为了二季度经济，拼了！

3月30日，高层再次主持召开会议，依旧延续了积极的基调。

总体而言，坚持5.5%的增长目标不放松，继续把稳增长放在更加突出的位置。

具体来看就是继续宽松，加大宽松，一句话总结就是

—— 稳定经济的政策早出快出，不出不利于稳定市场预期的措施。

注意，请对比之前会议上的表述

—— 积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。

不利于稳定预期的收缩性政策，从“慎重出”转变为“不出”。

措辞变了，紧迫感增强了！

这种措辞变化，意味着什么？

过去围追堵截的那些操作，限这限那的严苛条条框框们，将阶段性彻底告别了。

现阶段孰轻孰重不能搞错，任何事务都要为首要目标让路。

为什么3月30号会有这样一场会议？

为什么这次的措辞比上次更加紧迫？

月底了，季度末了，该公布数据了。

会议后的31号，是公布月度PMI指数的日子。

所谓PMI指数，就是“采购经理指数”。这个指数，反映的是当前经济的景气程度。

PMI指数，有一道荣枯线。

——当PMI指数低于50时，说明经济景气程度在下降。

显然，相关领导在3月份PMI指数发布前，就洞察了一切。

——可能要跌破荣枯线了，必须加大政策宽松了。

今天数据出来了，没有任何悬念。

3月官方非制造业PMI，48.4

3月官方制造业PMI，49.5

3月官方综合PMI，48.8

如此再看30号的会议，是不是就明白了呢？

—— 当下保住信心与预期，远比黄金重要。

恰好同在30号，央行的季度例会也在最后着重点出

进一步加强部门间政策协调，统筹金融支持实体经济与防风险，保持经济运行在合理区间，推动经济高质量发展，迎接Qiu季的大会胜利召开。

各位，什么是经济的合理区间？

年度总目标是5.5%。

第一季度不乐观，那么第二季度将把增速拉到多少，才能保证上半年的合理？

不多说，都明白。

3月31号，2022年Q1最后一天。

央行调查显示，第一季工业企业的商业信心全面恶化，衡量订单和盈利的指数下滑速度创两年来最快。

票据短贷在新增信贷中的占比显著偏高，说明企业真实的融资意愿不强烈。

由于外部摩擦导致的大范围通胀与内部疫情导致的大规模封闭，让一季度开门红的目标显得格外吃力。

高层在季末的频繁表态，一句话总结就是

—— 为了二季度经济，拼了！

—— 一季度错失的，一定要在二季度补回来！

第二季度，该怎么拼？该怎么补？

316金融委会议，330高层会议和央行季度会议，都意味着未来的宏观基调已经明牌

——松，再松，继续松。

好，现在问题来了。

怎么松，先松哪里？

想知道先松哪里，其实很简单，我们就看看最近政策变动最大的版块在哪里。

1、财政松了，地方债松了。

自前年开始，地方债一直是被严控的。

历次会议上提到地方债，都是一句话：防范化解地方债务风险。

但是330会议上，提及地方债讲了两句话：

去年底已依法提前下达1.46万亿地方专项债，今年5月底前发行完毕；

剩余的2.19万亿地方专项债，务必9月底前发行完毕。

不仅“提前下达”，而且要求“限期务必发行完毕”。

2、融资松了，房企发债松了。

近两天，大家可能都被融创债券展期的事遮蔽了双眼，却忽视了下面两个好现象——

大悦城、保利发展、金茂等房企，已合计提交约295亿元中期票据的注册申请；

市场交易商协会接受碧桂园、旭辉、龙湖、越秀等房企中期票据注册，金额合计250亿元。

大家发现了没有？

以上获得融资支持的房企名单中，首次批量出现了民营房企。

年初，能借到的还都是国央企。到了3月份，民营房企也能借到钱了。

融资正在放开，越来越多的房企终于能借到钱了。

3、政策松了，楼市调控松了。

今天，调控（变相）松绑又下一城。

大连发布了全面放开落户条件的征求意见稿：中专学历，就能落户大连。

中专就能落户，意味着什么？中专就能落户，落户就能买房。

“抢人大战”，变向突破限购这种事又出现了。

说实话，我已经数不清这是第几个城市松绑楼市调控政策了。

自3月份以来，松绑调控的城市越来越多，政策松绑的力度越来越狠。

起初是三四线城市松绑，慢慢郑州、福州、宁波和重庆等二线城市也全线加入；

起初只是下调房贷利率和首付比例，慢慢连限购、限贷和限售这种刚性政策都出现了松动。

更重要的是，如此大范围、大力度的政策松绑，竟然全部没有被叫停。

就这样，默许了……

4、土地松了，土拍限价松了。

3月份，各个城市都陆续放出了今年第一轮集中土拍的地块说明。

我发现一个关键问题：至少有5个以上城市，取消或上调了土拍限价。

苏州第一轮土拍，取消了新房限价；

厦门第一轮土拍，上调了新房限价；

甚至连调控模范生“长沙”，三块中心地块的土地都不限价。

讲到这里，大家会发现一个问题——

今年放松的版块，都是去年收紧的版块。

去年收紧地方债，今年提前加速地方债；去年收紧房企融资，今年扩大房企融资范围；去年收紧新房限价，今年取消土拍限价；去年全面收紧调控，今年全面放开楼市……

去年定下的政策规矩，今年都正被陆续推翻。

现在你问我——

第二季度的稳增长怎么拼，拼哪里？

你说拼哪里？

不管你知不知道“拼哪里”，资本市场反正是知道了。

自316会议后，资本市场上真正走出反弹行情的真不多。

过去的可燃冰，消费电子，汽车芯片，工业母机，新能源等热门概念版块，现在统统绿的让人发慌。

随着经济下行的传导已经波及消费，甚至高端消费的预期，连机构最喜欢的高端白酒也开始短暂的估值动摇。

资本是聪明的，他们并非不相信这些景气行业的潜力，只是他们知道对于短期拉动经济而言

—— 它们真的没有那个能力。

那么，谁有这个短期拉动经济的能力？

资本已经做出了选择。

在大盘一片绿中，唯独有一个版块红的让人眼馋。

房地产板块！

半个月的时间，不少公司轻轻松松走个30%。

龙虎榜数据显示，苏州帮，葛大佬，杭州上塘路，章盟主等知名游资也没忍住杀了进去。

除了股票受到资金追捧外，甚至连“去年连续暴雷、今年偶尔暴雷”的地产债券也迎来上涨。

是的，市场一致在预期地产的持续宽松。

资本已经开始提前押注了！

谁能想到——

去年被锤到十八层的地狱的地产，也有机会成为A股最靓的仔。

谁能想到——

去年被破鼓万人捶的地产，也有机会成为关键时刻“稳增长”尖刀连。

去年，有一组数据创了历史记录。

2021全年，全国一共出台“收紧和打压”楼市的调控政策超650次。

今年一季度，也有一组数据创了历史记录：

2022以来，全国一共出台“稳定和松绑”楼市的调控政策近100次。

两个数据放在一起，意味着什么？

有人说，楼市又要全面大涨了。

能不能全面大涨，我不敢肯定。

但是，我能肯定的有两点。

第一，触底了，很难大跌了。

尤其是一线和强二线城市，在这样的宽松政策下很难大跌了。

第二，有些城市会反攻、反弹。

在这样的宽松环境里，一定会有部分城市率先触底反弹。

——“基本面较好、调控比较早、政策较严苛、需求被压制、供应不太多、近两年没怎么涨”的城市，大概率会有一波补涨和反攻。