环综合利用。
致力于氢氧化钾绿色循环综合利用的先进企业，属于新希望集团旗下的化工板块。公司氢氧化钾市场占有率位居全国前列；在国际市场，公司高品质氢氧化钾产品出口至美国、欧盟、日韩、南美、非洲等60多个国家和地区，为国内主要氢氧化钾出口企业之一。
从2021年经营数据可以看出，主要收入来源为化工产品生产与销售，收入占比为99.51%,毛利率为25.59%，毛利率一般。
前五大客户收入占比34.58%。
3、成长性分析
公司经营波动很大，呈现很强的周期性。
营业收入2021年前几乎没多少增长，2021年出现明显滑坡。
扣非净利润2021年前增长值1亿，2021年出现下降。
公司经营周期性很强，当前经营出现下滑。
4、利润率
产品毛利率比较低，整体毛利率是呈上涨趋势的，2021年达到25.54%。
净利率也呈现上涨趋势，2021年达到15.81%。
ROE也呈现上涨趋势，2019年达到峰值21.29%，近两年出现下滑，降至16.89%。主要是公司总资产周转率出现大幅下降。
5、总结
公司产品利润率很低，虽然毛利率和净利率呈现上涨趋势，但ROE却是在下降的，主要是因为公司成长出现问题，收入出现大幅下降所致。所以，公司质地一般，周期性也很强。
以公司发行价8.05元看，发行后总股本4.8亿，对应市值38.64亿。2021年扣非净利润对应市盈率38.47倍。行业市盈率41.65倍。发行价低于行业市盈率，虽然质地一般，但可以申购，不值得跟踪。
本文内容仅代表个人观点，不作为投资参考依据。
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