一、业绩
2022年第一季度业绩：实现营业收入约人民币205.39亿元（单位下同），同比增加2.46%，归母净利润约18.06亿元，同比增加10.95%，每股基本收益1.111元。 营业成本157亿，同比增长1%，低于营业收入2.5%的增速，导致毛利率上升1.1%。期间费用率为12.2%，同去年相比变化不大。
点评：22年同比21年的一季度利润增速比21年同比19年一季度要少了5%。但在营收增速为2.46%的情况下，而且，考虑到20年业绩受疫情影响，扣非利润增速达到10.80%， 还是不错的。
二、其他重要指标
1，大南药和大健康板块收入基本上稳在100亿出头。这两个板块最大的问题是看不出成长性。
2，30%的分红率，和19年，20年保持一致，还是不错的
3，2021年经营活动产生的现金流量净额同比上升，增幅达869.50% 原因：全资子公司王老吉大健康公司2021 年春节备货收款时间在 2021 年 1-2 月，而 2020 年春节备货收款时间集中在 2019 年底。
4，投资活动现金流最近三年都是负数，大致在负十亿元左右 主要用于投资医药相关在建工程，目前暂时没发现有导致公司营业有明显的增长
三、多维度分析
通过（U财经）工具查询：看素质，50%认为较好，50%认为中等；看估值75%认为低估，估值在34-36之间；看操作，80%认为买入。
四、未来展望与挑战
从财报数据可以看到金戈的稳定增长。不排除未来白云山在食品饮料领域能够发展壮大。白云山的商业板块虽然毛利率很低，但是还有持续的利润增长。
但同时未来并存着挑战：
1，目前对于王老吉的成长性判断是比较模糊的。主要是不清楚凉茶市场的成长空间。也不清楚最近三年王老吉营业收入没有增长的背后原因。
2，凉茶市场可能萎缩或者不增长；集采对中药板块的冲击；
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