撰文 |黄高航
编辑 |简佳
近期，西安高新区企业“领充新能源”完成5000万元PreA轮融资，正轩投资、陆石投资联合领投，中兴众投、西投控股跟投。
我们发现，比亚迪最早的投资人之一夏佐全现身其中。
01
领充：成立2年营收超2亿元
领充新能源成立于2020年6月，注册资金6008.41万元，现位于高新区数字经济产业园。
这家公司专注于新能源汽车智能充电、车载充电、新能源微电网、智能检测、大数据云平台等领域的技术研发、产品生产及销售，为客户提供全生态、全场景、全生命周期的能源服务。
▲图：领充智慧能源展厅
2021年领充新能源首个完整财年营收超2亿元，能够在短短2年间快速破亿崛起，且布局广州、江苏和四川等地，拿到千万级融资，除这个赛道属于“厚雪长坡”之外，还有几个非常直接的原因：
1：创始团队脱胎一线大厂：如董事长袁庆民本身就是“技术大牛”，先后在华为、艾默生从事电力电子和嵌入式软硬件的研发工作，后供职于电动车充电龙头公司特来电。
2：小公司敢于押注研发：2021年公司研发投入4000万元，占比营收近20%。相对于个别上市公司同业5%—10%的强度，这一指标对创业型公司来讲已经非常罕见。领充新能源金融总监林晓舟告诉金融棒棒糖，作为一家研发驱动型公司，这次融资费用也主要用于产品研发。
当然，研发回报亦已兑现，目前领充累计申请加授权专利超200项，软著10余项，还参与了多种标准的参与制定。
3：西安政府的倒逼式鼓励：2020年充电桩作为新能源汽车推广配套设施，首次被写进中央政府工作报告。西安政府则于2021年11月出台《关于加快推动新能源汽车产业高质量发展的实施意见》，提出2022年底全市建成投运集中式充电场站200个，充电桩1万根，2025年则要到2万根。
这种政策自然也会吸引全国投资界对“西安本土公司”加以倾心。
02
看完“标的”公司，再来认识投资方。领投的是正轩投资和陆石投资，跟投的是中兴众投和西投控股。
1：正轩投资：“主攻”高科技、创新型企业，投资领域涵盖先进制造、人工智能及机器人、新能源等，投了40余家，旗下管理资产超100亿元。
正轩投资实控人夏佐全很传奇，是比亚迪三位创始人之一，曾于1995年参与创立比亚迪并担任执行董事和副总裁。值得注意的是，夏在1995年出资几十万元投资比亚迪，如今回报超5万倍。
结合夏出手投资比亚迪，相信糖豆对于领充新能源的成色判断更为清晰。
▲图：夏佐全，来源于网络
2：陆石投资：背后三名股东，北京陆石控股持股90%，启迪之星投管公司和上市公司天汽模（002510）各持股5%，前者层层穿透之后，出现清华控股公司的身影。
作为本土财经观察者，我们更在意的是西投控股，以两个主体参与PreA轮融资。
一是借道：主体原名中兴创新基金（现更名为陕西众投湛卢一期），实际上就是2019年中兴通讯（000063）牵头的投资主体，陕科控集团、西投控股和西高投均有出资。我们亦在有所报道。
截止目前，这支基金已经投入西安华泰半导体、上海类比半导体、拓尔微电子等，始终围绕集成电路产业。工商资料显示，领充是其认缴出资额最大的一笔。
二是直接出手：通过控股的“西投智信创投基金”认购领充3.33%股权。与湛卢一期不同，2020年成立的智信创投基本属于“直投模式”，因为西投控投持股比例高达90%。
在智信创投的数宗投资案例中，小白兔口腔值得注意。
这家陕西最大民营口腔医院，2020年12月进行了非公开发行，方正证券投资、西高投等出资认购。2021年初，陕西证监局官网公示，小白兔口腔已进入辅导备案程序，辅导机构为中信证券。
结合如上信息，我们可以看到领充此役，基本是收获了行业大佬和本土机构的信心。西安产投基金管理有限公司投资三部负责人任宇翔告诉金融棒棒糖，“（我们基本上）1个月左右就进去了”。而业内的普遍反馈是：由于不断获得国电南瑞（600406）、广汽新能源、上汽通用五菱、华人运通等头部企业的订单，领充已经完成了“市场验证这一关键阶段”。
我们猜测，这就是全国创投机构愿意助力的要因所在。
03
西投控股：“母基金”早已沸腾
截止目前，西投控股已搭建了以西安合作发展基金（500亿元）、大西安产业基金（1000亿元）为主的西安市FOFS母基金群体系，并受托管理西安创投引导基金、军民融合基金等政府投资基金，还设立了设立了扶贫产业基金（25亿元）。
在我们的观察中，“母基金”是西投控股发力西安高质量发展最重要的支撑点，几乎对“西安过半硬科技公司上市”提供金融助力。
我们先看几个最新案例：
1：炬光科技（688167）：我们在曾经介绍，西投控股直接参与的陕西省集成电路基金持股4.18%。而炬光这家公司在金融力量的支持下，目前已成为陕西“追光计划”的代表性企业，在省委省政府推动的23条产业链中属于“光子产业链”的重要构成者。
2：凯立新材（688269）：西投控股通过旗下兴和成投资基金持股2.68%，在一文中可见，凯立已经填补国内空白的催化剂产品及技术，多项关键产品成功实现进口替代。作为投行思维的重要着力点，正向循环亦已体现。招股书显示，兴和成投资基金2018年进入之际认购了1000万元，累计浮盈达超2亿元。
如果说以上是西投控股支持“硬科技”的直接效果，更为关键的其实是搭建“子基金”形态，以“市场化”理念推动“创新驱动”与“两链融合”。
例如：2021年12月获得国家科技部国家科技成果转化引导基金2.5亿元出资的唐兴资本，西投控股在2021年4月已经出资9000万元。面对西投控股对民营创投的支持，唐兴资本创始人曾公开表示：市级国有母基金的出资“本身就是对民营GP最关键的背书”。目前，唐兴资本不但成为陕西第1支由国家、省、市以及民营资本四级联动设立的创投基金，围绕航空、能源、新材料等领域投下14个优质项目，还已经跑出了斯瑞新材等IPO项目。
例如：通过与中科创星的合作，设立陕西先导光电集成科技投资合伙企业（有限合伙），已经累投了87个项目，不但引来了农银创新（北京）、中科院成果转化基金（武汉）等新增资本，还出现了“源杰半导体”这样的明星公司。在我们过往报道一文中可见，这家公司已全面、自主掌握了从激光器芯片设计、验证到外延设计生长、晶圆制造、芯片测试、制造的全流程研发和生产能力。最新消息是，源杰半导体赴科创板IPO已获上交所受理。
在我们看来，“母基金”就是要围绕以“秦创原”为代表的创新驱动，围绕省委省政府规划的23条重点产业链推进两链融合，其间既要发挥招大引强的作用，也要追求投行思维的自我循环。
从这个意义上说，西投控股事实上已经在母基金的路上走了很久。下一阶段，我们会尝试制作“西投控股母基金全景图”，以全面展示“投行思维”在西安的魅力。
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