新冠药物受益题材 联盛化学（301212）周五创业板注册发行
联盛化学（301212）化学原料和化学制品制造业，发行总数2700万股，行业市盈率39.89倍。发行价格29.67元，发行市盈率34.62倍。
联盛化学（301212）发行后总股本10,800万股，2021年扣非净利润8340万元，2021年中期扣非净利润5607万元。计算可得，2021年发行后扣非每股收益0.77元，2021年中期发行后扣非每股收益0.52元。
联盛化学（301212）是一家特种精细化工领域的高新技术企业，以医药中间体、农药中间体、电子化学品及化工溶剂为主的精细化学品的研发、生产、销售及进出口贸易作为主营业务；公司在 BDO 产业链产品制造领域积累了丰富的生产经验，目前是国内 ABL 的主要供应商，经过多年的发展，形成了以 BDO 为起始原料的系列产品为主体并辅以其他特种化工产品（E2、IPA、HDO）的丰富产品格局。未来随着半导体、锂电池、化妆品等下游产业的快速发展，公司将加快电子级 NMP、高纯级 OMCTS、化妆品级 HDO 和可降解材料 PBS系列等电子化学品、精细化学品、可降解材料等产品的生产，不断提升产品质量和附加值，培育新的利润增长点。形成精细化学品、电子化学品和可降解材料一体双翼的产品布局，产业协同效应将进一步增强。
联盛化学（301212）2020 年上半年新冠疫情爆发，新型冠状病毒相关抗菌类药物的原料在市场上需求很大，销售价格较高，发行人的产品主要面向医药中间体，主要产品 ABL 在市场上供不应求，ABL 的销售价格 2020 年呈逐渐上涨趋势，导致毛利率水平上升。
联盛化学（301212）本次募资投向52.6万吨/年电子和专用化学品改建项目(一期)36542.25万元，超纯电子化学品及生物可降解新材料等新建项目(一期)35093.61万元。
假设联盛化学（301212）在上市之日，沪指仍保持在周二3266点附近，则估值几何？会否破发？春江财富依据独家发明、且经过近20年验证的比价效应定估值，选取了本周二行业相似、流通股本相近的上市公司作比较：
金三江（301059）流通股本3042万股，2021年末扣非每股收益0.40元，周二收盘价18.39元。
恒光股份（301118）流通股本2406万股，2021年中期扣非每股收益1.12元，周二收盘价19.29元；
新瀚新材（301076）流通股本2000万股，2021年中期扣非每股收益0.54元，周二收盘价30.35元；
丽臣实业（001218）流通股本2250万股，2021年末扣非每股收益1.83元，周二收盘价36.80元。
保立佳（301037）流通股本2252万股，2021年中期扣非每股收益0.62元，周二收盘价22.68元；
凯立新材（688269）流通股本2350万股，2021年末扣非每股收益1.54元，周二收盘价91.04元。
双乐股份（301036）流通股本2500万股，2021年中期扣非每股收益1.10元，周二收盘价25.21元；
呈和科技（688625）流通股本2999万股，2021年中期扣非每股收益0.54元，周二收盘价38.90元；
卓越新能（688196）流通股本3000万股，2021年末扣非每股收益2.66元，周二收盘价67.59元。
争光股份（301092）流通股本3161万股，2021年中期扣非每股收益0.42元，周二收盘价28.85元；
上述11家同属化学原料和化学制品制造业、且流通盘相近的公司中，中期扣非每股收益又与新股联盛化学（301212）相近的有新瀚新材（301076）、呈和科技（688625）、争光股份（301092），它们周二收盘价分别是30.35元、38.90元、28.85元。而新股的发行价格为29.67元，基本位于上述最似股票的价值中位。可以看出，机构对该股的定位还是十分准确的，就是以二级市场估值来确定的一级市场发行价格，但是它却没有给中签者预留出获利空间。
不过从题材炒作来看，联盛化学（301212）的看点真是不少，比如公司为了培育新的利润增长点，表示未来随着半导体、锂电池、化妆品等下游产业的快速发展，拟加快电子级 NMP、高纯级 OMCTS、化妆品级 HDO 和可降解材料 PBS系列等电子化学品、精细化学品、可降解材料等产品的生产。这些产品随便哪一个都是市场炙手可热的题材，再加上一个新冠药物题材，看来公司是深喑资本市场炒作之道。
（文章内容属于个人心得分享，不构成推荐和任何买卖依据。每个人的分析都不可能完全正确，请理性对待。）
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