昨天A股盘后，国常会提出，决定对特困行业实行阶段性缓缴养老保险费政策，加大失业保险支持稳岗和培训力度；部署适时运用货币政策工具，更加有效支持实体经济发展。

要点有以下六条，本次国常会并没有如市场预期般出降准、降息等总量性货币刺激政策，重点是在通过制造业贷款考核、科技创新和普惠养老再贷款等来扩张信用，扩大新增贷款规模。

近期市场炒作地产板块的逻辑在于，受疫情影响经济下行压力加大，要刺激地产支撑经济，但此次国常会并没有提出相关的举措，反而重点提及被市场大杀特杀的制造业、科技板块，今天房地产板块大跌，带着银行也下去了。

房地产这个主线熄火，上证指数也回调了，但市场却看不到国常会强调要设立科技创新再贷款来进行信用扩张。上面的意志应该是，不会重回地产老路，地产可以稳，但不会放大水刺激，而是要支持高端制造、科技创新。

昨天我已经分析了半导体、新能源、军工这些科技制造板块，目前最大的压力应该是美联储加息，五月份会加息50个基点和缩表。

从走势来看，整个科技制造板块处于熊市中，所以我们也要用熊市思维去做，啥叫熊市思维？熊市不言底。当前半导体、新能源、军工估值已经到了合理甚至低估区间，但市场环境不彻底扭转的话，很难说见底，这意味补仓的时候要注意节奏，新低才去补，反弹要做波段。

今天还是定投一笔，我也无余粮了，等十号发工资。