多因素推动，综合管廊迎来新一轮建设高潮，2赛道机会多|163

本文首发于微信公众号：概念爱好者

本文完工于：2022年04月11日

前言：在“兴基建”背景下相关产业都逐渐受到关注，综合管廊作为基础建设的重要环节之一也不例外。下面就聊聊在综合管廊行业有哪些机遇暗藏。

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本篇目录

1.事件背景

2.认识综合管廊

3.行业现状

4.行业前景

5.细分赛道

6.相关上市公司

7.独家核心提示

一，来龙去脉

此前为推进城市综合管廊建设，重庆市出台了全国首部针对综合管廊管理的省级规章《重庆市城市综合管廊管理办法》，截至2月底，重庆市累计开工建设城市综合管廊194.5公里、建成廊体164.9公里、完成投资70.8亿元。

在“兴基建”背景下许多省市也在积极推进综合管廊的建设，综合管廊有望迎来一波建设潮，下面就来聊聊综合管廊行业存在的机遇。

二，认识综合管廊

综合管廊指的是将市政、电力、通讯、燃气、供水排水、热力等各种管线集于一体，在城市道路的地下空间建造一个集约化的隧道，并设有检修口、吊装口和监测、控制系统的一种城镇综合管线工程。

从分类来看，地下综合管廊为干线综合管廊、支线型综合管廊及缆线型综合管廊。干线综合管廊主要输送原厂，如自来水厂、发电厂、燃气制造厂等到支线综合网管廊；支线型综合管廊一般设置在道路的两旁，收容直接服务的各种管线；缆线型综合网管廊主要负责将市区架空的电力、通讯、有线电视、道路照明等电缆收容至埋地的管道。

三，行业现状

1.华东地区和西南地区为国内地下综合管廊建设主力军

华东地区和西南地区为国内地下综合管廊建设主力军，全国综合管廊城市道路配建率不足 2%。从地区划分来看，截至 2020 年数据，华东地区和西南地区地下综合管廊建成长度为 2125 公里和 1813.8 公里，分别占 2020 年全国综合管廊总长度的 29.55%和 25.22%，为国内地下综合管廊建筑主要发力地区。根据相关部门的计算，2020年我国14 个省市自治区配建率不足 1%，全国配建率约为 1.25%，距离 2%的目标仍有一定差距。

2.国内综合管廊发展模式雏形已成，细则仍需细化

《关于城市地下综合管廊实行有偿使用制度的指导意见》一文确定了综合管廊建设回报机制的原则和要求，建立了国内综合管廊发展模式雏形。然而从“十三五”期间具体实施情况来看，该指导性文件仍缺乏对实践的刚性约束，因此在细节方面仍旧需要细化。如 2022 年 1 月，张家口就出台了《城市地下综合管廊管理办法》，从管廊建设、运维到各行政部门、责任主体、有偿使用收费制度等内容均进行了规定。

3. PPP 模式为我国综合管廊建设的主要模式

PPP 模式创新之处在于将社会资本引入到了公共服务和基础设施领域，社会资本通过组建项目公司（SPV）承担设计、建设、运维等大部分工作，运营期内，SPV 向管线单位收取租赁费用，相关部门每年对管廊实际运营情况进行考核，通过补贴和其他优惠的形式，给予 SPV 缺口补助。在相关规划的倾斜下，2015-2016 年间财政部与住建部选取的 25 座综合管廊试点城市均采用 PPP 模式实施项目。

四，行业前景

1.新城开发与老旧小区改造为综合管廊建设提供重要 “ 窗口期”

根据我国“十三五”期间综合管廊实际建设情况来看，大部分综合管廊的建设都与新区建设同步进行。随着“十四五”期间国内城镇一体化建设继续深入，新城新区不断涌现，旧区改造不断推进，有望为综合管廊建设提供重要“窗口期”，同时综合管廊对于推动新型城镇化起到关键支撑作用，相辅相成下，地下管廊建设发展呈现新高峰可期待。

2.综合管廊有望迎来新一轮建设高潮

“ 稳增长 ” 压力下，地下综合管廊投资属性凸显，各省陆续公布 “ 十四五 ” 综合管廊规划及相关重大项目规划，综合管廊有望迎来新一轮建设高潮。多省市已将综合管廊建设纳入2022年重大项目建设规划以扩大有效投资。据各省发布的 2022 重点项目计划统计，安徽、河南、广西三省 2022 年重点综合管廊项目计划投资金额分别为 12.74 亿元、18.07 亿元、8.05 亿元（第一批），新一轮综合管廊建设已然开启。

3.2021年至 2025 年全国城市综合管廊有望超过 3500亿元

结合国内城市道路建设情况及新建城市道路综合管廊配建率对 “ 十四五 ” 期间国内城市综合管廊市场空间进行测算， 预计2021年至 2025 年全国城市综合管廊有望超过 3500亿元，五年复合增速为 14.02% 。核心假设如下：

1 ）预计 2021 年至 2025 年国内累计城市道路增速为 6.18% ；

2 ）新建城市道路综合管廊配建率稳步增长，假设 1 2021 年5 -2025 年配建率分别8.5% 、 9% 、 9.5% 、 10% 、 10.5% ；

3 ）由于综合管廊可分为干线、支线和缆线，干支线和缆线的建设成本差别较大，假设当年新建综合管廊中干支线和缆线的比例为 30%和和 70% ；

4 ）假设干支线综合管廊建设成本为0.6 亿元/ 公里，缆线建设成本为 0.05 亿元/ 公里。

五，细分赛道

1.勘察设计施工

勘察设计+ 工程施工为综合管廊项目主要环节。央企为综合管廊 PPP 项目社会资本主要参与者，且多以 “ 央企总部公司 + 下属施工公司 + 下属设计院 + 下属投资公司 ” 联合体模式为主，央企联合体优势明显。

由于相关专业资质齐全，同时集成集团内部的投融资相关专业团队，叠加央企背景，使得央企资本在综合管廊 PPP项目中较易得到青睐，在优质项目上的获取更有保证。对于地方国企和民企来说，项目获取受到地域因素因素影响较大，资质完备，技术储备充分和施工经验丰富的企业仍有较大优势。

从结构来看，综合管廊项目成本主要包括两大部分，一为建设成本，二为运营成本，建设部分主要包括管廊本体、附属设施及入廊管线。综合管廊 PPPP 项目投资规模大，建筑安装费用占比高， 预计 “ 十四五 ” 期间勘察设计+ +工程施工市场空间逾 2700 亿元。

2.建筑 BIM

相较于传统二维设计方式，BIM 具有可视化、协调性、模拟性等特点，BIM 技术的出现可有效针对综合管廊建设过程中存在的问题。

BIM 技术作为智慧城市、智慧建筑的基石，符合政策发展工业互联网和智慧城市的趋势，受到我国的积极推动。近年来，多部门密集颁布相关文件推动 BIM 的自主创新应用，鼓励有条件的城市率先深入应用 BIM 技术。从目前来看，BIM 技术主要应用于房屋建筑工程中，预计随着信息化技术的不断发展和相关规划持续推动下，建筑 BIM 有望借东风彻底打开新基建市场，在综合管廊项目的深层次应用愈加广泛。

六，相关上市公司

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